【优秀作品】市场营销专业二年级 宁德时代战略管理分析
中国地质大学本科生课程报告
课程名称 ：企业战略管理
小组成员：黄燚龙、李柯颖、李燕萍、刘玉溪、王璇轲、司超凡、郭钰田
专业：市场营销
日期：2021年5月24日
目录
一、 公司简介
二、 愿景、使命与目标分析
（一） 公司的愿景
（二） 公司的使命
（三） 公司的战略目标
三、 外部环境分析
（一） 宏观环境分析
（二） 产业环境分析
（三） 竞争对手分析
四、 内部环境分析
（一） 核心能力
（二） 企业资源能力的战略价值分析（VRIN）
（三） 动态能力视角分析
（四） 价值链分析
（五） 评价总结
五、 业务层战略分析
（一） 业务层战略的关键问题
（二） 低成本战略
（三） 低成本战略优势与风向
六、 公司层战略
（一） 多元化战略
（二） 一体化战略
（三） 国际化战略
（四） 并购、战略联盟
（五） 最新资讯
（六） 宁德时代战略评价
七、 战略实施情况分析
（一） 企业内部控制报告与综合评价
（二） 企业社会责任报告评价
八、 小组分工
九、 《企业战略管理》课程实践日志
一、 公司简介
宁德时代新能源科技股份有限公司成立于2011年12月16日，并于2018年6月11日在深圳证券交易所上市。公司的主营业务是专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售,致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。主要产品包括动力电池系统、储能系统、锂电池材料。公司高度重视产品和技术工艺的研发，建立了涵盖产品研发、工程设计、测试验证、工艺制造等领域完善的研发体系，拥有电化学储能技术国家工程研究中心、福建省锂离子电池企业重点实验室、中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认证的测试验证中心，设立了“福建省院士专家工作站”、“博士后科研工作站”，研发和技术优势突出。
二、 愿景、使命与目标分析
（一） 公司的愿景
1. 内容
立足中华文化、包容全球文化，打造世界一流创新科技公司，为人类新能源事业做出卓越贡献，为员工谋求精神和物质福祉提供奋斗平台！
2. 评价
从愿景的核心内容看，好的愿景需要确立企业长期的价值取向与远期的价值追求，表达宏大、惊险的目标，并且要对企业未来要达到的远期目标做一个生动形象的描述。宁德时代在其愿景中表示，要将公司打造成为世界一流的创新科技公司，并为人类新能源事业做出卓越的贡献，这一描述能够体现出企业关于未来发展的宏大目标，愿景表述符合实际且能够表现出公司的情怀，为公司的未来刻画了一个较为生动且又令人期待的宏伟蓝图。因此从这一角度评价，宁德时代的愿景表述比较出色。
好的愿景还需要具备形象性、指导性、聚焦性、灵活性、可行性、合意性、易于传达等特点。从这一点上看宁德时代的愿景陈述基本都能符合以上的要求。从形象性角度看，公司愿景刻画了一个公司未来的生动形象并令人期待的宏伟蓝图；从指导性角度看，公司愿景强调了公司将持续在新能源方向深耕，打造成为世界一流的创新科技公司；从聚焦性与灵活性角度看，公司愿景能够将其市场与业务领域清晰地聚焦在新能源领域，但并没有更具体地强调动力电池系统这一主营业务，这为企业的业务发展预留了空间，有利于让公司在未来的战略发展过程中能够顺理成章地进行业务扩张，不至于被既定的愿景所束缚，这体现了愿景的灵活性；最后，公司的愿景较为简洁明了，易于传达。
另外，好的愿景还要求能够鼓舞和激励员工对事业形成极大的热情。宁德时代的愿景除了陈述其远期目标外，还包含了对员工的关怀。公司愿景强调了要为员工谋求精神和物质福祉提供奋斗平台，这体现出公司愿意积极地帮助员工找到工作的意义，不仅仅在金钱与物质上，同时还强调了在精神上。这有利于让员工产生一种内在的动机，让其知道他们从事的工作能让世界与人类社会变得更美好，切实地鼓舞员工为共同事业而奋斗。
（二） 公司的使命
1. 内容
以创新成就客户，让生活充满正能量。
2. 评价
从使命陈述的两种类型来看，宁德时代采用的是顾客需求导向使命，即专注于企业所满足的顾客需求，不拘泥于具体的产品形态，从为顾客需求提供解决方案的角度来定义业务。宁德时代的使命陈述并没有具体说明产品乃至业务领域，将企业宗旨提高到了抽象的层次，在这一点上公司使命与前述有关公司愿景的灵活性相契合，切实地将顾客需求作为落脚点，不拘泥于具体产品，这为企业未来的发展与业务扩张提供了合理性。
从使命表述的八个要诀来看，宁德时代的使命陈述符合范围较广、鼓舞人心、揭示公司社会责任、一致性、持久性等要求，总体上使命陈述较为有效。但从使命陈述的九个要素看，宁德时代的使命陈述所包含的内容相对较少，仅从创新的角度强调了满足顾客需求，许多要素没能涵盖。因此我们认为宁德时代的使命陈述可以进一步强调其业务领域，突出其技术优势，考虑进一步丰富使命的内容。
（三） 公司的战略目标
1. 内容
全球领先的动力电池系统供应商。
展开的更具体的战略目标为：
（1） 把握住全球动力锂电池市场的快速增长机遇，持续保持在技术能力、制造能力、产能规模、人才储备上的行业领先地位；
（2） 在乘用车领域，加大研发投入力度，持续提升研发和工艺水平，以及生产制造效率，与国内外整车企业保持长期深入的业务合作关系；
（3） 巩固客车电池市场国内领先的行业地位，持续扩大业务份额，在深耕主流市场的同时逐步向区域市场和细分市场延伸；
（4） 在物流车领域，持续提升与主要战略客户的合作广度和深度，持续优化产品设计，提升产品竞争力，并积极探索新的商业模式；
（5） 在储能领域，以长寿命、有成本竞争力的产品为依托，积极布局梯次利用，并在分布式电网、工商业储能、储能充电站等方面探讨新的商业模式。除布局国内市场，同时也在全球范围积极寻找战略合作伙伴；
（6） 进一步增强精细化管理水平，强化质量管理和成本控制，为客户提供高性价比的优质产品。
2. 评价
战略目标是由战略愿景和使命转化为成为的明确的绩效目标，是需要能够被量化或衡量的。从战略目标的因果关系上看，宁德时代的战略目标主要是由战略行动目标组成，主要聚焦在强化公司核心专长，巩固公司行业地位、改善公司业务前景等绩效目标。但一个公司的战略绩效应当同时采用战略行动目标和财务结果目标来衡量，前者是动因性的，后者是结果性的。因此我们认为宁德时代公司具体的战略目标可以考虑进一步地增加相关的财务绩效目标，这有利于通过财务绩效目标的实现为战略行动目标的实现提供灵活性与保障性。
根据战略目标的SMART分析进行评估，宁德时代的战略目标基本上都能满足这几个指标的要求，但由于具体的战略目标缺乏财务目标，因此在可衡量性（measurable）上有所缺乏；另外，由于公司具体的战略目标没有展示具体的时间要求，在时限性（time-bound）上也有所欠缺。
三、 外部环境分析
（一） 宏观环境分析
1. 政治因素(Political forces)
（1） 国内国家与地方政策双轮驱动，持续推动新能源汽车发展浪潮
目前来看，新能源汽车产业已上升至国家发展战略的高度，成为了不可逆的发展方向。2020年，国家出台多部政策以豉励新能源汽车发展，降低了新能源企业的进入门槛，提高了产品要求，完善了强制性标准，延长了新能源汽车财政补贴。10月份，国务院常委会会议通过了《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年)》，为未来15年的发展打下了坚实的基础。同时，地方层面也纷纷出台政策鼓励新能源汽车消费。国家与地方的政策体系逐渐成型，给予了新能源汽车行业发展极大的支持，宁德时代作为新能源汽车中游供应商新能源电池厂商，也受到了政策红利。
（2） 海外市场虽受疫情特殊政策减缓增速，但政策加速推动
海外疫情封锁拖累购买节奏，封禁放开后新能源车销量有望回升。海外新能源车销售节奏与疫情封锁情况息息相关，据环球网和盖世汽车披露，20年12月16日德国开始对全国进行严厉封锁，法国自20年11月28日逐步解除封禁后，12月中旬感染人数未达到进一步解封门槛，封锁状况维持;英国则在从1月5日起到2月中旬，英国全境实施最高级别严格管控措施，海外疫情封锁拖累消费者购车节奏，燃油车和新能源车销量均受到抑制。进而电池需求量也受到抑制。欧洲补贴政策持续发力，高增长模式有望持续;美国拜登上台新能源迎来新发展。拜登上台，新能源政策更加积极，新能源车有望迎来新发展。此前公布的计划中包括重启新能源车税费减免、在2030年前新建超50万新充电桩、用联邦政府采购系统支持新能源和零排放车辆、未来十年投资4000 亿美金用于新能源研究和建设等。
2. 经济因素(Economical forces)
国外在补贴政策下，随着经济复苏，高增长模式将持续。美国新能源车销量基本在30万辆左右，2020年销量32万辆，同比微增1.4%; 2021 年1月销量3.57万辆，同比增长6.7%。
国内近两年居民支出增长率大幅回升,交通通信支出稳步上涨。2017年,由于居民部门债务问题和高房价导致人均消费支出增速明显下滑,而在2019年已回升至正常水平,反映了我国在消费端的有效调控和居民消费信心及意愿的上涨。同时,在较为稳定的消费环境下,居民人均交通和通信支出也稳步提升, 2018和2019两年的增长率持平。排除疫情等不确定性因素影响,预计我国消费仍会平稳较快增长。
国内动力电池装机回暖,产业链排产持续向好。我国2020年装机63.64 GWh,同比增加2.3%。2020 年上半年疫情影响下游需求，装机数据在1-6月份连续六个月同比下滑。随着经济复苏下游需求向好，此颓势正在逐渐改善，6月份以来，国内动力电池装机量连续环比增长。12月份装机量12.95 GWh,同比增加33.4%，环比增加22.0%。2021 年1月装机量8.70GWh，同比增加273.53%。从产业链排产数据来看，向好趋势将延续。
3. 社会文化因素(Social culture forces)
随着国内经济的快速发展，国民的教育水平提高，环保意识增强，人们对新能源理念的认同度也不断升高。
