牛市策略之卖出虚值看跌期权实际操作

先分享一个实用口诀：

 

看大涨买认购 ，看大跌买认沽

 

看不涨卖认购 ，看不跌卖认沽

 

认购期权是看涨期权的不同叫法，认沽期权就是看跌期权的不同叫法。

 

之所以把卖出虚值看跌期权单独讨论，是因为卖出虚值看跌期权和卖出实值还有平值看跌期权是不同的，值得仔细品味。

 

卖出看跌期权的心态是看不跌，这里面包括股价上涨，或者股价震荡。

 

1.股价上涨

 

举例，如果目前50ETF价格是在2.55元，并且在未来十天内均线支撑位置依然是2.5附近，就可以选择卖出执行价格是2.5的看跌期权，卖方收取权利金。

 

在卖出虚值看跌期权之后，如果股票上涨超过了执行价格，是该策略最直接的获利方式。

 

如果指数价格上涨了，并且预期还会继续上涨，可以把之前卖出的虚值看跌期权买回平仓，同时卖出一个更高执行价格的虚值看跌期权，通过这种操作，只要股票继续上涨，就可以不断从中获利，这种操叫做“rolling up”

 

2.指数价格横盘不懂

 

举例，如果50ETF价格是在2.72-2.77之间震荡，卖出执行价格是2.7的看跌期权

 

因为所卖出的看跌期权是虚值期权，即使股票价格横盘不动，甚至略微下跌，只要不跌至看跌期权的执行价格，都可以获利。

 

3.通过卖出虚值看跌期权的方式以更低的价格购得买入标的

 

举例，如果目前50ETF价格是2.55元，并且在未来十天内均线支撑位置是2.5附近，可以卖出执行价格是2.5元的看跌期权，卖方收取权利金。

 

如果这时，50ETF跌至2.5元以下了，卖出的虚值看跌期权就变成了实值了，到期后还要被买方行权的，你将以2.5元得到50ETF，等待市场反弹，加上获得权利金收入，也进一步降低了成本。

 

如果指数出现大幅下跌，这时候就需要设置一个止损点位，如果把止损点位设置在卖出看跌期权的盈亏平衡点，就能够确保不会遭受损失。

 

事实上，在比较强的支撑位置卖出看跌期权堪称神器，不跌破可以获得权利金；如果50ETF跌破支撑，你可以比其他交易者更低的价格购入标的，等到反弹。但是需要注意的是，作为卖方是需要缴纳保证金的。

 

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