交易从亏损到盈利，需要经历的几个阶段

作为一个已经稳定盈利的操盘手，我来谈下不断提升认知到最终稳定盈利过程中的体会和感悟。 从交易者的层面来看，我一般把他们分为这么几类人：

一，幼儿园阶段：无知者无畏

这种人没做过交易，只是从朋友那里听说，交易能赚大钱，或者是书刊杂志上读了一些交易大师的成功学传记，然后就跟打了鸡血似的，觉得自己也能和他们一样在金融市场赚到很多钱，这些人没有风控意识，甚至感觉这个市场只会赚钱，不会亏钱。于是就开户，然后一头扎进市场开始交易。 然后有两种情况，一种是他们运气实在太好，刚好遇到一个股票大牛市，满仓做多赚的盆满钵满。这其实是个悲剧，因为他们没有经过完整的牛熊市周期循环，赚钱效应片面的让他们认为赚钱很容易，盲目乐观了起来，赌徒赚了钱也是不会走的，然而运气是会用完的，一旦牛市结束，在漫长的熊市的几年里，他们一样会把钱亏光。 另一种情况是他们交易没多久就遇到了滑铁卢，亏的怀疑人生。 经历一个完整的牛熊市洗礼以后，两种情况最后都是碰的是满头包，惨烈亏损收场。 但其实这类交易者只占到交易人群的不足10%，为什么人数这么少，说白了，只要智商正常，大幅亏损痛过之后的体验都是很深刻的，他们很快会意识到自己能力的不足，开始对市场变得谨慎。 这类人开始分化，一部分人是从贪婪走向另一个极端，就是恐惧，他们觉得这个市场杀人不见血，自己不适合做交易，不如老老实实工作来的稳定，所以干脆放弃了市场，再也不踏入。其实这种结束的方式对于这类没有交易天分的人也算是寿终正寝，人最关键还是了解自己的能力。 另一部分人不甘心，不服气，觉得一定是哪里出了问题，交易没有那么简单，于是开始分析失败的原因，开始准备进入学习阶段，也就是小学生阶段。

二，小学生阶段：求知若渴

当意识到市场的风险和自己知识储备的不足以后，幼儿园毕业了，进入了小学阶段，也就是刻苦学习阶段。市场上的各种技术指标，交易理念的书籍就是给他们准备的。他们求知若渴，买各种技术书籍，学习各种名人的操盘技术，看视频，听讲座，到处拜师，希望有人指引。 然后各种所谓的交易理念告诉他们，一定要懂技术指标，于是各种什么江恩理论，波浪理论，KDJ，MACD，布林带，均线系统，K线形态学一大堆理论不停的灌输，慢慢的他们开始自满，他们天真的以为交易就是一堆数学指标公式，他们到处炫耀，滔滔不绝，讲的头头是道，忽悠忽悠幼儿园水平的交易者和不做交易的菜鸟完全没有问题。 可是一年下来，他们发现自己的账户还是没有盈利，这个层面的交易者是大多数人，占到80%以上，随着时间的推移，他们变成了“老手”，但不是“高手”，老手的特点是讲交易指标和理念能滔滔不绝几个小时，但是交易却没赚到钱。 而且这个小学阶段很多人甚至十多年都不能毕业， 当这个层面的交易者经过了好几年浑浑噩噩的交易，开始对自己已经掌握的各种知识产生了怀疑。 1，交易指标会矛盾，MACD金叉，但KDJ死叉，均线又金叉，如何交易，到底哪个对？ 未来的行情无非就三种情况：要么涨，要么跌，要么震荡，随便判断一种都有33%的胜率，但是每叠加一种技术指标，排列组合就多一倍的判断情况，MACD判断2种，加上KDJ就是4中，加上均线就是8种 。 2，交易指标会钝化，在连续几个月的震荡走势里，根据KDJ的金叉和死叉高抛低吸，做的不亦乐乎，然后行情从震荡走势进入上升趋势走势，KDJ高位死叉，结果你还是根据以往的经验做空，结果行情连续涨了1个月，KDJ在高位反复死叉，钝化了1个月，你的亏损远大于做震荡趋势赚的那点微薄盈利，最后“辛辛苦苦几十年，一觉回到解放前”。 3，交易指标会滞后，对于比较小的波段涨幅或者跌幅来看，交易指标往往会出现滞后，也就是上涨行情走完了，KDJ才出现金叉，等你进场做多以后，行情开始回落，你被挂在山顶，高处不胜寒，然后站岗等着行情涨回来，每天吃不好睡不好，折磨自己。 有人说把技术指标当成反向指标不就可以了吗？对不起，行情万一不是小幅上涨波段，是大幅的上涨趋势行情的时候，你却与行情反着做空，你会死的更快 这种情况很可能会伴随你好多年，甚至终身都走不出来，因为大部分人都被困这个层面迷失了自己。这类人也是金融市场的永动机，源源不断的给这个市场贡献着新鲜的血液。金字塔尖的盈利者赚的利润主要来自于他们。 学习是没有错的，但是如果你指望学懂一门理论就能在这个市场稳定盈利，并且执迷不悟的人，我建议早点离开这个市场。 我本人在这个层面也是停留时间最久的，直到有一天的顿悟：