在人们诸多的购车原因当中,对于新能源理念的认同成为了超半数用户的选择。而除了理念上的认同外,用车成本低( 46.4% )和有税费减免和价格补贴( 45.4% )也成为了用户购买新能源汽车的主要原因,体现了新能源汽车的用车成本优势以及部分用户在购车时对于价格的关注。而上下班代步和接送家人朋友成为新能源汽车的主要用途。
电池质量及稳定性( 60.8%),续航里程 ( 59.2%)、安全性( 54.0% )和充电便捷度、时长( 51.0% )为超过半数用户在购车时的重点关注因素。电池质量和安全性与司乘安全息息相关,电池质量和稳定性为用户购车时关注的主要因素。
4. 技术因素(Technological forces)
技术推动湿法隔膜降本，原材料降价带动负极价格下降,促进新能源电池产业发展。
湿法隔膜产能释放推动降本，负极材料价格相对稳定。随着湿法隔膜国产替代，新产能持续提升，湿法隔膜价格呈现下降态势，使得成本降低。
新能源车换电模式进入新生态，通过车电分离、电池租赁可有效降低首次购买成本、平衡使用成本，增强新能源车竞争力，电池租赁模式能够平衡新能源车全生命周期的成本，增强和燃油车的可比性。换电模式的推广将扩大动力电池市场，对电池供应商的高要求利好头部电池企业抢占市场。换电模式下，电池的需求量要大于新能源汽车的量，按1.5的配比来算相当于在原本动力电池的市场空间上另外增加了50%。换电模式下对电池寿命、一致性等性能和售后服务有更高的要求，利好以宁德时代为代表的头部企业抢占市场。
5. 生态环境因素（Ecological and Environment forces）
为实现降低碳排放目标，保护大气环境，全球新能源汽车行业加速推进，进而促进新能源电池需求量上涨。
在国内，随着我国机动车数量的持续增长,交通运输行业已经成为仅次于工业部门的第二大能源消费部门,也是温室气体排放和空气污染物的主要贡献部门为了支持低碳发展,自2009年起,中国便开始使用新能源汽车取代传统燃油汽车。
在国外，20年碳排放目标大幅提升，车企有动力在年底促进新能源车销售。根据欧盟碳排放要求，20年95%的车辆平均碳排放需要达到95g/km(同比-27%)，较NEDC标准，WTLP标准下燃油车的续航里程下降明显，增加纯电动车销售是避免碳排放罚款的有效手段。
但是动力电池的回收问题仍需重视，动力电池中存在大量重金属等有害物质,尤其是三元电池中的镍、钴、锰元素都具有一定的生物毒性,随意丢弃会破坏生态环境,威胁人类身体健康。同时,动力电池回收可对新能源汽车产业产生巨大价值,提升原材料供给,降低对上游矿石的依赖。
6. 法律因素(Legal forces)
国家近年法律法规对待新能源电池，正不断完善检验标准和审核要求，加强对新能源电池的监管。市场监管总局（标准委）批准发布《电动汽车安全要求》《电动客车安全要求》《电动汽车用动力蓄电池安全要求》等三项强制性国家标准。其中《电动汽车用动力蓄电池安全要求》主要规定了动力蓄电池的机械安全、电气安全和功能安全，测试项目涵盖机械冲击、模拟碰撞、湿热循环、外部火烧、振动泡水、外部短路、过温过充、系统热扩散等各种安全场景。
7. 全球化(Global forces )
在经济全球化的步伐下，海外国家为实现低碳减排目标，对新能源产业补贴政策持续发力，不断鼓励新能源产业发展，所以目前海外新能源电池市场也十分可观，市场需求量大。总体上看，动力电池全球化进程加速，国产电池逐步外供，欧洲产能释放在即。
以宁德时代为例，宁德时代公司目前在宁德、江苏、德国设立三处研发中心，在宁德、江苏、青海、四川、德国图林银等地设立多处生产基地。为绑定与下游车企合作关系，公司与上汽、一汽、吉利、广汽、东风等国内龙头车企合资建立动力电池公司。此外，公司已在美国、加拿大、日本、法国及中国香港设立办事处、以加强与全球龙头车企深度合作及获取全球优质上游资源。
（二） 产业环境分析
1. 在位竞争者间的竞争强度
（1） 产业增长
① 新能源汽车行业情况
动力电池是新能源汽车的配套行业，这一行业的发展很大程度上取决于新能源汽车行业的发展。随着我国新能源汽车销量高速增长引发了动力电池需求爆发。2017年我国新能源汽车产量为51.6万辆，销量为50.7万辆，占新车销售比例的1.8%，保有量达到100万辆。
但从最近来看，18年之后，2019年的增长开始放缓。2019年以来，伴随着国家退补、地方补贴的取消，新能源汽车需求便开始不断减少，销量也逐渐由升转跌，发展一度步入寒冬，这给动力电池的发展带来巨大冲击。与此同时，2020年初以来肺炎疫情的影响，更是让新能源汽车发展雪上加霜，大量车企产能断崖、销售遇冷，进一步加大了2020年第一季度动力电池市场的低迷态势。
但从过去2020年整体情况来看，新能源汽车市场在下半年有明显的回升。2020年国内新能源汽车销量132万辆，同比+9.7%，其中2020Q4销量61万辆，同比+82%，一方面系2019年补贴退坡导致低基数；另一方面得益于外部持续向好的政策、经济环境，以及比亚迪汉、长城欧拉等优质车型投放，国内在度过疫情高峰期后，新能源车市场景气度继续提升。2021Q1，国内新能源汽车销量51万辆，同比+359%，高景气度延续。
② 装机量
新能源汽车市场的繁荣，拉动了动力电池市场的增长。从2014年到2019年国内动力电池装机总量不断提升，特别是在2014年到2015年，几乎是以三倍的速度在不断增长。动力电池产业的飞速发展，使得该产业盈利逐年上升，缓和了产业内的竞争强度。
但同样的，受补贴退坡与疫情影响，一直到2020上半年，我国动力电池的装机量仅为17.5GWh（亿瓦时），同比下降42%，出现几进断崖式的下降，缩水十分严重。而全球动力电池发展也不容乐观。动力电池行业的不景气，加剧了各企业之间的竞争强度。
但自2020年下半年疫情进入常态化之后，动力电池装机量持续增长，产业链景气向上，2020年及2021年一季度国内动力电池装机量分别为62.85GWh、23.2GWh。
③ 产量
同样的，我国动力电池产量从14年开始也有着跨越式的增长，趋势与装机量一致。2020年1-12月，我国动力电池产量累计83.4GWh，同比累计下降2.3%，（其中三元电池和磷酸铁锂电池合计占比达99.5%）。2020年中国动力电池出货量为80GWh，同比增长13%，市场规模约为650亿元，同比下降8.5%，市场出现增量不增值现象。因此国内市场增长趋于缓和，竞争强度不断增加。
（2） 顾客转换成本
① 搜寻成本
目前动力电池行业相关的标准规范仍不完善，导致整车企业（顾客）在选择电池系统供应商时没有一个完善统一的评价指标，需要在判断电池系统质量是否过关以及与自身产品的匹配度上花费时间人力与技术成本。
近几年来，虽然我国电池行业的标准化工作取得了一些成就，但计划经济时代部门多头管理的状况不但未有改变，电池行业标准有多个标准化技术委员会在争盘，有些电池标准甚至是不懂行的技术委员会或非主流企业在制订，所以有些标准根本无法实施，少数产品同时存在几个标准，因此企业无所适从。
② 调整成本
同样的，由于动力电池设计无规范，动力电池在设计上没有统一的、可遵循的规范，致使不同企业的设计思路不同。因此若整车企业要更换电池系统供应商，则需要投入额外的成本来掌握新供应商的系统，并且可能需要更换新的结构组件以适应新系统。
（3） 差异化程度
宁德时代所处产业链的位置主要是动力电池系统部分，这也是宁德时代的主营业务。动力电池系统主要由电芯和pack（模组）组成。简单来讲，动力电池系统=电芯+模组+电池包。
而整个动力电池系统的核心又在于电芯。目前运用与新能源汽车的动力电池系统最主要采用的还是锂离子电池。锂离子电池又主要由电解液、隔离材料、正负极材料等材料所构成。动力电池按正极材料的不同区分为磷酸铁锂电池（磷酸铁锂结构稳定、价格低廉，但能量密度低、低温环境下性能差，考虑成本以及安全因素，主要应用于客车和储能领域）、三元材料电池（能量密度高、单位电能多，低温环境下运作良好，综合性能强于磷酸铁锂，缺点是受撞击和高温时起火点较低，有很高的保护要求）和锰酸锂电池。除此之外，三元材料电池还可分为镍钴锰（NCM）和镍钴铝（NCA）。两种路线在能量密度上差别不大，但在安全性与稳定性上存在较大差异。
宁德目前的产品以三元电池和磷酸铁锂电池为主。比亚迪电池路线以磷酸铁锂为主，目前正在开发三元电池。亿纬锂能动力电池的类型主要为方形磷酸铁锂电池和软包三元电池。国轩高科电池以磷酸铁锂为主，去年中时实现三元电池产业化。从国际上看，松下、LG、三星SDI也基本同样以生产磷酸铁锂电池与三元材料电池为主，但在三元材料电池的具体细分上有所区别。
总体来看，行业内产品存在差异，但差异化并不显著，竞争仍较为激烈。除此之外，整个行业的产品迭代发展趋势也表现一致，下一代电池包括全固态锂电池、锂金属空气电池、氢燃料电池等，目前全固态电池是最有望成为新一代的选择。
（4） 产业结构
① 竞争对手数量：呈现下降趋势
我国配套动力电池企业数量也在不断减少，仅仅是国内市场，动力电池厂家的数量就从2016年的200多家缩减到2019年的53家，市场集中度高达68%。从图中可看出，每一个月企业数量都在变化，由此可见目前产业换血速度快，行业整体竞争仍较为激烈。
② 竞争对手规模：马太效应浮现
由技术、质量和成本主导的马太效应正在愈发明显，寡头垄断的竞争格局正在逐渐形成。2019年国内TOP10企业合计装机达54.88GWh，占整体装机量的87.98%，较去年排名TOP10企业占比上升5.16%，二八定律在这一行业的表现越来越明显。
由于国内动力电池市场高度集中，两大头部企业占据近70%的市场份额，其先发形成的电池市场阵线短期内难以攻破。
③ 进入壁垒
首先，动力电池系统行业存在着高进入壁垒。
从技术壁垒角度看，动力电池设计的材料、部件多样，工艺、工序繁杂；动力电池产品定制化程度高；动力电池及配套车型更新换代快。
从客户认证壁垒看，客户认证的程序包括质量技术评估、招投标、多家竞价、确定供应商、样品初步检验、路上试验、大规模生产等，可见程序多、成本高，且持续时间长达2至3年。
从资金壁垒角度看，动力电池系统行业无疑属于资金密集型行业，前期投入庞大，且经营过程中存在“长账期”的特征，预付、应付款项多，财务杠杆高。
