“黑马”理想，正进入高速扩张期
回顾理想一路走来至今，质疑总是先于鲜花与掌声，选择与友商截然不同的增程动力时被质疑，L系列征战市场时被质疑三款车只会落得互相蚕食的结果，近期针对理想的质疑是与大量使用本土供应商有关。【正大【aavaca】..国际期货...召主帐户预留...欧美4恒指26/12 】代里...也欢迎来询。
每每此时李想总是挺身而出最先与这些声音交战，真相是增程车型在一年后遍地开花，理想的用户从不在L7、L8以及L9之间纠结。理想总是这样，一次次靠惊人的市场表现打破蜚语，然后迅速成长向头部靠拢。
近日，理想汽车发布了2023年第二季度的最新财报，包括经营利润以及净利润在内的所有重要财务指标均创下了历史新高，经营利润和净利润环比与同比均大幅上涨至16.3亿元以及23.1亿元。同时，自由现金流在第二季度提升至96.2亿元。
高盈利能力的背后是销量的超预期增长、供应链的协同管理，稳定的价格体系，高效运转的组织体系等综合因素的影响。
连续三个季度实现正向增长的理想成为了上半年中国车企中最大的黑马之一。放眼全球，新能源汽车行业只有三个公司跨越了生死线，也就是盈利，就是特斯拉、比亚迪、理想。
现在，理想的名字与特斯拉和比亚迪捆绑在一起，而不再单单仅是新势力。
销量猛增，盈利大涨，在今年上半年整个汽车大盘微降的背景下，理想汽车实现了逆势大增。财报数据显示，2023年第二季度，理想汽车交付量是去年同期的三倍，达到了86533辆，成为了三十万元以上新能源品牌销量的第一，同时也是国内豪华品牌市场销量领先的中国品牌。
其中，理想汽车在六月和七月连续两个月交付量破三万辆，七月更是创下了34134辆的销量新高。
销量猛增直接拉动了理想营收的大幅增长。财报数据显示，2023年第二季度，理想汽车营收总额达286.5亿元，同比增长228.1%。事实上，营收大涨是销量以及产品价格双重作用的结果。目前理想汽车旗下产品阵容已从一款车增加到四款，价格区间也从原先的35万元扩张至46万元区间。
毛利率始终是企业盈利的重要评估，是企业体系力、特别是经营能力的象征，新能源产品从每卖出一辆赔本一辆，到扭亏为盈成为支柱性产品，是所有车企经历从燃油车到新能源切换所必须面对的难题。从第二季度的毛利情况来看，随着规模效应，供应链管理和终端门店效率的大幅提升，理想汽车的单季毛利率稳步攀升，达到了21.8%，正在向长期25%毛利率目标不断靠近，季度毛利率超过特斯拉。
随着竞争格局的变化，资本市场正在按照营收和利润率为车企重新估值。可以说，现阶段的理想汽车越来越受资本瞩目。在港股，理想汽车年内增长98.96%，大幅领跑港股大市。同时，理想以72.1%的涨幅跑赢美股大盘。
随着销量的不断增长和理想汽车在自动驾驶领域的技术加速落地，资本市场给出了理想汽车较好预期，多家券商维持买入或增持评级。
出手即爆款，理想进入黄金扩张期，在经历年初价格战之后，市场格局经历了又一轮重构，最明显的变化是二十万元以上的新能源市场开始出现向“特斯拉、比亚迪、理想”聚拢的趋势，头部车企已经进入了黄金扩张期。从前十销量数据上来看，今年3-6月，头部三家的销量已经远超中腰部品牌销量之和。
截至2023年7月5日，理想汽车累计交付量已经突破40万辆，成为了首家交付破40万辆的新造车企业。在二十万以上的新能源市场，理想汽车的市场占有率已经从今年第一季度的11%提升到了第二季度的14%左右。
理想的爆款能力在L系列推出后得到了进一步的验证。特别是理想L7做到了“上市即上量“，连续三个完整交付月销量破万，在三十万元以上中大型SUV销量中领先。理想L7和理想L8一起在六月分别包揽了国内中大型SUV销量榜的第一和第二。理想L9一如既然是国内大型SUV市场标杆性的存在。
产品定义能力和差异化的产品布局是理想汽车的护城河，这也使得大部分品牌在跟随大潮疯狂降价促销时理想不以牺牲价格换取销量的底气，稳住了大盘。
另一方面，出手即爆款也得益于理想汽车门店效率的大幅提升，这是理想汽车整个商业体系组织流程升级的成果。从今年一季度开始，关于组织流程比较显著的一个变化是理想汽车从过去的大区管理方式变成精细化地按省管理，并由省管理到门店。
这带来的显著好处是，单店产出及每个产品专家单人的产出都有了大幅增长，从线索到订单的转化率都获得了非常显著的提升。
对目前理想汽车在全国的各个门店来说，不同的城市、不同的区域都在因地制宜的差异化管理。“上量即高质量”的行业奇迹，健康的毛利率很大程度上决定了一个企业能否在研发中进行持续大量的投入。李想为理想汽车设立 “长期持续10%左右的研发费用于必要的研发投入”。
刚谈到了理想汽车“上市即上量”背后的逻辑，而理想所创造的“上市即高质量”的行业奇迹就与其对智能驾驶领域的投入有关了。
理想汽车从今年开始不断加码智能化，包括城市NOA和超充补能网络。理想汽车从6月份开始就在北京进行了城市NOA和通勤NOA的媒体测试。按计划，理想的城市NOA将在今年落地100个城市。
相比于智能驾驶的布局，理想汽车引起业内关注的还有纯电领域的突破性进展。继增程产品取得成功后，理想又宣布进入纯电市场，发布了首款5C纯电超级旗舰车型MEGA，5C电池800V高压快充技术将支持充电速度提高到12分钟500公里，近乎和燃油车同样的补能速度。
自4月份宣布进入纯电市场以来，理想开始积极沿高速服务区网络铺设超充站，为下半年即将上市的理想纯电车型做准备。
值得一提的是，随着理想汽车产销规模的不断扩大，理想汽车的研发成本正在不断降低，其研发费用率依然稳定在10%左右，健康度接近于发展近百年的大型跨国汽车集团的水平。
最后，今年开始，理想正式进入了从1-10的新阶段，理想为三年后的自己立下了年销量160万辆的宏大目标。但在这之前，理想汽车有信心在2024年成为中国豪华品牌市场的销量第一。
如果在一年前说这样的话很有可能被批是狂言，但如今从企业的造血能力看或许是可以做到的。账上的现金流十分充裕，总计737.7亿元。随着纯电车型的上市，理想汽车有望在三季度创造更高的交付规模。按照目前的发展情况来看，理想汽车今年将突破1000亿元营收大关。
接下来，理想将再一次证明自己的经营效率，确保多款产品同时在线时，理想依然高效地运转着。这也是李想本人和投资者都期待的事。李想表示，作为成长驱动型公司，理想汽车将不断学习、训练和成长，持续打造超越用户需求的产品与服务。
