快狗打车港股上市前景如何？艾德一站通带你解析！

据港交所4月24日披露，快狗打车向港交所主板重新递交上市申请，中金、瑞银、交银国际、农银国际为联席保荐人。此前，快狗打车曾于2021年8月27日递表港交所，于2022年2月6日通过港交所聆讯。

快狗打车是亚洲主要的线上同城物流平台，在亚洲五个国家及地区(即中国内地、香港、新加坡、韩国及印度)的340多个城市开展业务。截至2021年12月31日，平台已有约2760万名注册托运人及520万名注册司机。根据弗若斯特沙利文的数据，按2021年交易总额计，公司是中国内地第三大线上同城物流平台，市场份额占到3.2%。

成立于2014年的快狗打车，其前身为58速运。2017年8月，58速运宣布和东南亚同城货运及物流平台GOGOVAN合并，正式更名为快狗打车。目前，公司在线上同城物流领域拥有并经营两个品牌：中国内地的快狗打车和亚洲其他国家和地区的GOGOX，公司服务主要包括平台服务、企业服务及越来越多的增值服务。

图1：快狗打车商业模式

据上市文件，2019年、2020年及2021年，公司经营收入分别为5.48亿元人民币、5.30亿元人民币和6.61亿元人民币，同比分别增长21.03%、-3.29%和24.72%；同期毛利率分別為31.6%、34.6%及 36.6%。

其中，公司收入超九成来自平台服务和企业服务。2021年，公司收入6.61亿元人民币，来自平台服务收入为2.58亿元人民币，占总收入之比为39.1%，来自企业服务收入为3.73亿元人民币，占总收入之比为56.4%。

图2：按业务划分公司收入明细

然而，截至目前，快狗打车尚未实现盈利，2019年、2020年及2021年，公司年内亏损分别为1.84亿元人民币、6.58亿元人民币及8.73亿元人民币。

对于亏损，主要是公司因为同城物流业务尚处于初期阶段，需要作出大量投资以推动业务增长。还有，考虑到业务投资计划，快狗打车预计，至少截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度仍将继续产生亏损。快狗打车称，由于竞争对手继续扩展到中国内地新的城市，公司业务表现进一步受到影响，因此，去年在内地的若干关键运营指标没有实现明显增长，甚至有所下降。

归根结底，快狗打车所处的在线同城货运市场竞争十分激烈，格局日益分化。2013年成立的货拉拉开始攻下同城货运的城池，紧接着，2017年快狗打车成为同城货运市场的重要玩家，再到2020年，滴滴强势入局，投入1亿元成立滴滴货运。除滴滴货运外，城际货运巨头满帮集团在2020年8月收购省省回头车，当年11月其宣布完成17亿美金融资，并于2021年登陆港交所，整个同城货运市场呈现疯狂扩张的独角兽形态。

据《2020～2026年中国同城货运行业全景调研及投资前景预测报告》显示，预计到2025年，我国同城货运市场将突破16000亿元人民币大关，货运量将达到128.3亿吨。在线同城货运同城货运市场这块蛋糕美味且巨大，想要分享的人特别多，吸引着众多观众以及投资商。毫无意外，快狗打车背后也有一个豪华股东团。截至目前，快狗打车已吸引包括58同城、阿里巴巴、菜鸟、华新、前海基金等多家战略和财务投资者入股。

2018年7月，快狗打车宣布完成第一期2.5亿美元的融资，本轮融资由华新投资领投，参投方包括阿里巴巴物流子公司菜鸟、中俄基金、弘润资本、前海母基金、58到家集团；2021年7月，快狗打车获得交银国际、数码港投资创业基金共同领投快近亿美元融资。

此外，淘宝中国持有快狗打车13.09%的股权，GoGoVan Cayman持股为17.82%，Vision Carnation持股为2.4%，菜鸟持股为2.87%。

虽然同城市场竞争激烈，各大玩家实力不容小觑，但快狗打车也有自身的优势，如果能成功在香港上市，那么快狗打车将成为“货运第二股”，上市后有望能在货运行业走得更远。