VaR是什么意思？它有哪些呢？CFA如何判断？

VaR是什么意思？在CFA考试中是有分类的，那你知道它有哪些呢？如何判断呢？今天跟着小编一起看看吧！对你学习这个知识有很大的帮助哦！

VaR是在险价值，它分为 incremental VaR（增量在险价值），marginal VaR（边际在险价值）和relative VaR（相对在险价值），如何区分呢？和小编一起学习!

增量在险价值 incremental VaR：仓位规模相对剩余仓位改变前后的在险价值（the difference between the before and after VaR if a position size is changed relative to the remaining positions）。例如，股+债的权重从40+60变为20+80，会导致σp, E(Rp)的变化，从而影响VaR的变化。
IVaR measures how changes in the portfolio’s composition affect the portfolio’s VaR.
一般情况下，IVaR都是大于0的。
边际在险价值 marginal VaR：组合内某证券仓位变化1%或者1元所导致的VaR的变化（change in VaR for a 1$ or 1% change in the position for a security in the portfolio）。
MVaR可以>0或者<0. 如果一开始组合中的证券A的权重为0，通过增加A的权重，分散化效果会导致风险下降，VaR下降，斜率（MVaR）为负；当A的权重过了一定的临界值，再加入A会导致组合的风险上升，VaR上升，斜率（MVaR）为正。

相对在险价值 relative VaR：也叫事前跟踪误差 ex-ante tracking error，某投资组合回报相对基准组合回报的可能差距（是 tracking error 的 VaR）。
relative VaR = E(Rp-Rb) - z*(σp-σb)