但从最近来看，政府为推动新能源汽车产业链发展，触发行业内的鲇鱼效应，实施政策放开，国际动力电池厂商也将大举进入国内市场。在第11批推荐目录中，配套松下、LG电池的特斯拉车型进入，合资车企北京奔驰和广汽丰田分别搭载SKI和松下/三洋的电芯，同样可以获得补贴，这意味着外资电池品牌在新能源补贴中获得“解禁”，这说明国内行业针对外企的进入壁垒有所下降。更加充分的市场竞争，在能够提高行业发展水平的同时，也增大了行业从业者的竞争压力。
④ 多元化供应：宁德时代的市场份额正在被稀释
整车企业在动力电池供应方面普遍存在三种解决方案：第一，短期规划，汽车企业向动力电池厂商直接采购；第二，中长期规划，汽车企业与动力电池厂商建立合资公司；第三，长期规划，汽车企业自建电池工厂或入股动力电池厂商。可见以上每一种业务模式都会削弱宁德时代的市场优势，冲击其霸主地位。即便是直接采购，从图21中可以看出，目前主流汽车企业都有不止一家动力电池供应厂商。因为对于新能源汽车来说，汽智能系统相对于汽车的大脑，而动力系统则相对于汽车的心脏。对于电池系统这一核心组件，每家车企都异常看重，对于能否掌握核心零件的话语权，广大车企深知其中利害，因此多元化地选择电池供应商是必然的。
事实也说明了这一点，2020年一季度，原来排名第三的LG化学依靠供应特斯拉的订单，一举超越宁德时代，成为市场中的第一位。因此，即使是技术和成本优势达到业界最高水平，出于产能供应能力和议价能力的角度，宁德时代也至少存在2-3家行业竞争对手。
⑤ 企业定价权不高
随着市场规模的扩大，宁德时代的营收水平和净利润都有明显提升，但是毛利率却下降明显，从2016年的44.84%下降到2019年的28.45%。宁德时代财务总监郑舒也表示，宁德时代面对政策开发的对策是：“公司主要从提高产品性能和能量密度、优化产品设计、改进生产工艺、提高产品良率，实现更高效的自动化生产，与产业链达成深度合作等方式降低生产成本和原材料成本。”可见目前头部企业已经开始采用低价策略，降低销售收入来保有市场份额了，因为如果仍保持不变的价格，就会导致综合竞争力下降，可能会导致客户的流失，由此可见目前行业内企业的定价权并不算高。
总的来说，在产业结构的角度看，虽然该产业目前呈现出头部垄断的二八态势，并且正在不断向寡头垄断市场发展，但是竞争仍然激烈，特别是若放眼到全球市场当中考虑。
（5） 高固定成本或高储存成本与退出壁垒
由于动力电池系统的行业特点，进入产业需要投入巨额的成本，这在前述进入壁垒中已有提及。主要表现为厂房、机器、投入研发、生产线等成本居高不下，且产品更新速度快，生产与研发相关的人力成本高，若退出该产业则可能会面临着高额的经济补偿金。
针对在位者间竞争强度这一力情况的总结：综合产业增长、产业结构、差异化水平等等因素的分析结果来看，国内竞争强度并没有到cut-throat的水平，但仍然较高，若从全球产业环境中考量，这一力的强度还会更高。
2. 新进入者的威胁
（1） 规模经济
宁德时代2017-2020年的动力电池装机总量的增长率虽然呈下降趋势，但总体产量是在不断增加的，2015-2019年宁德时代动力电池的生产成本均价也呈下降趋势，一定时期动力电池产品的单位成本随总产量的增加而降低，体现了宁德时代具有较强的规模经济性。
新进入者刚进入电池行业，知名度不高，客户不会迅速产生对其产品的需求，因此没法大规模进行生产来发展规模经济，同时大规模量化生产、降低成本也会受到在位大企业的抵制，会损失自身的利益。
宁德时代规模经济程度高，新进入企业困难重重，因此新进入者的威胁对于宁德时代来说是比较小的。
（2） 产品差异化
宁德目前的产品以三元电池和磷酸铁锂电池为主；比亚迪电池路线以磷酸铁锂为主，目前正在开发三元电池；亿纬锂能动力电池的类型主要为方形磷酸铁锂电池和软包三元电池；国轩高科电池以磷酸铁锂为主，去年中时实现三元电池产业化。从国际上看，松下、LG、三星SDI也基本同样以生产磷酸铁锂电池与三元材料电池为主，差异化不太显著，因此，电池行业的产品差异化低，进入壁垒较低，新进入者的威胁较大。
（3） 资本要求
投入资金高，小电池汽车竞争力下降。通过梳理2017- 2019年动力电池企业扩产情况，通常1GWh的产线需要投入5亿以上的资金投入（生产基地建筑的建设费用），资金需求大，因此，小规模电池厂扩产较为谨慎，无论在规模还是生产成本上都难以与大厂抗衡。因此电池行业的资本要求高，新进入者的威胁较小。
（4） 转换成本
① 搜寻成本
相关标准规范不完善，导致整车企业（顾客）在选择电池系统供应商时没有一个完善统一的评价指标，需要在判断电池系统质量是否过关以及与自身产品的匹配度上花费时间较高的人力与技术成本。
② 调整成本
由于动力电池设计无规范，动力电池在设计上没有统一的、可遵循的规范，致使不同企业的设计思路不同。因此若整车企业要更换电池系统供应商，则需要投入额外的成本来掌握新供应商的系统，并且可能需要更换新的结构组件以适应新系统。
③ 操作成本
当车企更换动力电池之后，操作程序会与之前的有所不同，企业需要培训员工适应新电池，会产生一定的经济培训成本和时间成本。
④ 心理代价
车企更换电池后，会不自觉地开始比较现用电池和之前的电池的差距，如果效果不好，会产生一定的心理负担和压迫感。
因此综上可见，顾客选择动力电池的转换成本较高。
（5） 获取分销渠道
宁德时代在国内国外有广泛且稳定的客户源，且由图可知2016-2020年宁德时代营业收入稳步上涨，国内多家大型客车公司是宁德时代的忠诚客户，长期购买也能享受一定的优惠和福利，因此新进入者很难从宁德时代手中分取销售渠道，故新进入者对宁德时代的威胁较小。
（6） 与规模无关的优势/劣势
2019年，宁德时代率先采用全新CTP技术的无模组电池包，有效降本增效。
CTP方案，即电芯直接集成到电池包，是一种无模组方案。传统电池包需要多个模组对电芯起支撑、固定和保护作用，会占用电池包内大量空间，导致重量增加，CTP方案省却模组环节从而实现空间节约及轻量化，CTP方案对电芯改动相对较小，相应承担的风险更小。CTP方案的核心优势在于:在降低成本的同时，能量密度可提升10-15%，空间利用率提升15-20%，零部件数量减少40%，生产效率提升50%。通过CTP方案可使三元523电池达到三元811电池的能量密度，而磷酸铁锂可以达到三元523的能量密度。兼容三元和磷酸铁锂。目前宁德时代给北汽、威马配套均为三元523+CTP方案，而在特斯拉Model 3配套预计为磷酸铁锂+CTP方案。
CTP方案有望强化公司议价能力。车企倾向于把控电池PACK集成环节，电池厂商从原先的系统供应商退为模组供应商，价值量减小、议价能力削弱。CTP方案将从原先供应的标准化方案转变为非标的定制化方案，在为车企降本增效的同时也进一步提升公司在车型开发中的参与度，从早期的设计、中间的制造以及后期的维修深度参与，从而强化公司议价能力。从推广方向上，预计先从国内战略合作伙伴以及中小车企逐步向国际车企渗透。
产业专有技术多且强，与规模无关的优势明显，新进入者难以短时间内企及到宁德时代的技术高度，因此新进入者的的威胁较小。
宁德时代通过扩产，在长江中下游和西南地区占据了理想的地理位置，这也是企业无关规模的一大优势。
（7） 政府的管制
① 双积分政策
2017年9月27日，工信部在网站上正式公布了《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》，即“双积分”政策，自2018年4月1日起开始施行。
从燃料消耗量积分公式中可以看出，对于传统燃油车生产企业来说，如果企业生产的燃油车油耗较高，将会产生负的燃料消耗量积分。随着标准的不断提高，之前燃料消耗量积分为正的企业亦有可能出现负积分。
从新能源积分公式中可以看出，2019年NEV积分比例要求为10%。即2019年，传统燃油车企必须生产新能源车，且比例至少达到10%，才能满足新能源积分要求，否则就需向其他企业进行购买。
2020年，NEV积分比例要求将上升为12%，要求进一步提高。相较于购买正积分，车企自行生产新能源车显然更为有利。一方面，未来政策要求或进一步提升，需要购买新能源正积分的企业不断增多，正积分交易价格或有所提高，完全放弃新能源汽车的车企或将陷入被动。另一方面，从积分公式亦可以看出，多生产新能源汽车，可以增加汽车总销量，从而拉低油耗。
② 政策对行业技术路线选择的影响
2017年以前，工信部禁止客车搭载三元锂电池，直至2017年，三元锂电池才在商用车领域解禁。2017年以前，车企因政策限制在商用车领域选择磷酸铁锂电池。而对于乘用车，由于补贴政策对于续航里程和电池能量密度并无太高要求，加之磷酸铁锂电池较三元锂电池成本和售价低，且产能可与商用车进行切换，因此乘用车领域也普遍采用磷酸铁锂电池。2016年，磷酸铁锂电池出货量20.33Gwh，三元锂电池仅为6.46Gwh，行业内磷酸铁锂技术路线占主导地位。
我国自2009年推行新能源汽车“十城千辆”以来，国家各级政府部门陆续出台一系列鼓励和推动新能源汽车及动力电池行业发展的相关政策，驱动我国新能源汽车及动力电池产业规模持续扩大。新能源汽车产业已成为国家大力推进发展的战略性新兴产业，《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》提出：“建设具有全球竞争力的动力电池产业链，培育发展一批具有持续创新能力的动力电池企业和关键材料龙头企业；到2020年，动力电池技术水平与国际水平同步，产能规模保持全球领先。” 在具体政策制定上，国家坚持扶优扶强，提升动力电池生产规模门槛和补贴技术指标，补贴金额逐渐收紧。随着国家补贴标准的提高，新能源汽车及动力电池行业的竞争将继续加剧，加快电池成本优化，加速低端产能出清。
受到大气环境和新能源汽车的迅速发展的影响，政府推动传统燃油车企进行转型，传统车企不得不开始自行生产新能源车及其需要的动力电池，政府管制强度较高。
3. 替代品的威胁
2021年一季度，我国燃料电池相关企业注册量为235家，同比增长86.5%。其中，3月份注册量为143 家，高于1月和2月的注册量之和。
