碧桂园评级被降，影响不大伤害挺深，其人才市场评级早已被降

6月22日，穆迪将碧桂园的高级无抵押评级从Baa3下调至Ba1，同时穆迪还将碧桂园的评级展望从审查中调整为负面。

此举在市场上引起轩然大波，不少自媒体用垃圾级来形容此次降级，但我查了相关穆迪评级，其从Aaa级到最低的C级，一共有二十一个级别。分别为：Aaa、Aa1、Aa2、Aa3、A1、A2、A3、Baa1、Baa2、Baa3、Ba1、Ba2、Ba3、B1、B2、B3、Caa1、Caa2、Caa3、Ca、C。

 

Baa级为中级，反映保证程度一般。利息支付和本金安全现在有保证，但在相当长远的一些时间内具有不可靠性。缺乏优良的投资品质。

 

Ba级代表具有投机性质的因素，反映不能保证将来的良好状况。还本付息的保证有限，一旦经济情况发生变化，还本付息能力将削弱。具有不稳定的特征。

 

由此我们看到Baa3是Baa级中最低的一档，而Ba1是Ba级别中的最高级，应该还不至于到垃圾级，看级别下面还有很多更低更差的级别呢。而且Baa3下面就是Ba1,两个级别本来就是连续的，并没有大幅度降级，因此情况应该也并不至于很多人说所的降到垃圾级别。

 

至于降级的原因，穆迪高级副总裁KavenTsang表示：“评级下调反映了碧桂园在中国房地产行业充满挑战的经营环境下房地产销售下滑和财务指标恶化，以及其获得长期资金的渠道减弱。”这些负面发展不再支持该公司之前的Baa3发行人评级。

 

“虽然穆迪预计碧桂园将保持强劲的市场地位和良好的流动性，但负面展望反映了碧桂园在未来6-12个月房地产销售下滑和市场情绪持续疲软的推动下，流动性缓冲和财务灵活性有所下降，”Tsang补充道.

 

由此也可以看出，降级的更主要原因是基于地产市场整体的行情非常差，碧桂园的表现总体在民营房企中的表现还算好的了。

 

国际三大评级机构中，标普已经在今年4月将碧桂园（02007.HK）的展望从正面调整为稳定，也已经算是降级了；同时，标普已确认碧桂园的“BB+”长期发行人信用评级。稳定展望反映了标普认为该公司的杠杆率将保持相对稳定，因为其持续的债务削减将部分抵消未来12个月销售额和利润率的下降。

 

惠誉（Fitch）在4月4日确认维持碧桂园BBB-投资级信用评级。在行业下行期，碧桂园仍难得地保持了主体评级的稳定，是目前行业中评级最高的民营房企之一。

 

总体而言，三大评级机构对碧桂园的评级在国内房企中算是比较好的了，其负面影响并没有很多人想象的那么大。而且，国际评级更多的是用来对国际市场发行债券作为参考的，但现在的市场行情下，民营房企想到国际市场上融资基本不太可能，因此即使微幅下调影响也不大，而且而碧桂园已经得到国家权威机构的认可，被认定为优秀民营房企并获得在国内发债的资格。另外关键的是碧桂园的手头现金是可以保证其债务偿还能力的，这个在穆迪的评级报告中也有所提及，同时其报告中国也提出“如果碧桂园加强长期融资渠道，改善销售，并在下行周期中保持稳定的财务指标和良好的流动性，穆迪可能会将碧桂园的评级展望上调至稳定。”

 

不过对碧桂园的很多人来说，公司评级的影响远不如地产行业人才市场对碧桂园人才降级的影响，虽然这个降级并没有权威机构的数据，但从猎头工作中深深的感觉到，碧桂园的人才再也不像前几年受到市场普遍的欢迎。

 

当时市场一片欣欣向荣，很多地产公司都想想开拓三四线城市，就是最希望碧桂园的人才加盟，碧桂园的人才的确能力素质也还不错，很多人在三四线城市做的风生水起。

但如今市场的市场情况下，基本上没有什么地产公司想去开拓新的下沉市场了，更多的是希望人才有一二线城市的品质地产公司经验，相信很多碧桂园的人也应该感觉到，现在的求职跟前几年比真的会有天壤之别。

 

而且遗憾的是，这样的趋势现在看来似乎是很难扭转的，因为接下来即使地产行业回暖，很多有品质房企经验，尤其有行业标杆公司经验的地产人找工作会容易很多，但对碧桂园的人来说，还有漫长的艰难的道路要走。

 

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