财务报表分析#6.4

对于中小企业，没有投资

经营资产：货币资金、债权、存货、固定资产、无形资产。五大类经营资产

回答三个问题：

1. 企业是干什么的？（行业特征）

   母公司报表像一个机关，合并资产固定资产相当大、存货很大。

   通过判段存货和固定资产以及之间的关系，判断公司是干什么的

   a、存货多、固定资产少——房地产开发、贸易公司

   b、固定资产多、存货少——酒店、银行

   重资产企业——固定资产投资大

   c、存货、固定资产都有一定规模——重工企业

   d、既没有存货也没有什么固定资产——咨询机构（律师、会计）

2. 企业定位

   体现公司竞争优势不是生产什么产品，而是生产装备的技术水平

   同类产品（存货），可能有不同地位

   A、有一个地方可以看出企业定位。——利润表——毛利率

   a、奢饰品

      毛利率高达90%

   B、市场占有率——市场份额

3. 企业是怎么干的

   资产负债表——上下游管理，可以清晰地展示收付款

   ——存货周转状况

   ——固定资产利用。企业的固定资产以产生市场需要的产品和服务为目标。（不研究互联网公司，其固定资产有新的概念，资产可能不直接产生现金流量）

4. 公司的效率和效益

   效率：强调对资产的有效利用，产生市场欢迎的产品。

   效益：通过对资产的有效利用，从产生比较理想的利润。

   两年的平均资产推动概念营业额。平均周转速度=营业收入/平均资产（格力公司：约等于1）

   企业经营活动与利润有关，企业投资与战略有关。当企业利润不能提供充分的现金流量时，就对融资相当依赖。

   一个公司如果资金周转速度较低，还想获得不错的盈利能力的话，就要靠高毛利率。毛利率=毛利/营业收入