从近十年燃料电池相关企业发展状况看，2012年开始，企业注册量不断增长，2019年注册量突破1000家，同比增长16%，达到近十年注册量的高峰。2020年注册量出现回落，为708家，同比下降30.1%。
从地域看，目前我国在业、存续的燃料电池企业主要分布在广东、山东、江苏等省份。其中广东省拥有最多的燃料电池企业，共1341家;山东省排名第二，共633家;江苏省排名第三，有502 家。此外，浙江和安徽的企业数量均超过200家。
从一季度的数据看，在碳中和等政策推动下，燃料电池汽车市场展现出一派欣欣向荣的景象，作为一种清洁动力汽车，燃料电池汽车展现出巨大的潜力。但冷静看待便能发现，燃料电池目前仍处于政策推动阶段，需要依赖巨额补贴才有一定的市场竞争力。如广东地区政策扶持力度大，因此注册企业数量明显更多。
具体来看，燃料电池优势显著：
（1） 排放几乎为零。燃料电池采用的燃料是氢和氧，生成物是清洁的水。
（2） 能量转化效率高。燃料电池的能量转换效率可高达60%-80%，为内燃机的2-3倍。
（3） 寿命长。燃料电池本身工作没有噪声，没有运动性，没有振动，其电极仅作为化学反应的场所和导电的通道，本身不参与化学反应，没有损耗，寿命长。
（4） 燃料来源广泛。氢燃料来源广泛，可以从可再生能源获得，不依赖石油燃料。
然而，燃料电池也存在加氢站建设成本高、电解水制氢能耗大等问题。相比充电桩，加氢站安全性要求高，建设成本远高于充电桩，在覆盖不全的情况下消费者购买动力不强。此外，电解水制氢能耗大，电能转化为氢本身就有损耗，而后氢能又得转化为电能以驱动车辆，这又是一次损耗，导致看似环保的氢电池实际上损耗甚至高于燃油车。
当前燃料电池汽车最终能否成功推广依然存疑，不似电动汽车般板上钉钉，新进入者不宜过度乐观，预计早期燃料电池主要在商用车上应用其前景主要依赖加氢速度高于充电速度的优势，并将成本降至燃油车及电动车的水平，而当前各地积极发展燃科电池汽车，更多是为新能源汽车的未来走向提供多一种可能性，所以替代品对于动力电池行业有一定的威胁。
综合分析：短期内暂无替代威胁，除了现有新能源汽车的动力体系，燃料电池由于储存、运输氢气的成本较高，前期需要建立大量的加氢站，否则难以满足汽车的加氢需求。因此现阶段燃料电池并不成熟，短期内不会对动力电池现有体系产生替代威胁。
4. 供应商的议价能力
宁德时代的主要原料有正极、负极、电解液、隔膜和铜箔，公司加大投入向上游布局，在原材料和产线建设方面均具备成本优势。原材料成本优势来源于三大部分，一是由于国产化供应体系以及公司凭借技术渗透和规模优势拥有的强议价权；二是公司的全产业链布局和对核心原料的把控；三是技术优势使得公司能够用相低价的原材料制备优质电池。公司在负极、电解液、隔膜和铜箔上有参股投资，因此在这四项上供应商具有较弱的议价能力，公司在正极上投入较少，受原材料厂商影响大，所以在正极材料上供应商的议价能力稍强。
但是在未来宁德时代对于正极材料的议价权也会提高，与富临精工共同增资江西升华，用于新建年产5万吨新能源锂电正极材料项目，新产能预计2021年12月达产，达产后其产品将优先满足宁德时代采购需求。
综合分析：当前宁德时代对负极、电解液、隔膜和铜箔有较高的议价权，对正极的议价权稍低，未来各项目完善之后，五个原材料的供应商的议价能力都会持续走低。
5. 购买者的议价能力
公司通过产业链纵向一体化布局控制成本，在“控制关键原材料+输出配方+ 材料厂代工”模式下，公司对材料具备定价主动权。锂电四大材料处于降价洗牌的不同阶段，洗牌完成、格局稳定的环节对电池厂的议价能力相对较强。
目前国内主流主机厂仍处于开发新车型、培养目标客户的初期阶段，质量问题对产品口碑影响大。三元电池凭借能量密度优势成为、乘用车电池的第一选择，但是相比磷酸铁锂电池，安全问题更难把控，因此大部分乘用车主机厂处于规避风险的考虑，偏好高品质、有给其他优秀主机厂供货经验的电池厂。宁德时代此前给宝马供货的经历成为产品品质的强有力背书，公司因此成为主流乘用车企首选。除比亚迪自产自销之外，第三方电池厂的三元电池产能规模小，且缺乏优质客户的培养，因此在生产制造能力上与公司拉开差距。2018年，公司对下游整车厂的强议价能力在财务上有两点表现：其一是应收账款周转天数大幅下降，其二是18 年末预收款的大幅增加，说明产品供不应求，企业需要预付订单款以确保稳定供应。
电池对车企的产品质量影响深远，购买者对宁德时代生产的电池需求量大。
国家政策中续航里程、电池的能量密度的标准每年都会提高，部分动力电池的补贴是通过新能源车企发放的，所以在一定程度上会受限于下游车企。
宁德时代实行低成本战略，通过降低销售收入来保有市场份额，稳定自身综合竞争力，也会造成自身定价权下降，购买者的议价能力提高。
宁德时代作为国内龙头电池企业，覆盖绝大多数的乘用车以及客车品牌，2019年宁德时代国内市占率达到了51.8%；国际方面，同时宁德时代已经进入到大众、宝马、戴姆勒等国际高端车企的供应链。宁德时代的购买者多且分散，任一购买者的购买量并不占本产业总产出的很大一部分。
宁德时代的客户群体均为国内外的大公司，数目较多；任一购买者的购买量并不占本产业总产出的很大一部分；车企自建电池难度大，购买者具有后向整合进入卖方行业的可能性较小；优质的三元电池和磷酸铁锂电池对车企的质量和服务影响大。因此，即便车企对电池行业非常了解，购买者（车企）的议价能力都是比较低的，他们渴望得到更好的电池原材料，但电池的供应是有限的。
综合分析：公司产品优质，购买者众多，虽受限于国家补贴政策、自身低成本战略和同行业的竞争者，其话语权仍较高，购买者的议价权是比较低的。
（三） 竞争对手分析
1. 识别并确定宁德时代CATL的现有竞争对手
宁德时代公司目前为全球动力电池龙头企业，2017 年起市占率保持全球第一。从2018年开始全球动力电池出货量前四基本稳定，为宁德时代、LG化学、松下和比亚迪;宁德时代在2017-2019年均为全球第一。2020H1 由于国内装机量受疫情影响下滑导致暂时落后于LG化学，随着国内装机恢复和公司海外客户开始放量，2020 年全年宁德时代的电池装机量达到34GWh，对应25%的市占率，仍居全球第一。
所以本次重点竞争对手分析，我们选取目前行业内市场份额排行前四的LG化学，松下，比亚迪。
2. 宁德时代CATL的现有竞争对手分析
（1） 目标（objectives）：确定竞争对手目标分析
（2） 战略（strategies）
① 目前的竞争情况
宁德时代公司目前为全球动力电池龙头企业，2017 年起市占率保持全球第一。从2018年开始全球动力电池出货量前四基本稳定，为宁德时代、LG化学、松下和比亚迪;宁德时代在2017-2019年均为全球第一。2020H1由于国内装机量受疫情影响下滑导致暂时落后于LG化学，随着国内装机恢复和公司海外客户开始放量，2020 年全年宁德时代的电池装机量达到34GWh，对应25%的市占率，仍居全球第一。
② 竞争对手动态
A. LG化学
LG化学为增加产能来满足供给，扩大自己在汽车动力电池领域占有率，与南京经开区签署协议，将投资5亿美元，在南京经开区生产圆柱形汽车动力电池，而产品除了供货给特斯拉外，还有望给宝马供货。其中LG化学新扩建的5亿美元圆柱动力电池项目正在开展施工建设前期准备，预计将很快启动建设。
B. 松下电器
松下目前正追求技术革新，加强竞争优势，以争取全球最大电动汽车制造商特斯拉更大的份额。从2020年9月开始，松溪进行改造内华达州特斯拉超级工厂生产线，使2170电池的能量密度增加超过5%。同时目前松下已经将NCA阴极中的钴含量降低到5%以下，并计划分阶段改进电池，2-3年内实现无钴电池商业化。
C. 比亚迪
比亚迪正在用刀片电池重塑竞争格局。比亚迪当前主推的新能源汽车产品搭载的都是新研发产品——刀片电池，为磷酸铁锂材质。不同于目前市场主导的三元电池，磷酸铁锂材质的刀片电池更具成本优势，有利于应对新能源补贴退坡带来的影响。同时刀片电池的续航能力也有所增强，安全性更强，进而削弱了宁德时代领导的三元电池的比较优势。
③ 假设（assumption）
A. 宁德时代的假设
a. 对市场地位的假设：
当前虽然宁德时代的下游客户较为分散，但考虑到公司目前的客户优质，叠加未来特斯拉放量，并公司在国内的龙头地位有望延续。同时企业假设随着海外用户新能源车型的推出，公司的海外市场占有率也会显著提高。
b. 对产品的假设：
宁德时代认为接下来换电技术的发展，储能问题的解决，和三元电池的能量密度提升都是关乎产品核心竞争力的痛点问题。
换电模式的推广将扩大动力电池市场，对电池供应商的高要求利好头部电池企业抢占市场。换电模式下，电池的需求量要大于新能源汽车的量，按1.5的配比来算相当于在原本动力电池的市场空间上另外增加了50%。换电模式下对电池寿命、一致性等性能和售后服务有更高的要求。
储能方面，新能源发电占比提升需要储能提高电网消纳能力，2025 年储能市场空间将达到 62-130GWh，2030 年面向万亿市场。新能源发电占比提升需要储能提高电网消纳能力。发电端新能源发电比例的提升和用电端充电桩、5G 基站、数据中心等高耗能行业的发展，对于电网的调节能力或储能都提出了更高的需求。
能量密度方面，在动力电池产业，目前存在磷酸铁锂和三元锂两条主流路线。当前只有电池能量密度不断地提高，才能满足消费者对续航里程和快充速度地核心需求，加强产品的核心竞争力。
B. 竞争对手的假设：
a. 对市场的假设：
对于当前新能源电池的市场情况，LG化学不满于现状，明确提出要在2021年完成对中国电池厂商宁德时代的超越，成为全球第一的新能源电池厂商。在比亚迪的假设中，比亚迪将来会发展成集电池、材料、电子和半导体于一身，实现电池产业群的世界第一，实现包括电动汽车和传统汽车的汽车产业群的全国第一。而松下相较于宁德时代和LG的冒险精神，相对保守，所以对于未来市场的假设仅是获得更多特斯拉的市场份额。
b. 对产品的假设：
目前除了比亚迪新能源电池，LG化学和松下新能源电池都假设只有三元电池的能量密度不断提升，才能提高竞争优势，此外松下还在追求产品技术的无钴化，降低电池的安全风险。而比亚迪对产品的假设追求的更多是电池的安全性，相信磷酸铁锂材质的新能源电池将重新引领市场。