我发现了没有人能通过技术指标准确预测市场，技术指标也是猜的，既然是猜的，为什么我不自己去猜而一定要迷信技术指标呢？通过思考，我发现了做交易最重要的原则，概率。

如果你能明白概率，那么小学阶段毕业了，你进入到最后的不到10%的人群里面，也就是进入了中学生时代阶段，概率的世界。

三，中学生阶段：概率的世界

进入这个层面以后，你会发现其实没有人能准确的预测市场，市场的任何行为都是概率的结果，市场第二天可能涨，也可能跌，你只需要对可能性做出相应的计划就是了，结果并不重要，重要的是市场所有可能结果，都落在你的计划范围内，你的计划永远都不会失控。 概率包括了“三率”： 第一，胜率：每次建仓到平仓是盈利还是亏损的。（其实这样理解不对，这也是中学生和大学生思维的区别，以后会讲，这里为了方便理解暂时定义为盈亏）； 第二，赔率：也就是盈亏比，每次做出的计划，如果赚钱盈利多少，亏损的话亏损多少； 第三，破产率：也就是仓位控制或者叫做资金管理。 第一：胜率 举个例子： 我和你玩抛硬币的游戏，每人1000元筹码，抛一次赌1元，正面我赢，反面你赢。我赢你给我1元，你赢我给你1元。 你会觉得这个游戏很无聊，因为从概率上来讲，如果次数足够多，样本空间足够大，你和我的胜率都趋近于50%，我们在玩一个永远没有胜负的游戏。 但是如果情况特殊一些，比如地面不平，是一个砖头铺成的路面，硬币有一定概率掉在地上的时候是竖起来夹在砖头缝隙里面的。这种情况如果判定算你赢，那么概率的天平就不平衡了。通过统计1000次的结果有10次是这样的情况，也就是1%，也就是你的胜率变为了51%，我变为了49%，胜率变得不平衡了，这时候，还是赌1元，你可能想一天跟我玩成千上万次，因为你知道你有胜率优势，只要次数足够多，你迟早赢光我的1000元，让我破产。 很多人就是利用这一点胜率的不均衡赚钱的， 第二，赔率 再来看赔率，如果地面是平的，不可能有硬币竖着的情况，改变一下赔率，比如你赢我给你1.05元，我赢你给我0.95元，胜率不变，赔率变成了1.05/0.95=1.10，你一样会拼命和我玩这个游戏，一直到赢光我的1000元。 做交易的赔率思想，在交易中非常重要，其实做过几年交易的人都明白一件事，很多交易者的交易胜率能达到40%就已经不错了，失去的胜率优势只能靠赔率来弥补。 请问你，若一套交易系统的胜率只有30%，但赔率可以达到1赔3，也就是盈利是亏损的三倍，你认为怎么样呢？我会说，这是一套不错的系统。为什么呢？仔细看分析； 10次为一个交易周期，每次赚就3，赔就1。 10次全亏， 亏10 9次亏，1次对， 亏6 8次亏，2次对， 亏2 7次亏，3次对， 赚2 6次亏，4次对， 赚6 5次亏，5次对， 赚10 4次亏，6次对， 赚14 3次亏，7次对， 赚18 2次亏，8次对， 赚22 1次亏，9次对， 赚26 10次全对， 赚30 因此，你还认为赚钱的根本在胜率么？你是不是该改变一下你仰慕高手的标准了？人往往会被表面的东西，被胜率所吸引，而忽视更重要的东西，忽视赔率。 赔率才是交易员要考虑的根本问题： 第三，破产率： 还是抛硬币的例子，你我各有1000元，我把胜率优势和赔率优势都给你，地面是不平的砖头地面，你有51%胜率，然后你的赔率还是1.10，但是游戏规则修改下，不是你赢了赚1.05元，输了亏0.95元了，而是赌注提高1000倍，你赢了赚1050元，输了亏950元。 那么最后谁赢就不一定了，因为你虽然占有胜率和赔率优势，但是破产率太高了，你很有可能第一次就输了，然后再也没钱玩第二次了，你破产了。 这个例子就说明仓位管理或者资金管理的重要性，无论你多有把握，你也不能把所有筹码压在一次机会上，并且你还要计算好，每次如果行情押错了，你的最大损失是多少，你能不能承受，这就是仓位管理。 也就是如果你有把握在长期的市场交易中取胜，你也必须计算好，你可以承受多少次损失而不破产。 比如你每次计划损失2%就止损，那么你可以交易50次才破产，那么你有信心在交易10次以后就开始盈利，那么这就是一个安全的系统。 要知道，交易世界的盈亏是非线性的，不是每次交易一定能赚钱的，它是一个概率统计的结果，如果人为从情绪思想上改变胜率，造成亏损，很可能导致交易盈亏的不均衡。 交易员有句著名的话叫做：“赚大赔小，生存第一”，前一句讲的是胜率和赔率，后一句讲的是破产率，而纪律是始终把每一次操作控制在合理的比例中的一种心态均衡术。 再次从人性的角度去考量，为什么生存第一这个环节在实践中总是被忽视呢，原因如下： 人性导致人总是急于致富，如果能一夜暴富更好。 因为这种急于致富的心里，导致重仓，频繁交易。 重仓交易会导致两种结果：一种是大赚，因为思想指导行为，行为变成习惯，习惯决定命运的关系，所以下一次还是会重仓，最后的结果一定是从原点回到原点。所以之前的大赚其实是一种陷阱。甜蜜的诱惑而已，因为你思想里重仓这个观念导致你必定死于这个市场，早晚而已。 一种是大赔，大赔我们可以从数学角度去考虑一下。 亏损5%，后期要打平需要盈利5.26% 亏损10%，后期打平需要盈利11.11% 亏损20%，后期打平需要盈利25.00% 亏损30%，后期打平需要盈利42.86% 亏损40%，后期打平需要盈利66.67% 亏损50%，后期打平需要盈利100% 好了我不往下继续列举了，有兴趣自己算，一次大赔就可以让你的本金大幅度缩水。 所以你的资金可以支持你的交易系统玩多少次可以进入盈利的循环，这个就是破产率的计算。

