太平鸟2019上半年财报解读：Q2业绩改善回暖

【中国服装圈·1767期】素材来源：太平鸟财报

时尚服饰零售企业太平鸟（股票代码：603877）8月19日晚披露了2019年半年报。

2019年上半年，太平鸟共实现营业收入31.20亿元，归属于上市公司股东的净利润1.32亿元。其中第二季度营业收入相比2018年同期增长2.0%，扣非净利润减亏935万元，整体经营情况较第一季度明显改善。

太平鸟以PEACEBIRD女装、PEACEBIRD男装、LEDiN乐町女装、Mini Peace童装和MATERIAL GIRL女装、PETiT AVriL贝甜童装、PEACEBIRD LIVIN’太平鸟巢家居等的聚焦20-30岁中国时尚青年的品牌矩阵。

2019年上半年，太平鸟坚决执行年初制定的经营计划，持续提升产品设计开发能力，强化商品企划和管理，重点改善渠道获利能力，加快组织机构和人员的优化调整，为公司长期、可持续发展打牢基础。

具体业务表现

整体营收：2019年上半年实现营业收入31.2亿元，与上年同期相比减少1.54%。

净利润：归属于上市公司股东的净利润1.32亿元，同比下降33.06%。太平鸟称营业收入同比有所下降，同时由于直营门店数量增长以及加大品牌营销投入影响，租赁、营业员薪酬、广告宣传等费用有所增加，导致本期归属于上市公司股东的净利润等指标同比下降。

直营与加盟：上半年，太平鸟直营业务收入15.436亿元，按年增长4.32%，毛利率提升289个基点至67.49%；加盟业务收入下跌20.93%至6.353亿元，毛利率下滑407个基点至49.15%。

线下：上半年整体收入下滑4.63%至21.818亿元，毛利率则改善163个基点至62.06%。线上业务上半年收入增长8.30%至8.949亿元，毛利率46.67%同比改善283个基点，电商平台期内零售额突破10亿元，同比增长3.3%。

品牌情况：上半年PEACEBIRD 女装、PEACEBIRD 男装、LEDIN 女装（乐町）、Mini Peace 童装收入分别增长-2.58%、-4.81%、12.39%和-3.65%至11.017亿元、10.843亿元、4.180亿元和3.662亿元。四大品牌毛利率分别增长606个基点、-314个基点、165个基点和453个基点至60.67%、58.60%、51.86%和56.35%。

整体运营方面

品牌建设方面，太平鸟再次亮相纽约时装周，举办旗下“乐町LEDIN”品牌十周年庆典和“BE ANOTHER ONE”大秀，以《时代杂志TIME》为原型亮相中国品牌日，持续聚焦“国潮”时尚，向世界展示中国设计的魅力。

商品管理方面，太平鸟从数据驱动的角度出发，不断优化商品管理AI系统，用大数据、人工智能对TOC深度管理、流动性管理提供支持，在人、货、场等多个维度实现动态、全局的决策，在提高人效、降低整体运营成本的同时，实现了商品的合理快速流动，有效满足了消费者的需求，服装商品零售折率、售罄率和商品断码率均有不同程度的优化和改善。

渠道情况

2019年1-6月，公司门店新开直营店184家、加盟店324家；关闭直营店111家、加盟店556家、联营店8家，截至2019年6月30日，公司的线下门店数量为4427家。其中购物中心作为公司重点发展方向总数已突破1750家，零售额同比增长5%。

渠道建设方面，太平鸟不断优化“新四轮立体驱动”的渠道布局，加大购物中心、奥特莱斯等渠道的拓展力度，对部分亏损较大的直营店铺坚决予以调整和关闭；通过深化商品管理和探索营销新方式，不断提升直营门店和加盟商的运行效率和盈利能力，增强线上、线下的相互协同，持续探索全网零售。

报告期内购物中心门店（含奥特莱斯门店）总数突破1,750 家（含直营、加盟），零售额同比增长5%；同时提升百货专柜质量，聚焦优质连锁百货品牌，优化专柜位置，提升百货专柜业绩；重视发展奥特莱斯，中期该渠道零售额规模突破1.7亿元，占比由2018年的2.69%提升至3.52%。