④ 能力（capabilities）
A. 竞争对手的优势与劣势
B. 宁德时代的竞争优势
a. 市场份额稳定，供应量大
全球电池装机量:1月装机量同比增长94%，宁德时代装机量稳居首位1月动力电池装机量13.7GWh，同比增长94%。以SNE统计口径，1月宁德时代装机量4.3GWh，稳居首位。海外电池企业中，LG化学装机量分别为2.5GWh，同比增长50.6%，LG化学主要受益于中国市场MODEL3/Y和海外市场ID3增长，日本制造商松下保持强劲态势,装机量与同比增长分别为2.1GWh、51.9%。
车企电池供应商选择趋于多元，宁德时代广泛供应各类车企。从车企供应关系看，多数车企采用2家及以上供应商，保障动力电池供应安全，我们认为这也一定程度上解释了二线电池厂格局变动的原因，部分优质二线电池厂商仍有突围机会。宁德时代供应量更为广泛，导入了大部分车厂并承担主供应商位置，龙头地位稳固。2月宁德时代装机量的市占率同比上升21%，环比上升1.4%。特斯拉用铁锂电池放量，适配中车时代和中通的电池装机量增幅最高。
b. 宁德时代成本控制能力强，有较高的成本优势
宁德时代全产业链布局和国产化供应体系、技术和规模优势造就了公司的原材料成本优势，产线建设成本低。公司在锂电全产业链进行布局，把控核心原料。
宁德时代原材料成本优势来源于三大部分，一是由于国产化供应体系以及公司凭借技术渗透和规模优势拥有的强议价权;二是公司的全产业链布局和对核心原料的把控;三是技术优势使得公司能够用相对低价的原材料制备优质电池。
公司采用国产化供应链，技术渗透之外，规模加成下拥有强议价权。公司由于采购规模大，并且对上游技术把控强，在采购价格方面优势显著。以成本占比最高的三元正极为例，宁德时代在2017-2019年相比其他客户的价格折扣力度都在10%以上。
c. 宁德时代的盈利能力强
公司盈利能力大幅领先于同行。2020H1 公司动力电池系统毛利率为 26.5%，高于其他可比公司相关业务，体现了公司的成本优势。
d. 宁德时代的研发实力强
宁德时代持续高投入和庞大高质量的研发团队确保技术创新能力，增强话语权锂电的技术更迭不止于此，公司专利遍布从材料体系到设计制造的各个环节；技术储备丰富，例如无钴正极、硅负极及补锂、新型电解液和涂覆隔膜、固态电池、结构设计、智能制造等等。持续的高研发投入保障了技术实力，公司拥有最庞大高质量研发团队，超 5000 人且人均薪酬超 23 万，确保能够引领技术变革的同时，增强产业链话语权。
3. 竞争结论分析
宁德时代之所以能够成为锂电“独角兽”，其核心竞争力主要归结为以下几点：
核心团队出身ATL，团队稳定且拥有深厚的技术积累；重视前端研发，拥有完善研发体系，从电芯到PACK再到电池材料及设备，拥有众多专利；产业链布局高屋建瓴：坚守“电池+回收”两个核心环节，通过深度研发绑定产业链其他环节，形成产业链闭环；生产质量体系严格，产品安全可靠；市场地位突出，规模效应作用凸显；战略布局眼光深远，从客车、主流乘用车企，再到新造车势力及偏低端的专用车客户，宁德时代卡位优质客户，率先出海。
随着补贴逐步推出与海外客户的拓展，CATL面临着来自包括松下、LG、三星等海外电池龙头的竞争。与这些日韩企业相比，CATL仍有明显优势：海外布局早已开始，近期海外客户落地只是前期努力的集中反馈；产能充足，且产业链配套完备，海外建厂也会得到其国内供应商的支持；从电池技术角度讨论，几家电池企业技术路线不尽相同，各有所长，CATL作为独立的动力电池企业，在研发方面的投入与人才储备有优势，且更专注于动力电池与储能电池细分领域；CATL在方形电池领域经验充足，且配套车型众多，累积的经验数据也为其余与海外企业竞争提供有力支持；根据测算，中国新能源汽车销量在全球占比近半，CATL拥有天然的市场优势。
所以未来宁德时代仍需不断加强研发技术，控制成本费用，提高盈利能力，加强竞争优势，拓宽海外市场，守住新能源电池产业龙头地位。
四、 内部环境分析
（一） 核心能力
1. 宁德时代的核心能力
卓越的创新研发平台，革命性的电池创新技术。
2. 应用实例：
CTP高集成动力电池开发平台（Cell To Pack）：当前，国内外电池企业和车企的电池包基本上都采用从单体——模组——电池包的成组方式，通过多层级的成组方式保障电池安全，但会牺牲电池包的空间利率和能量密度。对此，宁德时代推出了全新的CTP，即电芯直接集成到电池包，由于省去了电池模组组装环节，较传统电池包，CTP电池包体积利用率提高了15%-20%，电池包零部件数量减少40%，生产效率提升了50%，将大幅降低动力电池的制造成本。同时，得益于内部结构的化繁为简，CTP电池包能量密度较传统电池包将提升了10%-15%。传统的电池包能量密度平均为180Wh/kg，而CTP电池包能量密度可达到200Wh/kg以上。
超级快充技术：宁德时代针对市场需求量身定制了超级快充产品。宁德时代的超级快充电池只需要15分钟即可将电池荷电状态（SOC）从8%增加到80%。针对一些定制化需求，宁德时代还研制了9分钟内充满80%的涡轮充电解决方案。
超长寿命电池：针对日常使用的私家车，宁德时代研发的超长寿命 电池可满足8年以上行驶需求；针对运营车辆，则提供可运营6年60万公里的长寿命电池产品，真正达到产品全生命周期无忧。长寿命的电池产品还可满足V2G，梯次利用等多元应用场景，从而提高电动汽车的经济性。
（二） 企业资源能力的战略价值分析（VRIN）
1. 价值性分析
公司业务分为动力电池系统、锂电池材料和储能系统等三个板块，其中动力电池系统占比在85%左右，对公司经营起到决定性作用。
（1） 动力电池系统
公司积极开拓国际市场，目前基本已经覆盖海外主流车型供应链。
装机量是营收增长最重要的驱动因素。从动力电池的价格来看，随着电池技术的成熟，公司动力电池售价不断走低。从动力电池的装机量来看，公司装机量迅速增长，目前国内市场占有率已超50%。所以推动营业收入增长的核心驱动因素是电池装机量。（资料来源：高工锂电）
材料成本在营业成本中占比超过80%。成本的下降主要系1）原材料价格持续下滑；2）产品能量密度不断迭代升级带动单位材料需求下滑。同时随着公司规模的迅速扩张，固定成本被摊薄。
布局上游资源，获取议价权。正极材料占外购材料的50%以上，正极材料中钴、镍、锂三类资源占比超90%。公司在正极材料与资源回收领域布局广东邦普，在上游核心资源镍、钴、锂均有布局。2016年在钴资原暴涨前便与嘉能可锁定2万吨钴资原，公司受钴价暴涨影响较小。2019年在锂价低迷时，认购澳大利亚锂矿。
（2） 锂电池材料
公司通过广东邦普开展锂离子电池材料业务，现有4大产业和3大基地。其中电池循环产业为其核心业务，主要在湖南邦普开展。
（3） 储能
储能业务的比重很小，不进行深入分析。
（4） 结论
通过对宁德时代资源和能力的价值性分析，宁德时代的资源配置领域集中在锂电池，资源配置合理，在价值链分布上，宁德时代具有优势，宁德时代动力电池装机量占据半壁江山，在价值链上具有议价能力。
2. 稀缺性分析
KFM铜钴矿是世界品位最高的待开发铜钴矿之一，拥有矿石资源量3.65亿吨，蕴含超过620万吨铜金属和超过310万吨钴金属，可为宁德时代提供长期稳定可靠、清洁、负责任的钴金属原材料供应。宁德时代董事长曾毓群曾表示：锂电行业已经迎来了TWh时代，保证高质量交付的关键条件是原材料的稳定合规供应，其中宁德时代长期高度关注负责任钴供应链建设。从中可以看出，宁德时代对于掌握锂电池上游原材料控制权的渴望，因此，近年来，除了在电池产能上扩张外，宁德时代也加大了在正极材料及锂、镍等资源上的投入。
正极材料领域，2019年4月25日，宁德时代发布公告称，拟由控股子公司宁德邦普在宁德市福鼎生态合成革（龙安）工业园区投资建设正极材料项目。该项目总投资约91.3亿元，主要产品及产能为镍钴锰酸锂（锂离子电池正极材料）10万吨（含正极材料前驱体10万吨）。项目分两期建设，总体建设期为五年。
2019年9月3日，宁德时代发布公告称，公司拟与控股子公司广东邦普共同出资人民币36亿元设立宁波邦普时代新能源有限公司，从事正极材料及相关资源的投资和经营。
早在2018年，宁德时代就与德方纳米就成立合资公司——曲靖市麟铁科技有限公司，中间多次增资，目前合建的“1万吨+1万吨”纳米磷酸铁锂项目即将投产。
今年1月18日，德方纳米公告称，公司与宁德时代签署《江安县年产8万吨磷酸铁锂项目投资协议书》，约定在四川省江安县投资建设“年产8万吨磷酸铁锂项目“，项目总投资18亿元，项目总建设周期36个月。今年1月10日，富临精工发布公告称，公司及其孙公司湖南升华与宁德时代、长江晨道经友好协商，就共同增资江西升华达成框架协议。其中，宁德时代直接增资人民币0.2亿元，并有权选择自行或指定第三方另行增资人民币0.44亿元。在本次增资交割之日起18个月内，宁德时代有权选择对目标公司增资人民币1.00亿元。
本次增资所获得的款项全部用于江西升华拟在四川省射洪市新建年产5万吨新能源锂电正极材料项目。富临精工曾在1月8日晚发布的公告透露，公司子公司江西升华拟投资建设年产5万吨新能源锂电正极材料项目，预计总投资6亿元，该项目预计2021年12月底形成年产5万吨产能。
天宜锂业则正在向宁德时代提供碳酸锂和氢氧化锂产品。
2019年 11月11日，天华超净发布公告称，公司子公司天宜锂业与宁德时代在宁德市签署《合作协议书》。根据协议，自协议签订之日起至2024年11月7日，宁德时代将根据市场和生产经营需求，优先向天宜锂业采购碳酸锂和氢氧化锂产品。去年12月19日，天宜锂业电池级氢氧化锂项目一期竣工暨二期工程开工仪式在四川省宜宾市举行。该项目是宁德时代的配套项目，将为宁德时代宜宾项目提供坚实保障。
项目一期2万吨电池级氢氧化锂项目投资10亿元，于2019年9月正式开工建设，2020年8月建成并试生产；当天开工的二期项目将年产2.5万吨电池级氢氧化锂，预计于2021年底建成投产。
锂、镍等资源领域，2019年，宁德时代通过下属公司香港时代与Pilbara Minerals签署认购协议，以总价5500万澳元（约合人民币2.6亿元）拿到了Pilbara Minerals 8.5%的股权。
