领地集团 抓准时机锚定策略

抓准时机锚定策略迅速跑进新赛道，成为当下房企们的绝对命题。

作为四川首家港股“双上市”房企，是备受关注的本土房企之一。日前，领地集团成功获得债务展期的消息引起市场强烈关注。在外界看来，债务展期的成功，无疑让领地集团有了“喘息”的空间。但前路漫漫，这匹「川系黑马」接下来的每一步要如何走，抵御风暴的信心与底气何在，将是市场关注的焦点。

财政：将稳健进行到底

时间线回到2022年3月30日，领地集团发布2021年年报。据年报内容显示，2021全年领地集团实现营业收入150.55亿元，同比增长14%；毛利润29.08亿，毛利率19%。

其中，2021全年领地集团合约销售金额230.15亿元，与上年同期相比增长了4%，合约销售金额在港股上市川内本土房企中排名第一。合约销售面积为272万平方米，回款率高达103%，合约销售并表占比90%，合约销售权益占比71%，较高的合约销售权益占比使得领地集团可以有效地将销售额稳步转为营收和利润。

同时年报中提到，截至2021年底，领地集团剔除预收款后的资产负债率为72%，净负债率为62%，现金短债比为1.25，三道红线趋近“绿档”。此外，领地集团持有的现金和银行结余为52.24亿元，充裕的“钱袋子”提升了领地集团抵抗风险的能力。

在2021年“前热后冷”的市场背景下，领地集团给出的成绩单是稳健的财务结构、稳增长的销售额以及充沛的现金流。亮眼的数字让领地集团在后期面对流动性压力时，能积极地利用债务展期予以应对，也让资本市场相信其拥有解决现金流问题的能力——这是领地集团能够成功获得债务展期的重要原因之一。

在房地产语境里，或许业绩的确是第一生产力。今年上半年，领地集团利用市场修复期积极出货，仅成都市场就有天府领地城、领地悦府、领地观江府等五个项目入市。近期，领地悦字系新作——领地悦音阁也正式亮相，据了解，这是领地集团在新都落地的第三个项目。

不难看出领地集团的战略打法：加速项目出货回款提升销售业绩，从而得以产生更多的现金流，以此稳固企业经营，保持财务结构的良性运作，整条逻辑线形成了闭环。具有展望性的是，随着市场回暖，政策导向加持，下半年整体环境或将有所改善，对于目前已有不俗表现的领地集团来说更加乐观。