锐明技术(002970)要点解析20230220

锐明技术(002970)2021年年报简要财务分析(10分制)：
审计意见：“标准无保留意见”。

1. 盈利能力与收益质量(得分1)：
销售毛利率为36.31%，销售净利率为0.92%，净利率较低且不能有效的将毛率转化成净利，盈利能力不强，去年销售净利率为14.82%,前年为12.73%，销售净利率并不稳定，盈利能力波动大。
净资产收益率(ROE)为2.06%，回报率相对较低，近三年的ROE处于持续下降当中。
扣非后净利虽为正，但经营活动现金流却呈现净流出状态，净利不能转化成现金流，净利质量差。

2. 资本结构与偿债能力(得分3)：
资产负债率为34.3%，公司负债水平偏中性，其中，流动资产占比为73.81%，偏向于重资产运作；流动负债占比为87.77%，短期债务占比偏高，需留意短期偿债能力。
流动比率为2.45，经营活动现金流净额/流动负债为-0.44，或存在较大的短期偿债压力；长期债务与营运资金比率为0.096，长期债务安全性高。

3. 营运能力(得分3)：
总资产周转率为0.74，固定资产周转率为6.77，初略看，公司营运能力似乎一般，着重看一下，流动资产周转率为0.96，应收账款周转率为4.21，细分项营运指标均较差，公司运营能力或比较差。

4. 成长能力(得分4)：
营业收入增长率为6.45%，营业利润增长率为-93.46%，营收增速与去年基本持平，但营利增速却大幅下滑，成长能力下降，去年营收增速为2.9%,前年为32.22%，成长增速不稳定。

5. 现金流(得分5)：
经营性现金流净流出，现金购销比率为82.0%，能基本覆盖销售成本等现金支出，现金流紧平衡。

6. 财务风险：
公司商誉约0.2731亿元，占比（总资产）约1.18%，比较低，商誉减值影响小。
应收账款约4.0402亿元，占比（总资产）约17.42%，偏高，或存在一定的坏账风险。
存货价值约4.7036亿元，占比（总资产）约20.28%，偏高，或存在一定的存货跌价风险。
Z值财务风险预警模型：Z值5.8067，财务状况：良好。

四、业务状况如何？