ST宏图(600122)要点解析20230215
概要：
一、近3日涨约5.19%，股价短期涨幅较大，走势较强近一月跌约8.97%，跑输其行业指数。
二、当前估值：相对历史平均值大幅高估，相对当前行业值大幅高估。重要股东交易：减持方前高位减持，操作很好。
三、财务状况：盈利能力与质量较差，资本结构与偿债能力较差，营运能力较差，成长性较差，现金流压力较大。
四、主营业务：公司当前以光缆电缆为主营业务发展，打印机业务影响也较大。
五、近三年收到监管发出的监管处罚约2起，问询函约3份，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。
分析详情如下：
一、近期行情如何？
1. 截止至2023-02-14涨跌幅回顾分析
近3日涨约5.19%，股价短期涨幅较大，走势较强近一月跌约8.97%，跑输其行业指数。
2. 当前60均线趋势向下，股价(1.42)在布林带中轨和下轨(2倍标准差)之间，相对位置并不低。
二、当前价格如何？
1. 当前估值状况：
当前PE为负，PS(TTM)为其近10年PS中位数的250.94%，为专业连锁Ⅱ(行业)当前PS估值的415.62%，且高于平均PS 1倍标准差（即约13.6%的发生概率），估值相对偏高。
2. 重要股东交易状况：近一年重要股东交易【减】持均价约为：2.05,共减持约0.0017亿股(约占当前流通股本的0.0001%)，减持金额累计约0.004亿元。
三、财务状况如何？
ST宏图(600122)2021年年报简要财务分析(10分制)：
审计意见：“保留意见”，公司财报或许可信度不足，以下分析或因财报本身可信度不足而有误，仅供参考，不建议作为投资依据。
1. 盈利能力与收益质量(得分1)：
销售毛利率为11.03%，销售净利率为-23.89%，公司业务处于亏损中，或存在一定的可持续经营压力，近三年的销售净利率持续为负，公司业务持续恶化，或难以持续。
净资产收益率(ROE)为-143.64%，回报率为负，净资产处于贬值状态，经营状况堪忧。
扣非后净利为负，净利质量很差。
2. 资本结构与偿债能力(得分1)：
资产负债率为95.45%，公司负债水平偏高，经营或偏激进，其中，流动资产占比为91.52%，偏向于重资产运作；流动负债占比为91.94%，短期债务占比偏高，需留意短期偿债能力。
流动比率为1.04，经营活动现金流净额/流动负债为0.01，或存在较大的短期偿债压力；长期债务与营运资金比率为2.0428，存在较大的长期债务安全压力。
3. 营运能力(得分1)：
总资产周转率为0.14，固定资产周转率为2.83，初略看，公司营运能力似乎比较差，着重看一下，流动资产周转率为0.15，应收账款周转率为1.67，细分项营运指标均较差，公司运营能力或比较差。
4. 成长能力(得分1)：
营业收入增长率为-36.8%，营业利润增长率为84.26%，相比去年营收增速大幅下降，营利增速虽仍为正，公司成长能力仍面临一定的下滑压力，近三年的营业收入持续下滑，成长能力持续下滑，公司经营面临相当大的挑战。
5. 现金流(得分3)：
经营性现金流净额与财务费用、折旧、摊销等费用倍数约0.12，现金购销比率为87.1%，经营性现金流不足以覆盖费用、成本等现金支出，存在一定的现金流压力。
6. 财务风险：
商誉为零，不存在商誉风险。
应收账款约7.8522亿元，占比（总资产）约7.82%，不高，应收账款坏账影响有限。
存货价值约1.8008亿元，占比（总资产）约1.79%，比较低，存货跌价影响小。
Z值财务风险预警模型：Z值-0.4308，财务状况：堪忧。
四、业务状况如何？
主营业务：公司当前以光缆电缆为主营业务发展，打印机业务影响也较大。
公司是集零售连锁、金融服务、艺术品拍卖、科技制造、地产开发五大主业加金融股权投资的综合类大型上市公司，被江苏省科技厅认定为高新技术企业。依托专业的研发、运营和运维团队以及严格的风控体系，公司创新推出集成了互联网、手机、电话语音和线下终端等多元化支付方式的综合性支付平台，主要为互联网金融产品提供深度定制化支付解决方案。公司致力于以创新推进“大消费、大金融”时代。为了更好地抵御市场周期波动带来的风险，提高公司股价的安全边际，维护公司及股东利益，公司确定了“核心主业+金融投资”的战略定位，即在大力发展核心主业的基础上,通过收购、参股方式完成各类优质金融资产的布局，实现公司价值的稳定增长。
五、潜在风险有哪些？
监管相关：近三年收到监管发出的监管处罚约2起，问询函约3份(清单如下)，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。
*【索赔】公司因涉嫌信披违规被立案调查，投资者维权索赔已启动，参与条件：上市后到2022-01-01之间买入股票，且在2022-01-01收盘时仍持有的股东(P论S信或看我J介参与)。
* 关于对江苏宏图高科技股份有限公司2022年度业绩预告相关事项的二次问询函(问询函 2023-02-14)
* ST宏图关于收到中国证券监督管理委员会立案告知书的公告( 2022-01-01)
* 关于对江苏宏图高科技股份有限公司2022年业绩预告相关事项的问询函(问询函 2023-01-30)
* 关于对江苏宏图高科技股份有限公司、控股股东三胞集团有限公司、实际控制人袁亚非及有关责任人予以监管警示的决定(监管警示 2022-07-14)
* 关于江苏宏图高科技股份有限公司2021年半年报信息披露的监管问询函(定期报告信息披露监管问询函 2021-09-14)
六、重要投资时点有哪些？
* 【ST宏图2022年报预约披露日期】: 首次预约 (2023-04-29)
免责声明:本报告旨大助您快速了解该股票，辅助投资决策，力求但不保证数据准确有效，仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自负。
