影响各国汇率变动的主要因素

①经常账户差额。经常项目收支差额是各国国际收支中最基本、最重要的 差额，对汇率变动的影响力也最大。当一国对外收支经常项目处于顺差时，该国 货币的汇率趋于上升；反之，其汇率趋于下降。

②通货膨胀的差异。若一国发生通货膨胀，而外国物价水平不变时，则该国货币购买力下降，其货币对外汇率就趋于下降；反之，则上涨。当两国均出现 通货膨胀时，若国内的通货膨胀率高于国外的，则本币汇率趋于下降；反之，本 币汇率则趋于上升。

③利率差异。一国利率水平提高，可增加资本流入，抑制资本外流，使该 国货币的汇率上升；反之亦然。

④汇率预期。对汇率的心理预期正日益成为影响短期汇率变动的重要因素 之一。如果交易者预期某国的通货膨胀率将比别国高，实际利率将低于别国，经 常项目收支将出现逆差等，则交易者会预期到该国货币汇率将呈跌势，并将纷纷 抛售该国货币及其所表示的金融资产，使其汇率下跌。

⑤外汇干预。政府对经济干预的方式很多，其中政府对汇率的短期干预具 有更直接的效用。如中央银行直接在外汇市场上买进或卖出外汇，发表直接左右 公众心理预期的声明等。各国还可以通过宏观经济政策的变化来影响汇率的变 动。各国宏观经济政策对汇率的影响主要反映在各国财政政策和货币政策的“松” 与“紧”的搭配上。

⑥经济增长率。汇率的变动，最终是经济增长率的较量。从长期看，当一 国的经济增长率快于另一国家时，该国的汇率趋于上升。反之，则下跌。