五大国有银行 6 月 8 日起调整存款挂牌利率，3 年期利率下调 15 个基点，利率还会继续

五大国有银行 6 月 8 日起调整存款挂牌利率，3 年期利率下调 15 个基点，利率还会继续下降吗？

6 月 8 日，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行和交通银行等五大国有银行宣布调整人民币存款挂牌利率，其中活期存款挂牌利率下调 5 个基点，2 年期定期存款挂牌利率下调 10 个基点，3 年期和 5 年期定期存款挂牌利率均下调 15 个基点。这是继去年 9 月以来，大行第二次下调存款利率。这一举动意味着什么？利率还会继续下降吗？

首先，这意味着市场利率的持续走低。由于经济复苏的不确定性和疫情的反复，货币政策保持适度宽松，央行通过降准、降息、MLF（中期借贷便利）等工具释放流动性，导致市场利率水平整体走低。据新京报报道，截至 6 月 7 日，1 年期 LPR（贷款市场报价利率）为 3.85%，较去年同期下降了 30 个基点；1 年期 MLF 利率为 2.95%，较去年同期下降了 20 个基点；1 年期 SHIBOR（上海银行间同业拆借利率）为 2.18%，较去年同期下降了 56.5 个基点。在这样的背景下，银行的存款利率也难以维持在较高水平。

其次，这意味着银行的负债成本管理需求。由于金融机构过多、竞争加剧、存款定期化加剧等因素，导致银行的负债成本上升，对银行的净息差和盈利能力造成压力。因此，银行有动力通过下调存款利率来降低负债成本，提升息差水平和盈利空间。据澎湃新闻报道，光大证券金融行业首席分析师王一峰测算，假设定价受控定期存款占总存款的比重在10%至25%之间，定期存款利率降幅在10个基点至15个基点之间，则定期存款利率下调将改善国有行、股份行综合负债成本0.79个基点至2.96个基点，提振国有行、股份行息差0.71个基点至2.66个基点。

最后，这意味着监管层的引导和政策意图。近年来，监管层加强了对金融机构的风险防控、合规经营、内控管理等方面的要求和检查，同时要求金融机构让利实体经济、降低企业和个人的融资成本。为此，监管层通过自律机制、EPA（有效净值加权平均）等方式引导银行降低存款利率，并鼓励银行将存款利率挂钩 LPR 和国债收益率等市场化利率。据搜狐报道，今年 5 月，全国自律机制下调协定存款及通知存款自律上限，引导对公活期成本下降。此次大行下调存款利率，也是顺应了监管层的引导和政策意图。

那么，利率还会继续下降吗？这要看市场供求关系和政策取向。一方面，如果经济复苏加速，货币政策收紧，市场利率上升，银行的存款利率也可能随之上调。另一方面，如果经济复苏乏力，货币政策保持宽松，市场利率继续走低，银行的存款利率也可能进一步下调。此外，如果监管层继续要求金融机构让利实体经济，银行的存款利率也可能受到更多的压力。

总之，五大国有银行下调存款挂牌利率是一个不可避免的现象，也是一个有利于金融市场健康发展的过程。对于储户、银行和金融市场来说，都需要适应这一变化，并把握其中的机遇和挑战。

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