深交所期权考试题目
1、某投资者持有甲股票5000股，如果他希望为持有的甲股票建立保险策略组合，他应该采取以下哪种做法（假设甲股票的期权合约单位为1000）（d）
A．买入5张A股票的认购期权
B.卖出5张A股票的认购期权
C.卖出5张A股票的认沽期权
D.买入 5张A股票的认沽期权
2、如何计算保险策略的到期日损益（d）
A.股票损益+期权损益
B.股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金+期权内在价值
C.股票到期日价格-股票买入价-期权权利金-期权内在价值
D.A和B都正确
3、老王买入认购期权后，发现标的券价格持续下跌，且无任何上涨迹象，他应采取何种措施？（d）
A.持有到期行权
B．持有到期不行权
C.买入更多认购期权
D.提前平仓
4、假设股票价格为20元，以该股票为标的，行权价为19元、到期日为1个月的认购期权价格为2元，假设利率为0，则按照平价公式，认沽期权的价格应为（d）元。
A.20
B.18
C.2
D.1
5、随着到期日的临近，平值期权Gamma值还会急剧（a）
A.增加
B.减少
C.不变
D.以上都不对
6、关于看涨期权说法不正确的是 d
A.有效期越长，时间价值越高
B．标的物波动率越高，期权价格越高
C．市场价格高于执行价格越多，期权内涵价值越高
D．执行价格越低，时间价格越高
7、跨式策略是指利用两个期权构造出当股价大涨大跌时可获利，并且损失（），收益()的策略 d
A. 无限、无限
B．无限、有限
C.有限、有限
D．有限、无限
8、客户保证金是（）向客户收取的，收取比例由其结算参与人规定。a
A.结算参与人
B．交易所
C．中登公司
D.银行
9.若王先生持有丙股票，他希望规避股票价格的下行风险，那么他可以（）c
A．买入丙股票的认购期权
B．卖出丙股票的认购期权
C．买入丙股票的认沽期权
D，卖出丙股票的认沽期权
10、到期日，标的证券价格低于行权价，则投资者认沽期权卖出开仓的损益为 c
A．收入的权利金
B．权利金-标的证券价格+行权价
C．权利金-行权价+标的证券价格
D．权利金-行权价-标的证券价格
11、一般而言，临近合约到期日时，平值合约的流动性与深度虚值合约的流动性相比（）a
A．平值合约较好
B，深度虚值合约较好
C．两者流动性一样
D．无法比较
12、当认沽期权合约到期时，认沽期权的权利方若行权，则权利方将以行权价格（）标的证券，而义务方则以行权价格（）标的证券 c
A．买入，买入
B．卖出，卖出
C．卖出，买入
D．买入，卖出
13.云南白药股票当天的开盘价为50元，投资者花3元卖出行权价50元，1个月后到期的认沽期权，并以2.9元买入行权价为50元、1个月到期的认购期权，这一组合的构建成本为（） b
A．0.1元
B．-0.1元
C，3元
D，2.9元
14.假定某一ETF期权合约有甲乙两家做市商提供报价，甲做市商卖价挂单0.1000元，乙做市商卖价挂单0.0900元，市场上无其他卖价，此时客户使用限价0.1100元买入，则客户优先与哪家做市商成交? b
A.甲做市商
B．乙做市商
C．甲乙做市商都有可能
D．客户指定的做市商
15、下列可用作备兑开仓保证金充抵的为 c
A.股票
B．现金
C．全额合约标的
D，半额合约标的
16、如果某公司将被兼并收购时，运用（c）策略是很好的决策
A．做多认购期权
B．做多认沽期权
C．跨式策略
D．宽跨式策略
17、关于底部跨式策略期权组合策略的理解，表述错误的是 a
A．当标的证券价格大涨或大跌时，会产生亏损
B.风险有限，收益无上限
C．如果标的价格波动率较大，潜在收益无上限
D．最大损失为支付的权利金
18、投资者张三预测股价近期将会大幅度偏离当前价格，但不能准确预测是上涨还是下跌，那么他可以使用以下哪个策略组合（b）
A.买入牛市价差策略
B．买入跨式策略
C．卖出蝶式策略
D，卖出跨式策略
19、卖出期权合约的投资者又称为期权合约（d）
A．权利方或多头
B．权利方或空头