2020年2月，宁德时代参股公司天宜锂业与Pilbara Minerals签署了一份为期五年的锂辉石精矿供应协议。根据协议，Pilbara Minerals在西澳的Pilgangoora项目每年将向天宜锂业供应多达7.5万吨的锂辉石精矿。2020年9月，宁德时代以每股普通股0.84加元的价格，认购超过1000万股Neo Lithium股份，总投资约858万加元（约合人民币4400万元），占Neo Lithium总股份的8%，成为该公司的第三大股东。
公开资料显示，Neo Lithium在阿根廷卡塔马卡省全资拥有Tres Quebradas锂盐湖项目，未来年产能有望达到4万吨电池级别碳酸锂。
此外，宁德时代还通过控股子公司广东邦普与格林美、青山钢铁、印度尼西亚 IMIP 园区、日本阪和兴业株式会社在印度尼西亚开展镍资源冶炼与深加工项目，总投资7亿美元。项目初期目标为建成不低于5万吨镍金属湿法生产冶炼能力，4000吨钴金属湿法冶炼能力。
总之，宁德时代作为全球动力电池龙头企业，为了应对未来激烈的市场竞争，在正极材料及锂、镍等电池产业链上游的布局或将越来越多。可见宁德时代拥有的电池材料资源比较稀缺，在此方面宁德时代未来发展极具优势。
3. 难以模仿性和不可替代性分析
（1） 专利简述
宁德时代新能源科技股份有限公司在世界各国共有4083个专利家族，其中发明专利1994件，实用新型2039件，外观设计50件。可见宁德时代在电池结构方面申请了大量实用新型专利，发明专利与实用新型专利比例为1:1。
（2） 专利申请趋势
宁德时代新能源科技股份有限公司的专利申请量趋势如下图所示，在成立初级专利申请量增长缓慢，但是自从2014年以来专利申请量增长趋势十分迅猛，2016年以来每年专利申请量均超过千件，显示出其研发创新和专利布局活动异常活跃。
宁德时代公司专利的主要申请国家为中国、美国和欧洲，其中中国专利申请3258件，美国专利申请314件，欧洲专利申请246件。国际专利申请量占公司专利总申请量的20%，表明宁德时代非常重视海外专利布局，产品主要的海外目标市场在美国和欧洲。
（3） 专利申请领域
将宁德时代公司专利技术领域按照IPC国际专利分类号大组排序，得到专利技术领域分析表。如下表中所示，宁德时代的专利技术布局主要集中在电池的电池的结构部件及制造方法、二次电池及其制造、电极、电性能测试装置、电池组充放电装置等技术领域。尤其在电池的结构和制造领域储备了大量专利。
通过专利检索分析系统查询到宁德时代涉及“防爆”技术的专利申请有197项，其中已授权161项。可见宁德时代在二次电池防爆技术领域已储备了大量“弹药”。 （资料来源：嘉庚创新实验室知识产权办公室主任，厦门大学能源材料创新平台知识产权负责人，新能源产业联盟知识产权部部长。拥有的专业资质包括：全国专利信息实务人才、专利代理师资格、国际TRIZ协会（MATRIZ）三级认证专家、《TRIZ评论》编委、知识产权管理体系高级内审员、浙江省高级技术经纪人等。）
（4） 结论及分析
宁德时代非常重视专利申请与储备，在世界各国共有4083个专利家族，自从2014年以来专利申请量增长趋势十分迅猛，2016年以来每年专利申请量均超过千件，显示出其研发创新和专利布局活动异常活跃。并且国际专利申请量占公司专利总申请量的20%，表明宁德时代非常重视海外专利布局。宁德时代的核心技术为：动力和储能电池领域，材料、电芯、电池系统、电池回收二次利用等全产业链研发及制造能力。专利布局主要集中在电池的电池的结构部件及制造方法、二次电池及其制造、电极、电性能测试装置、电池组充放电装置等技术领域。尤其在电池的结构和制造领域储备了大量专利。可见宁德时代企业具有独一无二的技术优势，其能力和资源具有难以获得性和不可替代性。
（三） 动态能力视角分析
尽管五力互补模型有助于理解产业的盈利潜力，但它只提供了移动目标的时间点快照。但产业结构是动态的。合并型产业（consolidated industry）结构也可能会解体，变得更加分散，反之亦然。宁德时代产业属于合并型产业，企业拥有大量的多行业产业来支撑企业运行。宁德时代在新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售上处于行业的领先地位。宁德时代的主要业务为动力电池、储能系统、锂电池材料。产业融合，以前不相关的行业开始满足相同客户需求的过程。产业融合往往是由技术进步带来的。在媒体宣传方面，报纸、杂志、电视、电影、广播和音乐等行业的内容提供商都在争相适应产业结构的变化和调整。
（四） 价值链分析
1. 价值链整合相关理论
（1） 波特价值理论
波特价值理论把企业内外价值增加的活动分为基本活动和支持性活动，基本活动 涉及企业生产、销售、以及售后服务等。支持性活动涉及人事、财务采购等活动，基本活动和支持性活动构成了企业的价值链在企业活动中，并不是每个环节都创造价值，真正创造价值的经营活动，就是价值链上的“战略环节”。企业要在价值链某些特定的战略环节上保持优势。运用价值链的分析方法来确定核心竞争力，就是要求企业特别关注和培养在价值链的关键环节上获得重要的核心竞争力，以形成和巩固企业在行业内的竞争优势。企业的优势既可以来源于价值活动所涉及的市场范围的调整，也可来源于企业间协调或合用价值链所带来的最优化效益，本文所研究的价值链整合则为企业间协调价值链为企业带来的竞争优势。
（2） 交易费用理论
交易费用理论是指企业在生产过程中所需要的人力物力资源通过什么方式获取 最为划算，通过什么方式才能使企业进行成本控制从而获取竞争优势。交易费用理论应 运而生。科斯在《企业的性质》提出企业在经营活动中会产生相关成本被称为交易费 用。企业交易费用一般分为外部和内部两种方式。外部交易费用指企业从外部购买资 源所付出的成本，内部交易费用指企业自供自给所需付出的成本。企业为了获取自身利益最大化而会比较两种方式成本的大小，从而选择更有利的交易方式。而价值链整 合理论得产生则是为了更加有利于企业节约交易费用。 Williamson(1985)通过研究认为影响市场交易成本的因素包括资产的专属性、交易的不确定性以及交易的频率，因此企业可以通过产业链整合，使交易内部化，从而降低交易成本 只要企业将市场交易内部化所产生的成本和费用低于市场交易成本，那么企业替代市场就是有益的。资产专用性带来的沉没成本、交易不确定性等是市场存在较高交易费用的原因，产业链的整合能够降低由这些因素带来的交易费用。资产具有专属性是交易费用产生的因素之一，因此企业可以通过价值链整合使得经济交易在企业内部进行，从而达到降低交易成本的目的。
（3） 规模经济理论
规模经济理论是由亚当斯密最早提出。普遍意义上的规模经济理论则是指企业 通过横向规模发展扩大其生产规模，使得总生产成本下降。企业主要通过一定的战略整合以扩充企业生产规模，进而降低生产成本，获取利润提升。由于新能源汽车行业 对价值链中游行业动力电池成本控制的压力，近年来动力电池企业通过价值链整合其上下游企业，并通过横向整合其生产经营活动，扩充自身产能，以降低生产成本，以确保在市场竞争中获得一席之地。
2. 价值链整合方式
（1） 收缩价值链
收缩价值链是指企业把经营重心放在研发、设计、服务上，把一些生产制作流程外包出去，有效节省资源，企业牢牢掌握战略核心业务，实现轻资产模式，3.4进而提高企业核心竞争力。
（2） 延伸价值链
延伸价值链在纵向价值链整合中又指垂直整合价值链，垂直价值链系统主要包括企业外部上游原材料供应商、下游客户等。企业通过不同方式的价值链整合进而影响企业的经营战略。企业向通过向上游价值链延伸，可以控制上游原材料供应活动，当外部原材料市场价格发生严重波动时，企业能够通过价值链整合稳定其原材料供应价格。企业向下游价值链延伸，获取客户资源，从而增加销量。先获取订单后进行生产从而节省企业内部资源，企业增加产品销量，在一定程度上也会增加对上游企业的话语权。因此，当企业内部自身价值链去发满足企业发展需求，企业必须向外部上下游价值链延伸。
（3） 拓展价值链
拓展价值链又叫横向价值链，是指企业联合同类企业或者辅助企业形成横向联盟，以达到规模效应降低企业运营成本。企业通过这种方式提高整体竞争力，进而提高自身对上游原材料供应以及下游客户的话语权。
3. 宁德时代价值链现状
从图中可以看出宁德时代简单的价值链概况，对宁德时代上下游企业有了一个最初的认识，接下来我们首先从动力电池本身这条价值链分析：这条价值链上，从上游采矿公司(比如锂、钴等原材料),到中游零部件(比如电池、电机等),下游为新能源电动车整车制造，并通过废旧电池回收业务形成动力电池行业价值链闭环。
（1） 价值链上游供应商简介
回查宁德时代上市招股说明书，科达利、格林美、贵州振华新材、嘉能可、先导智能等为宁德时代2017年度的前5大供应商。2018年和2019年，宁德时代未披露具体的供应商名单。
此外，根据公开信息，宁德时代的供应链还包括厦门钨业、容百科技、华友钴业、杉杉股份、璞泰来、恩捷股份、星源材质、天赐材料、江苏国泰、新宙邦等上市公司。
其中，厦门钨业子公司厦钨新能源是宁德时代重要材料供应商。资料显示，厦钨新能源的主要产品包括钴酸锂、镍钴锰（NCM）三元材料，其中，钴酸锂正极材料出货量排名国内第一，国内市场占比达到33.23%。2019年，厦钨新能锂离子电池正极材料出货量以9.92%的市场份额居于国内行业首位。目前，厦钨新能源在科创板上市申请已获上交所受理。
璞泰来是锂电池负极材料人造石墨的龙头企业，公司涂覆膜约占宁德时代装机量的50%，是宁德时代最大的涂覆膜加工供应商。今年3月，公司发布非公开发行股票预案，募集资金总额不超49.59亿元，投资于年产5万吨高性能锂离子电池负极材料建设、年产5万吨锂离子电池负极材料石墨化等多个项目。
恩捷股份为锂电湿法隔膜材料龙头，2019年公司湿法隔膜产能达到23亿平方米，其中锂电湿法隔膜出货量8.6亿平米，全球排名第一。今年6月，公司公布募资50亿元扩产锂电池隔膜，一方面响应下游厂商增长的订单需求，另一方面将提高全球市场份额及市场地位。8月7日，公司公布拟收购云天化集团手中纽米科技54.76%股份，以此巩固锂电池隔离膜龙头地位。