概率世界的非线性思维方式：

我们经常听到交易的短期收益是“非线性”的，什么意思？ 我举个例子： 线性函数： 一个人去公司上班，一个月21个工作日，周末休息，按天发放工资，一天200元。如果他一个月没有缺勤，上满21个工作日，那么他的工资是 200x21=4200元。他的工资随着工作日增加的表现是一条直线，工作日越多，工资稳定直线增长，这就是“线性函数”。 非线性函数： 一个麻将高手去打麻将，一个月也打21个工作日，周末休息，每天打50局。那么统计他的每天收益是这样的，第一天：赚200；第二天，亏80；第三天：亏70；第四天：赚350；第二十一天：赚300。结果统计下来，盈利6500，亏损2300，净赚6500-2300=4200。 但是从图表来看，他的收益随着时间推移不是直线，而是跳来跳去，但是从21天的总体收益来说他是正的，这就是“非线性函数”。 所以概率世界对盈亏的理解不能按照常规世界去理解，它是一个大数据统计的结果，结果的正负需要大量的样本，不能简单的看独立的事件和短期的结果去做出判断，容易形成偏差。 所以我见过很多帖子说他能每天盈利多少钱，这种帖子我都不想点开去看，因为他逻辑上违背了概率的非线性思维，一定是骗人的。 到此为止，你基本上走上了正确的道路，你的交易开始围绕概率做出计划，你开始盈利了。但是你会发现你的盈利并不稳定，你往往某次押注太多而止损过大，或者押注太少做对了行情但是盈利太少，或者你由于太过于谨慎而错过了行情而懊恼。你的账户可能是前几个月大幅盈利，然后后几个月又亏了回去，资金净值曲线像心电图，你很困惑，你意识到在金融市场，稳定盈利才是高于一切的。 你需要一种机制，保证你操作的稳定性，从而实现稳定盈利。 想到了这一层，你的中学生涯可以结束了，进入了大学时期，也就是下一个层面，心态管理层面，也就是纪律层面。

