如何分析一家公司
公司分析报告包含的内容：
1、行业发展空间和竞争格局分析
2、公司的基本面分析
3、护城河分析
4、商业模式和盈利能力拆解
5、估值分析
6、风险评估
7、个人归纳总结
公司分析思路：从产业链上入手，找到公司所在产业链的位置，从上至下进行分析。也就是先行业入手，多看行业类的研报，清楚行业的发展现状和发展趋势；从行业的发展趋势入手，找到符合目前行业发展趋势的公司，再针对这种公司进行分析。
一、行业分析
1、 行业的发展空间
行业门槛判断标准：
一是看研发投入，一是看运营资金成本，一是看高学历人才占比等部分。
分析要点：当前市场的发展空间以及市场的未来空间增速，可以结合国内外发展情况做出对比分析
分析要点：目前市场的发展现状以及有没有新的需求增长点，这个新增长点的市场潜力和空间。
2、 行业的竞争格局
分析要点：目前行业内的公司有哪些，市场占比如何，竞争的激烈程度判断
结合以上分析给出综合判断，得出结论。
注意一点：行业竞争格局对企业盈利的影响远超行业发展空间。所以通常是从竞争格局好的（也就是好赛道）产业链环节进行选取。
二、 公司分析
分析要点：公司的基本情况分析，主营业务，，销售模式商业模式、护城河分析、盈利拆解并重点分析公司在产业链的位置，是上游、中游还是下游，其面向的客户群体，是消费者还是生产者。另外，一定要重点分析其产品的应用领域，这个应用领域是不是符合现今时代的发展趋势，符不符合股市的热点推动。
上游类的公司相对利润高，投资属性价值强。
如果客户是面向生产者，其话语权相对较强，有一定的议价能力，投资属性较强。
1、 营收状况分析
分析要点：营收和利润增长情况，可以列出近十年数据做下对比，其增长速度如何，是连续增长还是有所放缓，还是增速下滑，并找出引起其增速变化的原因，是短期影响还是长期影响。
分析要点：毛利率和净利率情况，分析其毛利率变动的原因，是原材料的原因还是其他原因。这里要做成本的拆解分析，看看成本中占比最高的有哪些，如果是原材料就要重点分析原材料的价格变动情况，结合原材料的数据来分析会对成本端造成的影响。另外，还是看其三项费用率情况，哪项费用占比最高，以及有没有控制成本的措施，实施效果如何。
2、 资产和资产负债结构分析
分析要点：公司的负债率情况，如有息负债率、资产负债率、流动比率和速动比率等数据。这里一定要重点查看公司的现金流情况，是资不抵债还是有结余。
分析要点：公司的资产构成情况，是轻资产运营还是重资产运营，是在对外扩张还是在缩减资产，这点主要分析的目的就是看一下公司最近的动作是什么，如果是规模扩张，看一下其合同负债和存货数量，只要这两项数据增长就表明公司的下游需求旺盛，公司业绩有进一步增长的可能性。
3、 运营情况分析
分析要点：公司的商业逻辑分析，是一手交钱，一手交货还是先收钱再交货，还是先发货再收钱。这里一定要重点考察公司的几个数据：应收账款和存货周转情况、收现率和白条率、净现金流周转天数，并通过预收款，应付款等数据来判断公司在行业内的话语权。
分析要点：有没有护城河，护城河宽窄判断。这里可以从公司品牌、规模效应、渠道、行业门槛、成本控制、技术研发实力等方面入手，判断下公司的目前实力。
公司有没有定价权的判断标准：
定价权的好坏关键还是看有没有护城河，是差异化竞争还是同质化竞争。
品牌是定价权形成的第一个标志，不仅要有知名度还要有美誉度。
高用户黏性是定价权形成的第二个标志，有回头客，高粘性，少量多次购买是最好的。
高转换成本是定价权形成的第三个标志，难有替代品，同时提价后不影响销售。
龙头企业要有先发优势是定价权形成的第四个标志，只要在行业内领先，别人很难追上。
核心竞争力层面：
科技行业就是拼研发、拼市场需求
制造业就是拼成本
因此在研究的时候一定要看是拼技术还是拼成本，这里需要做同行业对比分析。
拼成本：优势在哪里
拼技术：优势在哪里
4、 公司管理层分析
分析要点：看看公司的股权结构情况，公司高层学历和资质，有没有减持风险。
5、 公司未来潜力分析
分析要点：看看公司的近期规划是什么，有没有贴合市场的发展趋势，这点非常重要。同时分析公司的优势在什么地方，是有研发优势还是产品优势还是渠道优势还是规模优势。公司未来增长的点在哪里，这个增长点带给公司的实际利好有多少，有没有进一步增长的可能性。
同时分析一下，公司未来的成长性如何，可以做出假设性推测，后面可以用数据来进行验证。
结合以上的分析给公司做出一个综合的判断并给出结论。
三、估值分析
估值模型参考：PE、PB、PEG，现金流贴现模型等，这个具体情况需要进行具体分析。
四、风险评估
可以从政策风险、市场进度不及预期以及其他类风险上入手。
五、个人的综合评估
个人对这家公司的理解是什么，写出自己的看法和结论。这个没有对错，只有走出这一步才是分析真正的开始。
后续跟踪公司要点：
1、 原材料价格变动情况
2、 公司经营情况，如年报、半年报、季报数据
3、 公司重大事件，比如重组改革，重要人事变动
4、 行业和产业链发展情况，有没有行业新变化等
5、 时事政策，国家的重要经济会议和决策。