综上所述，宁德时代价值链上游供应商皆在自身所在行业占据较高市场份额，产品质量性能以及产销量都属于行业领先地位，因此，处在价值链上游企业话语权较高，议价能力较强，这些因素更加促进了宁德时代价值链的整合去增强其自身对于上游原材料的话语权。
（2） 价值链下游整车厂简介
从下游来看，根据应用领域及客户要求，宁德时代通过定制或联合研发等方式设计个性化产品方案，以满足客户对产品性能的不同需求。目前，宁德时代在国内市场为上汽、吉利、宇通、北汽、广汽、长安、东风、金龙和江铃等品牌车企以及蔚来、威马、小鹏等新兴车企配套动力电池产品，公司在海外市场进一步与宝马、丰田、戴姆勒、现代、捷豹路虎、标致雪铁龙、大众和沃尔沃等国际车企品牌深化合作。
（五） 评价总结
通过对宁德时代资源和能力的分析以及价值链分析，得出：
宁德时代研发资源、对电池材料资源的掌控上极具优势，宁德时代的研发能力和成本优势具有难以获得性和不可替代性，宁德时代在价值链环节价值创造性强。宁德时代在成本结构和顾客价值主张方面具有竞争优势，其价值链也可以促进企业战略实施。但是因为宁德时代价值链上游供应商皆在自身所在行业占据较高市场份额，产品质量性能以及产销量都属于行业领先地位，因此，处在价值链上游企业话语权较高，议价能力较强，这些因素也使得宁德时代价值链的要去整合其价值链，从而增强其自身对于上游原材料的话语权。宁德时代使电池行业，作为中游企业，它的发展会受到上游原材料供应商以及下游新能源汽车生产商的影响，这种影响会给企业发展带来很多不确定因素，宁德时代若想在行业竞争中获胜，继续保持利润的增长，就必须继续通过研发来降低生产成本、扩大产能，发挥规模优势，提升自身资源和能力的价值性、稀缺性、难以获得性、不可替代性。
五、 业务层战略分析
（一） 业务层战略的关键问题
1. 为谁服务
宁德时代主要为特斯拉，蔚来汽车，小鹏汽车等新能源车企，以及宇通客车，北汽等传统车企服务。
竞争范围的确定：狭窄的范围，公司主要为客户提供动力电池。
2. 满足什么需求
竞争优势类型：采用低成本，以达到比竞争对手更低的总成本。
3. 如何满足
不断改进、创新和提升能力，满足或超越客户的期望。
（二） 低成本战略
宁德时代所选的业务层战略为低成本战略：在认真分析顾客需求的基础上，确定能够找出目标顾客并 不需要或者忠实的性能或质量，通过调低该部分产品性能或质量 （必须达到当地政府或行业的最低要求），降低产品和服务的成本，提高相对的成本竞争力。公司要定位于以低于市场均价的价格提供中等质量的产品。
宁德目前的产品以三元电池和磷酸铁锂电池为主。其中，磷酸铁锂结构稳定、价格低廉，但能量密度低、低温环境下性能差，考虑成本以及安全因素，主要应用于客车和储能领域。三元材料含有镍、钴、锰等元素，价格较高，综合了钴酸锂电池、镍酸锂电池、锰酸锂电池三类的优点，能量密度高、单位电能多，低温环境下运作良好，综合性能强于磷酸铁锂，缺点是受撞击和高温时起火点较低，有很高的保护要求，多用于高端车型、需要长续航的车型。
两种电池相比，三元锂电池表现比磷酸铁锂电池更为优秀的无非是能力储存，影响的是车的续航，但是正如宁德时代创始人曾毓群所说，之后随着充电桩的普及，续航的影响或许就没有那么重要，磷酸铁锂将仍然会是主流的选择。
提质降本是全球所有电池企业都面临的问题，目前，宁德时代在提升能量密度和降低电池成本方面找到了一条新的路径。
此次宁德时代推出了全新的CTP高集成动力电池开发平台，即电芯直接集成到电池包。由于省去了电池模组组装环节，较传统电池包，CTP电池包体积利用率提高了15%-20%，电池包零部件数量减少40%，生产效率提升了50%，将大幅降低动力电池的制造成本。同时，得益于内部结构的化繁为简，CTP电池包能量密度较传统电池包将提升了10%-15%，意味着更好的续航能力。
宁德的电池技术在全行业都是领先，这保证了公司各类产品与同类产品相比不会落后或者更为优秀，其他从事磷酸铁锂电池、锰酸锂电池的企业，产品在性能本身也不及三元材料电池。制造成本上国内外的电池公司都高于宁德。电池售价方面，公司的产品以比成本下降更快的速度降价，这个趋势将随成本下降、技术迭代以及规模优势而持续，成本未降到极限，售价下降也将持续。
（三） 低成本战略优势与风向
1. 优势（结合五力模型）
（1） 竞争者：
对手不愿以价格为基础进行竞争
（2） 购买者：
① 消购买者进入本行业的意愿
② 可以使价格远低于竞争对手，吸引购买者
（3） 供应商：
能够进行大量采购，减少供应 商使用议价权力的机会。
（4） 新进入者：
① 通过不断努力而获得低成本优势的本身就是最重要的行业进入障碍
② 新进入者需要大规模进入市场，才能在成本上具有竞争力
③ 经验曲线和学习曲线效应的实现需要时间
（5） 替代者：
① 以较低的价格维持其价值地位
② 投资新的特性
③ 购买由潜在替代品开发的知识产权和专利
2. 劣势
（1） 技术进步有可能导致企业的设施和设备过时，而采用新技术的竞争对手将获得更大的成本优势
（2） 对手的模仿、学习和利用创新改变竞争的规则
六、 公司层战略
（一）多元化战略
1. 行业多元化
宁德时代专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售,致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。根据宁德时代2020年的年报，它的主营构成分析如下：动力电池系统占比78.35%，锂电池材料占比6.81%，储能系统占比3.86%，其他业务占比10.97%。主营业务占比在70%-95%之间，所以宁德时代低度行业多元化里面的主导行业型。
2. 宁德时代布产业链多元化
（1） 宁德时代已基本实现电池产业链的自主可控，通过横向布局芯片领域，有望加强对电池系统管理技术、自动驾驶等技术的储备，继续保持电动智能化先发优势。
（2） 宁德时代打通储能产业链，先发优势显著，公司入股国网时代、普洛斯、星运时代，在pack技术上，入股新能易事特pack等，有助于在储能行业的技术、商业模式取得全方位领先。2019年以来，宁德时代凭借着超强的规模与品牌优势在全球范围内笼络了众多储能合作伙伴。
3. 产品多元化
（1） 宁德时代在材料的布局较深，以专利价值更高的发明专利数据统计（宁德专利超过4000件，接近2000件为发明专利）。材料的发明专利以电解液、正极材料布局为主，分别占材料专利比重的41%、24%，负极与结构件专利布局较少，占比分别为16%、14%，隔膜方面专利最少，占5%。
（2） 宁德时代开发拥有差异化的优质产品，并继续切入细分场景，在绝对增量向上的情形下受益。形成完整动力电池研发链条，开发出综合性能突出的产品。
（3） 宁德时代高度重视产品和技术工艺的研发，建立了涵盖产品研发、工程设计、测试验证、工艺制造等领域完善的研发体系，拥有电化学储能技术国家工程研究中心、福建省锂离子电池企业重点实验室、中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认证的测试验证中心，设立了“福建省院士专家工作站”、“博士后科研工作站”。此外，公司在建的 21C 创新实验室将对标国际一流实验室，研究方向包括金属锂电池、全固态电池、钠离子电池等下一代电池研发。
4. 地理多元化
宁德时代总部位于中国福建省宁德市。公司深耕国内，在福建宁德、江苏溧阳、青海西宁、四川宜宾和广东肇庆布局了电池生产制造基地；积极拓展海外，首个海外工厂落户于德国图林根州埃尔福特，同时在德国慕尼黑、法国巴黎、日本横滨、美国底特律等地设有子公司。
（二）一体化战略
1. 宁德时代布局上游产业链（后向一体化）
宁德时代布局上游材料，保障原材料供应能力。通过参股全球优质Li、Co、Ni资源，布局下一代红土镍等新技术。动力电池行业属于典型的制造业，原材料成本占比在80%左右，且上游原材料锂、钴等原材料价格不稳定，为保障原材料供应能力且有效降低成本，宁德时代在正负极、电解液、锂矿、镍矿等方面皆有产能布局。如下图所示。
2. 宁德时代布局下游产业链（前向一体化）
宁德时代围绕主业以证券投资的方式对境内外产业链下游优质上市企业进行投资，根据宁德时代产业链布局来看，宁德时代已经覆盖下游的芯片、自动驾驶卡车、电动无人矿车、换电业务，就连汽车服务业专车服务、保险服务也涉及在内。（宁德时代涉足无人驾驶、换电、共享出行等新技术、商业模式。为它庞大的产业链脉络提供了又一保障。）
（三）国际化战略
1. 宁德时代的国际化道路：
宁德时代总部位于中国福建省宁德市。公司深耕国内，在福建宁德、江苏溧阳、青海西宁、四川宜宾和广东肇庆布局了电池生产制造基地；积极拓展海外，首个海外工厂落户于德国图林根州埃尔福特，同时在德国慕尼黑、法国巴黎、日本横滨、美国底特律等地设有子公司。
2014年2月，宁德时代成立了第一家海外子公司——德国时代，自此开启海外扩张之路；2017年2月，宁德时代投资3000万欧元参股芬兰维美德汽车有限公司，获得22%股权；2017年5月份，宁德时代成立法国子公司。紧接着，宁德时代在北美开始布局：先是9月份在美国特拉华州的纽卡斯尔建立了美国时代，1个月后又在加拿大注册了一家公司。与此同时，宁德时代也没有放松在亚洲的扩张：2017年10月，在日本神奈川成立了日本时代，7个月后，在日本横滨市设立子公司，准备将产品推销至丰田、本田等日本车企；2018年，宁德时代进一步发力全球第二大电动车市场，在底特律设立美国子公司，负责在美锂电池的销售与测试等业务。2019年，与多家外国企业签订合约，共同研发生产，助力动力电池行业快速发展。
宁德时代布局全球，与一线巨头角逐市场。在全球动力电池需求量持续增加的大背景下，扩展海外市场变得越发重要。下图为宁德时代的全球化布局。布局海外，发力欧洲市场。目前锂电供应的竞争已经进入全球化阶段，中日韩地区的锂电供应商纷纷瞄准欧洲等市场的增长前景，布局海外。宁德时代凭借其领先的产品性能，不仅在中国势头强劲，也顺利打开了海外市场，与包括宝马、沃尔沃、本田、现代、丰田、大众、捷豹路虎、标致雪铁龙、戴姆勒等国际车企达成了合作。
