【猛兽财经】澳门放宽入境 金沙中国（01928）复苏可期？

受新冠疫情影响最严重的行业中，澳门赌业所承受的打击相信是最严重的行业之一。因为赌场娱乐需求以旅客为主，而疫情导致旅游停顿，赌场产业于是踏入严寒。金沙中国复苏可期？

赌场依旧人迹罕至

今年第二季，疫情在中国内地及澳门已由高峰走向缓和，但由于旅游业依然没有重启，即使澳门赌场重新开业，需求也不能重振。金沙中国（01928）面临疫情带来的逆风，业务表现持续不振。期内，集团的收入按年减少98.1%至4,000万元（美元·下同），更由盈转亏，录得5.5亿元淨亏损。

三大资产零回报

金沙中国（01928）在澳门的娱乐资产组合中，澳门威尼斯人，金沙城中心，及澳门巴黎人是三大贡献项目。三大赌场的娱乐场收益均录得近99.3%，99.7%，及108.7%的负增长，反映旅游停顿中赌场失去了最重要的旅客娱乐需求。防守力较高的是购物中心收益，分别只有71%，56.3%，及73.3%跌幅，相信贡献主要源于澳门本地消费需求。不过，由于贡献最大的娱乐场表现完全失色，金沙中国（01928）三大核心资产在第二季的回报接近零。

放宽入境利好复苏

随着澳门及中国内地疫情持续缓和，澳门旅游业有望展开复苏。目前澳门已有超过100天没有新增本地个案，最后一个确诊患者更已在7月中出院，目前已没有现存病例。最近，澳门更放宽对内地旅客入境，这将释放出积累近半年的娱乐消费需求。虽然防疫措施及社交距离意识或会导致赌场无法全面复甦，但能够止住持续净运营亏损已可降低企业价值流失的速度。

虽然第三波疫情已重现香港，澳门重启旅游或许会出现同样情况，届时旅游再陷入停顿是无可避免的。不过，展望更长线，金沙中国（01928）在澳门经营的优质娱乐资产将使集团保持领导地位。疫情中，集团的扩张计划持续，如另一主题式旗舰项目——澳门伦敦人的进展维持良好，有望在疫后加强金沙中国的品牌实力。

结语

虽然金沙中国（01928）最新数据仍未反映复苏，但澳门已放宽对部分内地旅客入境的限制，有助金沙中国（01928）在短期内止血。展望长线，集团的优质资产组合持续扩张，长线投资价值依然吸引。

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