不要急于抢反弹，3000点为重要分水岭！

假期A股休市期间，美股及外围先扬后抑的“过山车行情”，一度两日大涨6%，带领港股和亚洲股市也快速反弹。之后在美国非农数据好于预期的背景下，市场预计美联储后续或有更加激进的加息措施，11月美联储加息75个基点概率大增，令本身脆弱的市场再次承压回撤。

美元加息压力下，各国汇率保卫战已经悄然打响。美元指数依旧强势，在深幅回踩触碰到110后，再次攀升返回到112上方。今年以来，全球外汇储备减少了约1万亿美元，至12万亿美元，降幅为7.8%。降幅明显超过后雷曼危机时期，创历史最大降幅。外围表明看似波澜不惊，其实已经暗流涌动。

外围市场：10月7日收盘，道指跌2.11％，标普跌2.8％，纳指跌3.8％，单日回吐当周大部分涨幅。此外，原油市场也不平静。今年3月至节前，油价最大回撤达已经到42%。近期，在OPEC+强硬减产催化下，国庆期间国际原油期货结算价大涨创3月以来最大单周涨幅。11月原油期货上周更是大涨16.54%，今天上午，石油板块跳空大涨超3%。

国内宏观：节后央妈公开市场迎来大规模逆回购到期。10月8-14日累计有9680亿元逆回购到期，去对冲节前一周8780亿元的大规模投放。目前市场整体依旧是偏宽松，央妈逆回购操作，重回20亿元低量，有意回收过剩流动性。

A股上午表现：三大指数继续缩量震荡下行，走势偏弱，上午10:50遇到3000点强支撑反弹，上午分别收跌-0.39%、-1.00%、-1.21%，两市股票2825只飘绿，北向资金抄底9.83亿。

后续A股观点：目前大盘还不是全面看多的时机，我们首先要守住3000点底线的关键位置，这是关键分水岭，破掉则进一步打开下方空间。目前，我们战略上依旧乐观为主，因为国际博弈中有转危为机的可能，但是战术上谨慎为主。

尤其是目前外围市场动荡，国内经济基本面还没有彻底好转的大环境下，即使大盘有反弹，我们也不能盲目抢反弹，因为很可能是属于下行趋势的弱反弹，仍然需要结合多头主力部队放量大反攻，才能开始看多。

板块方面

1、煤炭

短期国际原油价格显著回暖，能源板块重新回到风口浪尖。虽然保供增产仍是今年的政策主基调，但是由于进口减量等因素，国内煤炭市场依然是供给紧平衡的状态。而且主流龙头公司对应的估值水平，只有5~6倍P/E，处于历史中低位，具有较高的安全壁垒。

展望四季度，在旺季效应、水电出力下降、稳增长政策效果叠加的推动下，煤炭行业景气Q4还有进一步的扩张。板块业绩大幅改善，股息率预期也在提升，板块具备配置不错的性价比。

整体来说，煤炭板块依旧看好，近期受国外能源危机影响，煤炭板块继续强势表现，相关煤炭期货合约大幅高开。今天上午煤炭跳空高开，但不要急于入场，等待确认站稳1400点，继续观望。

2、船舶

多部门联合印发《工业领域碳达峰实施方案》，提出加大交通运输领域绿色低碳产品供给。大力发展绿色智能船舶，加强船用混合动力、LNG动力、电池动力、氨燃料、氢燃料等低碳清洁能源装备研发，推动内河、沿海老旧船舶更新改造，加快新一代绿色智能船舶研制及示范应用。对于船舶板块形成长期利好。

今天上午，船舶板块整体表现强劲，对于船舶板块，如果后续能够重新站稳600点，可以考虑重新入场。对于那些原来没有止损的朋友，船舶如没有站稳550点，则保持看空。

3、航空

经过14年如一日的磨剑，就在节前9月29日，国产大飞机C919终于顺利拿到了适航证，即型号合格证TC。意味着后续生产许可证PC和每架飞机的适航证AC，已经近在咫尺了，我们国产大飞机，年内有望正式投入使用，万亿级市场即将开启。

今天上午，航空板块依旧缩量探底，最低到了1830位置。之前航空板块在1900止损后，目前市场在寻底过程中。我们不要着急进场。不寻顶，不寻底，寻突破，后续待市场重新放量站稳1900再入场不迟。

4、半导体

延续今天开盘前直播观点，半导体不能轻易抄底。今日板块受假期美国商务部工业和安全局将部分科技企业列入未经核实清单的消息影响，目前已经形成下行趋势破位，这是危险信号。所以，我们谨慎观望为主。