投资最重要的事(Howard Marks)·终幕

                 最重要的事

~第二层次思维及利用市场的无效性:

技术优势、信息优势、分析优势

~价值:账面现金、有形资产的价值、公司或资本产生现金流的能力、增值潜力

买得好:以低于价值的价格买进

~即将发生结果的不确定、不利结果发生时损失概率的不确定，最重要的是永久损失的风险

~风险不等于波动

~适度规避风险

~价格和价值的关系在心理因素的影响下周期性上下波动

~群体心理也呈钟摆式波动

~消极影响:贪婪恐惧、盲从终止怀疑、嫉妒、自负及屈从

~逆向投资不会永远带来利益，抵制过度

~要有足够的耐心和毅力长期坚持我们的立场(前提得是正确的)

~但我们无法预知宏观未来，能做的只有在大部分时间里接近正确

~防御性投资(衰退期限制损失，避害)

>积极进取型投资(繁荣期争取收益，趋利)

  重视风险控制和错误边际

1.多元化投资，平衡攻守

2.强调当前有形而持久的价值

3.价格低于价值时买进

4.避免使用杠杆

~避免错误

~投资组合y=a(个人投资技术)+b(相对市场的敏感度)x

~未来事件的概率分布?不利事件的潜在风险补偿收益?

以上便是 投资最重要的事·总结笔记和分章合集(第一版) 的全部内容了

这个系列半夜偶更，承蒙假粉抬爱，假装非常感动，最近叨扰咯