C．义务方或多头
D．义务方或空头
20.某投资者买入行权价格为15元的认购期权，目前股票价格为16元，支付权利金2元。期权到期时股票价格为17元，则客户收益为（b）元
A.-1元
B．0
C.1
D.2
参考答案：D DD D A D D A C C A C B B C C A B D B
1、若不考虑其他因素，认购期权的行权价越高，则权利金（）
A．越高
B．越低
C．不变
D．不一定
2、小王卖出一张次月到期、行权价为45元、1.5元/股的认沽期权，合约单位为1000，其需要支付的权利金为（）
A．收到权利金45000元
B．收到权利金1500元
C，支出权利金1500元
D．支出权利金45000元
3.目前某股票价格为12元，行权价为18元的认沽期权权利金为每股1元。该期权的Delta值可能为（）
A.-0.5元
B．0.5
C.0
D．-1
4、招宝公司目前股价是10元，小王卖出1份行权价为11元、1个月后到期的招宝公司认购期权。目前该期权价格为每股0.2元。合约到期时，假设招宝公司的股价涨到10.5元，此时期权合约的价值为？（）
A．-0.5
B.0
C.0.5
D．1
5、认购期权卖出开仓的到期日盈亏平衡点的计算方法为()
A．行权价格
B．权利金
C．行权价+权利金
D．行权价-权利金
6、某投资者买入行权价格为15元的认购期权，目前股票的价格是16元，支付权利金2元。期权到期时股票的价格为14元，则客户的收益为（）元
A.-1
B．0
C．1
D．-2
7、沈先生以50元/股的价格买入乙股票，同时以5元/股的价格卖出行权价为55元的乙股票认购期权进行备兑开仓，当到期日股价上涨到60元时，沈先生的每股盈亏为（）
A.10元
B．5元
C．0元
D．-5元
8、投资者进行备兑开仓、备兑平仓成交后，分别（）可用资金。
A．增加，增加
B. 增加、减少
C．减少，减少
D. 减少，增加
9、认购-认沽期权平价公式中应该是：c+PV（X）=p+（）
A．S
B.-S
C.FV(X)
D.-FV(X)
10.买入实值认购期权较买入虚值认购期权（）
A．付出更少权利金，承担风险更小
B.付出更少权利金，承担风险更大
C．付出更多权利金，承担风险更小
D．付出更多权利金，承担风险更大
11、投资者以0.2元每股的价格买入行权价为20元的证券A认沽期权，证券A在到期日价格为18元，不考虑其他因素的情况下，则投资者买入的认沽期权（）
A.应该行权
B.不应该行权
C．没有价值
D．以上均不对
12.投资者进行备兑开仓的成本是（）
A．所缴纳的现金保证金
B．标的证券的买入价格-卖出期权的权利金
C．权利金
D.权利金-所缴纳的现金保证金
14、投资者小李以15元的价格买入某股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时股票价格为19元，则其实际每股收益为（）
A．5元
B．4.2元
C．5.8元
D．4元
15.对于行权日，实值合约结算价设定为（）
A．收盘集合竞价阶段的有效报价
B．收盘后合约实值额
C．合约的内在价值
D．合约的收盘价
16、卖出开仓认沽期权的盈亏平衡点是（）
A．行权价格+权利金
B．行权价格
C．行权价格-权利金
D．权利金
17、当投资者预计股价近期下跌概率较小，同时想获取额外的权利金收入，应（）
A．买入认购期权
B．卖出认购期权
C．买入认沽期权
D．卖出认沽期权
18、通过备兑平仓指令可以（）
A．减少认沽期权备兑持仓头寸
B.增加认沽期权备兑持仓头寸
C.减少认购期权备兑持仓头寸
D.增加认购期权备兑持仓头寸
19、深交所ETF期权合约实行的交割方式为（）
A．实物交割
B．现金结算
C．两者都不是
D．两者都采用，多数情况下采用现金结算
20、认购期权的买方（）
A．支付权利金，获得权利
B．支付权利金，履行义务
C．获得权利金和权利
D．获得权利金，履行义务
参考答案：B B C C C D A B A C A B C B D C D C A A
