艾德金融：料港股市场持续分化，新能源汽车股偏谨慎

大市综述 

昨日，港股市场三大指数弱势震荡，收盘涨跌不一。截至收盘，恒生指数涨0.37%，收于17997.17点；国企指数涨0.42%；恒生科技指数微跌0.06%。板块方面多数上涨，煤炭、电讯、银行、燃气等涨幅居前，而汽车股、旅游、博彩、餐饮等跌幅居前。

隔夜，美股市场三大指数集体收跌，但跌幅较盘中明显收窄。道琼斯指数跌0.31%，标普500指数跌0.22%，纳斯达克指跌0.23%。板块方面涨跌互现，医药、消费电子、油气开采等涨幅居前，而半导体、公用事业等跌幅居前。

欧洲市场，四大股指涨跌互现，英国富时100指数微涨0.09%，法国CAC40指数微涨0.08%，德国DAX指数跌0.40%，欧洲斯托克50指数微跌0.04%。

料市场持续分化。亚太市场，日本225指数开盘跌0.24%，韩国综指开盘涨0.1%。截至9月20日，恒生指数夜期(9月)收报17980点，跌23点或0.128%，低水17点。

从成交上看，昨日大市成交762.32亿港元，科技指数成份股成交168.09亿港元，南向资金净买入34.87亿港元。大市成交仍处于显著低位，市场交投不活跃，导致市场整体还是以结构性行情为主，板块之间轮换，缺乏整体大行情。

板块方面，隔夜纳斯达克中国金龙指数跌2.02%，显著跑输美股三大指数，热门中概股普遍下跌，昨日，恒生科技指数微跌0.06%，料今日科技指数仍震荡偏淡。市场正在等待美联储9月份利率决议，市场预期9月利率峰值保持不变，焦点在于对后市利率的展望。恒生科技指数涵盖了大型互联网股、软件开发、新能源汽车、电子消费等，短期可能仍偏谨慎，成份股分化较大。

新能源汽车板块持续分化。隔夜美股“蔚小理”显著下跌，蔚来（NIO.US）大跌17.07%，小鹏汽车（XPEV.US）跌5.25%，理想汽车（LI.US）跌3.25%。料今日港股新能源汽车股走势承压。蔚来宣布，拟发行10亿美元可转换优先债券，此次募资净额部分拟用于回购部分现有债务证券，剩余部分主要用于进一步加强其资产负债表状况以及一般企业用途。

持续关注煤炭板块。一级市场对于煤矿的估值显著高于二级市场。主要有两个原因：估值修复程度明显不足；产业资本对煤矿资产的认同度更高。一二级市场估值倒挂的核心逻辑差异或在于控制权溢价和股利支付率的差异，收购煤矿对于煤炭企业而言可以直接获得资产的控制权。

房地产板块持续迎来利好，料板块仍存在结构性机会。根据中指研究院监测，9月1日-19日，已有沈阳、南京、大连、兰州、青岛、济南、福州、郑州、合肥、无锡、武汉11个城市全面取消限购。业内人士认为，限购这一行政性约束正快速从房地产市场中撤出，未来核心城市楼市政策仍有优化空间。

重点关注

1) 小米集团-W(01810.HK)：公司发布公告，于2023年9月19日，该公司斥资2386.45万港元回购200万股，每股回购价为11.9-11.94港元。

2) 中国太平(00966.HK)：公司公布，前8月经由太平人寿、太平财产保险、太平养老保险的原保险保费收入分别为1226.2亿元、208.82亿元及66.55亿元，合计约1501.57亿港元，同比增长11.69%。

公司财报公布

今日，港股市场无明星公司将发布财报。

新股动态

1. 中旭未来(09890.HK)：9月18日-21日招股，招股价11-14港元，每手200股，入场费2828.24港元，预计9月28日正式上市。

2. 第四范式(06682)：9月18日-21日招股，招股价55.6-61.16港元，每手100股，入场费6177.69港元，预计9月28日正式上市。

3. 东软熙康(09686)：9月18日-21日招股，招股价4.76-5.91港元，每手500股，入场费2984.80港元，预计9月28日正式上市。

公司简讯精选

1. 腾讯控股(00700.HK)在港交所公告，于9月19日回购129万股，每股作价309.2-314.6港元，共耗资约4.02亿港元。

2. 友邦保险(01299.HK)公告，9月19日耗资1.35亿港元回购207.1万股，每股价格为65.25-64.8港元。

3. 小米集团-W(01810.HK)发布公告，于2023年9月19日，该公司斥资2386.45万港元回购200万股，每股回购价为11.9-11.94港元。

4. 快手-W(01024.HK)发布公告，于2023年9月19日斥资约1262.2万港元回购股份20万股，每股回购价格为62.55-63.45港元。

5. 理想汽车（02015.HK）回应“王兴连续4天减持套现3亿港元”表示，本次交易股票为个人行为，交易占他总持股比例很小一部分，不涉及美团持股部分。今年第38周理想汽车周销量达0.91万辆，截至9月17日本月销量已达2.01万辆。

6. 中国太平(00966.HK)公布，前8月经由太平人寿、太平财产保险、太平养老保险的原保险保费收入分别为1226.2亿元、208.82亿元及66.55亿元，合计约1501.57亿港元，同比增长11.69%。

国内外要闻

1) 武汉宣布取消二环以内住房限购政策。同时，对生育多子女家庭在购房贷款时，购买的第二套住房认定为首套住房，购买的第三套住房认定为第二套住房。对已有两套住房的家庭，在挂牌出售或出租一套的前提下新购一套住房的，购房贷款时认定为第二套住房。

2) 据中国证券报，近期，多地相继出台楼市新政。据不完全统计，截至目前，已有四十多个城市发布“认房不认贷”相关政策，同时不少二线城市放开限售、限购政策。从政策效果看，多地出台楼市新政后成交量回升明显。

3) 据国家能源局，截至8月底，全国累计发电装机容量约27.6亿千瓦，同比增长11.9%。其中，太阳能发电装机容量约5.1亿千瓦，同比增长44.4%；风电装机容量约4亿千瓦，同比增长14.8%。

4) 上海有色网最新报价显示，9月19日，国产电池级碳酸锂跌3000元报18万元/吨，连跌11日，续创逾4个月新低。

5) 美国8月新屋开工年化总数降至128.3万，不及市场预期的144万，为2020年6月以来的最低水平。8月营建许可年化总数初值增至154.3万，好于市场预期的144.3万，为近一年来最高水平。

6) 欧元区8月CPI终值为5.2%，低于初值5.3%，显示欧元区上月通胀率实际上有所缓和。8月核心通胀确认为5.3%。

7) 澳洲联储会议纪要显示，该行9月份考虑了加息的理由，但因担忧经济放缓，仍决定连续第三次会议维持利率不变。澳洲联储同时称，如果事实证明通胀比预期更持久，可能需要进一步收紧政策。

大行评级

1、美银证券：维持腾讯“买入”评级，目标价450港元

2、摩根士丹利：予美高梅中国“增持”评级，目标价14港元

3、美银证券：维持腾讯(00700)“买入”评级，目标价450港元

4、大和：秦皇岛动力煤现货价格连续第四周反弹，行业内看好中国神华

5、花旗：予中国软件国际“买入”评级，目标价5.5港元

作者：艾德金融研究部

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