四，大学生阶段：心态的管理，纪律

除了上一个层面的“三率”，还有最重要的“一律”，就是：纪律“。 纪律是可以把上述”三率“有机的结合在一起，并且能够实现重复性操作的执行力。 能做好这一层面的人，已经到了金字塔的顶部，只占到所有交易者的1%左右。 在这个层面，交易者一定要明白一件事，就是用纪律去统领一切概率的可能性， 在纪律的贯穿下，围绕概率做出计划。 胜败，对错，和盈亏是三个全完不同的概念。 胜败： 在这里，胜率的意义变了，胜败并不是指盈利和亏损，而是行情有没有按照你计划的大概率事件进行。这个意义很重要，仔细体会，因为这就是概率世界，要用概率思维。 比如： 我觉得某股明天价格上涨，日K线是实体较大的阳线是大概率事件，于是做好计划，明天找个日内低点进场，结果行情没有按照计划的上涨，行情只是震荡了一天，我在之后时间找个机会平仓出局，这次操作是小幅盈利的，但是从统计上我是按照失败率来计算的。

对错：

对错是整体策略的执行力的结果。 还是举某股的例子： 我决定做某股的套利短线，明天入场做多。 进场点： 在日内找低点进场， 持仓形态： 不破五日线持仓 止损时间和形态： 跌破五日线止损 进场仓位： 10% 止盈： 赚2-5个点止盈 交易计划有了，下面就是执行力了，有没有完全按照计划去执行，如果执行了，就是”对“，没有按照计划执行”就是“错”。 如果你发现计划制定的有漏洞，那么也一定要按照计划进行，或者按照损失最小的方式执行，然后执行之后在根据盘后总结，分析总结，修改计划的不足。绝对不能盘中临时修改计划，这个是大忌。

盈亏：

最后，其实最不重要的才是盈亏。 这个很矛盾，做交易嘛，最重要的就是赚钱，但是做过几年交易的朋友肯定明白一个问题，你越是注重盈亏，你越是赚不到钱。你过分专注于你的头寸的浮盈或者浮亏，浮盈一点就马上想落袋为安，浮亏加大反而幻想能扭亏为盈 过分专注账户头寸盈亏，你的心态就会被甩来甩去，失去执行力。 最后我发现，只要认真关注胜败（也就是趋势掌控能力），和对错（计划执行能力），最后必定盈利，盈利其实只是计划的副产品。 纪律就是把上述过程一遍又一遍的机械性的重复，直到形成一种习惯。 良性的循环可以让你稳定盈利，恶性循环让你持续亏损。 良性循环是： 自信，自律，获利，自豪，自信 恶性循环是： 盈利，违反策略，亏损，沮丧，大亏 所以要想办法走向良性循环，并形成习惯。 比如本来你通过几百次交易统计，找到了胜率和赔率最高的形态去交易，比如在5日均线以上做多，5日均线以下做空，结果连续止损了3，4次以后（假设3，4次连续止损在系统中是正常的情况），但是你的心态不平衡了，开始不服气，和市场闹情绪，丢掉了原来的计划，开始追涨杀跌，或者抄底摸顶，你背离了你的高胜率和赔率系统，结果胜率赔率大幅下降，最后导致大亏。 或者你本来就只做趋势行情的折返走势，这样赔率最高，比如涨势的趋势，下跌后调整的折返的底部空间止损有限，但是上涨空间却很大，这样的交易是高赔率系统。结果可能因为折返走势是一个复杂整理走势，时间和空间都超过你的预期，你预期整理5天，结果可能整理了8天，你觉得应该是v型反转，结果走了一个abc三浪，甚至是5浪的下跌三角形整理，结果你止损了好几次，就开始乱了，要么是赌气开始频繁交易，亏损加大，要么就是害怕继续止损停止了，从而错过了这次机会 记住错过一段机会行情也是亏损，因为盈亏同源，该抓住的行情没抓住，也会造成你账户最终的盈亏比不均衡造成亏损。 或者是你总是感觉你的某次机会是包赚不赔的机会，错过太可惜，你无形中放大了胜率，你想，本来应该下30%仓位，盈利3%，但是如果你下60%仓位，那账户可以盈利6%，多好的机会啊。结果你违背了你的系统，放大仓位，无形中大大提高了破产率，碰到个突发利空，你爆亏了。 你内心无形中放大机会的胜率，往往可以导致你不自觉的增加仓位，加大破产率。 这些都是交易中导致走向恶性循环的一些例子。 那么说到这里，大家就明白了，稳定盈利的关键是在于如何保持始终纪律的执行。 有了比较好的纪律感，那么做交易就进入了1%的绝对盈利者的范围了。

最后总结下本文的核心理念：

赚大赔小，生存第一。

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