（四）并购、战略联盟
1. 并购
宁德时代在2015年收购邦普循环，布局电池回收和再生产业链。宁德时代依托子公司广东邦普，与客户携手打造电池生产→使用→梯次利用→回收与资源再生闭环。
2. 战略联盟
（1）动力电池产业链联盟
宁德时代投资布局遍布动力电池全产业链，主要包括锂矿、电池材料、生产制造等。在锂矿方面，宁德时代持有加拿大锂矿North American Lithium 43.6%的股权、澳洲锂矿Pibara公司8.5%的股权以及天宜锂业25%的股权。2021年4月，宁德时代入股的澳洲锂矿商Pilbara Minerals锂辉石产量创纪录新高。在电池材料方面，宁德时代投资了升华新材、时代思康、邦普循环、鹏成科技、屏南时代、德方纳米等企业。2021年1月，宁德时代与富临精工共同增资江西升华新材料，用于新能源锂电正极材料项目。在电池生产制造方面，宁德时代入股了先导智能、孟腾智能装备等企业。如下图所示。
（2）储能领域联盟
宁德时代通过自身投资以及与国网等龙头企业合作来布局储能领域，技术领域分布在风光储充测一体化智能电站、电力储能项目开发、建设和运维、储能装置材料等。2020年12月，永福股份发布公告称宁德时代将将会成为其第三大股东，共同探索“光伏+储能”模式；2021年4月28日，宁德时代与ATL签署两份《合资合同》，拟共同出资设立两家合资公司，从事应用于家用储能、电动两轮车等领域的中型电池的研发、生产、销售和售后服务。
（3）其他领域
除了动力电池和储能领域，宁德时代还在新能源汽车、出行、半导体以及自动驾驶物流等领域进行布局。在新能源汽车领域，宁德时代的投资企业包括拜腾汽车、爱驰汽车以及北汽蓝谷等。在出行领域，宁德时代的投资企业包括云快充、蔚能电池、享道出行、盛德新能源等。在半导体领域，宁德投资了地平线、芯迈半导体。2021年5月9日，地平线宣布第三代车规级产品一次性流片成功并顺利点亮。据悉，该款产品是面向L4高等级自动驾驶的大算力征程5系列（J5 family）芯片。此外，宁德时代还领投了自动驾驶领域明星企业嬴彻科技的新一轮融资。2020年11月9日，嬴彻科技宣布完成新一轮1.2亿美元股权融资，此轮融资由宁德时代领投，嬴彻科技原有股东跟投。
（五）最新资讯
同时，就在最近2021年4月10日，宁德时代新能源科技股份有限公司（简称“宁德时代”）与洛阳栾川钼业集团股份有限公司（简称“洛阳钼业”）在新能源金属资源领域达成全方位战略合作。洛阳钼业遵循国际ESG标准，是电池金属和电动汽车原料供应领域的领先者，他们的产品长期以来得到下游前驱体、正极材料、电池生产商及整车厂的高度认可。宁德时代作为全球动力电池龙头企业，在全球新能源产业链中发挥着举足轻重的作用，此次双方携手，将在锂、钴、镍、铜等新能源金属资源领域充分发挥各自优势，为新能源汽车产业发展以及碳达峰、碳中和的实现贡献力量”。双方各自在关键资源上都有布局，他们以此为契机，进一步开展更为深入全面的合作”。
（六）宁德时代战略评价
宁德时代从2011年成立以来，专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售，致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。
1. 宁德时代发展之迅速在于他们重视技术开发，在产品多元化这一战略做到极致，他们公司内部为产品研发投入大量资金，是典型的技术制造产业的作风。
2. 宁德时代在发展初期为了开拓市场，抢占市场份额，采用合资或由车企参股公司的方式进行深度绑定，战略联盟不断扩大，共同助力动力电池行业发展。
3. 宁德时代有野心也有能力，他们做动力电池和储能业务就要把它做好，围绕这一业务，向上游下游延伸，在成本控制这一方面做得极好。宁德时代的多元化战略为以后的长远发展奠定了不可动摇的基础，考虑到了未来的发展，所以布局产业链重点领域，具有强大的规模优势。
4. 随着全球化的深入发展以及外资企业的不断抢占市场份额，宁德时代积极布局全球化，扩展海外市场，与一线企业角逐市场。
七、 战略实施情况分析
（一） 企业内部控制报告与综合评价
1. 宁德时代布局产业链上下游，形成产业链协同效应，构建产业壁垒，成本控制得到巨大发展
宁德时代作为动力电池龙头企业凭借着较为完善的供应链布局，在上游资源大幅涨价的背景下，于市场竞争中保持较大优势。宁德时代通过参股锂镍钴矿产企业，合资设立正极制造，回收项目，布局负极、电解液相关子公司等策略，保证材料供应的稳定，进一步实现成本控制。在布局上游之外，电池龙头企业凭借产业链话语权主导合作，成本控制优势明显。宁德时代通过原材料供应商国产化、分散化等策略，掌握核心议价权，灵活应对采购价格波动等情况。在合作模式方面，加大对核心材料的研发力度，凭借关键工艺与配方的掌握以及规模优势，进一步控制成本空间。
2. 宁德时代国际化布局范围广，程度深
宁德时代创业始于中国，借国内新能源汽车发展之势，迅速崛起，逐渐将业务触手伸向海外，为日后的发展创造了更大的市场空间。近几年，宁德时代通过自建、投资、收购等形式，扩大国内外布局。已经覆盖中国、日本、美国、加拿大和欧洲等主流新能源汽车市场。根据公司类别数据来看，子公司数量占据整体数量的59%，是推动业务布局的主要动力。宁德时代的全球化布局给公司的发展壮大带来了不可忽视的影响，下图为宁德时代全球市占率变化。
3. 宁德时代产品多元化空前发展
宁德时代在新能源电池产品设计、制造和应用领域集成式的创新平台，基于对锂电池特性的深入理解和多年的实践经验，不断实现产品的迭代创新，为用户带来站在时代前沿的新能源解决方案。
（1）宁德时代业界首创无模组电池（CTP）技术，通过简化模组结构，使得电池包体积利用率提高15%~20%，零部件数量减少40%，生产效率提升50%。
（2）宁德时代凭借快速迭代的材料创新，化繁就简的产品设计，精益求精的制造工艺，带来系统能量密度的大幅突破，轻松实现超长续航，出行无忧。4C高倍率快充技术结合智能电池管理系统（BMS）策略，高镍化学体系电芯搭配无模组电池（CTP）技术，系统能量密度最高可达215Wh/kg，续航里程突破900km，独创电池自加热技术，零成本实现2℃/min的温升，电池温度从-20℃跃升至10℃仅需15分钟。
4. 宁德时代并购邦普循环，取得重大发展
邦普循环全面布局，6大基地，覆盖长三角、珠三角、中部地区，海外拓展至印尼，同时与产业链上下游及科研院所战略合作。它专注于电池回收循环利用经济，定向循环技术、正极材料合成技术，率先破解“废料还原”行业难题。目前废旧电池处理能力12万吨，镍钴锰金属回收率99.3%，废旧电池回收国内占比51%。
5. 公司的经营状况较好，财务状况明显改善
在2020年，公司实现营业总收入 5,031,948.77 万元，同比增长 9.90%，归属于上市公司股东的净利润为 558,333.87 万元，同比增长 22.43%。报告期内，公司实现锂离子电池销量 46.84GWh，同比增长 14.36%，其中动力电池系统销量 44.45GWh，同比增长 10.43%。
随着我国疫情得到控制，公司业务开始恢复，业绩开始爆发。并且2021年第一季度营收同比增长112.24%
另外，不断高升的股价也体现了资本市场对宁德时代的追捧，宁德时代如今动态市盈率高达112倍，市场极为看好宁德时代的后续发展。
6. 公司市占率连续6年稳居第一，稳中有进
正确的战略，过硬的电池质量以及合适的价格让宁德时代抢占了巨大的市场份额。2019年宁德时代锂电池装机量国内市占率超过50%。
本报告期，公司主要客户为大型境内外车企，不存在向单一客户销售比例过高或过度依赖单一客户的情形，前五大客户的变化是正常的销售变化，不会对公司未来经营产生重大不利影响。前五大客户销售金额占当期营业收入总额的比例大幅提升说明，宁德时代产品市场占有率进一步加强。
另外，2019年宁德时代动力电池全球出货量第一。
（二） 企业社会责任报告评价
1. 抗击疫情，防疫复产
（1） 同舟共济，共度难关
新年伊始，新型冠状病毒肺炎疫情防控工作牵动全国人民的心，宁德时代密切关注疫情发展，1 月 27 日，宁德时代向湖北省红十字会捐款一千万元，由疫情防控指挥部统一调配使用，全部用于疫情地区前线抗击和防治工作。子公司也陆续向佛山市山水区红十字会、青山慈善基金会与湖南省宁乡市红十字会捐赠 127.66 万元（其中口罩等防疫物品折合 11.66 万元）。3 月初，疫情开始在德国持续扩散蔓延。宁德时代随即向德国图林根州门诊医疗基金会捐赠 10 万只口罩和 20万只医用手套，用于支持图林根州奋斗在一线的医务人员抗击疫情。此外，宁德时代还陆续向世界各国的合作伙伴捐赠医疗物资，在这个特殊的时期，宁德时代坚定地与全球合作伙伴站在一起，共克时艰。
（2） 科学统筹，防疫与复工复产两不误
2020 年春节后，国内新冠疫情来到爆发的高峰，公司高度重视疫情防控工作，多个部门联合各子公司第一时间成立防疫指挥部，认真贯彻落实国家关于疫情防控工作的各项决策部署，充分发挥企业自主防疫的战斗堡 垒作用，建立健全疫情防控工作体系，做好物资储备、人员筛查、人场防控、制度建立、防疫宣传等工作。强化责任意识，落实好工作责任，将疫情防 控的工作落实到每个员工，建筑群防群治的严密防线。防疫指挥部共计发文13次，宣导疫情防控最新政策，共计保障2万余 人顺利返岗，并通过电子邮件、内部 APP 推送、部门网站、论坛、微信公众号、实体展板等方式向员工普及防疫和卫生知识，提高全体员工的防疫意识，完善常态化防疫机制，取得集团公司零确诊、零感染的好成绩。
（3） 评价
从报告中可看出，宁德时代积极承担疫情防控社会责任，在疫情期间累计捐赠1127.66万元，并保障顺利2万余人顺利返岗，做到公司成员0感染。可见宁德时代在疫情中的表现体现了公司对其使命、价值观与社会责任的充分践行。
2. 负责任的供应链
（1） 产品研发
宁德时代重视研发投入，2020年研发费用35.69 亿元，同比增长19.29%， 占营业额的 7.09%。截至2020年12月31日， 公司拥有研发人员5,592 名，其中，拥有博士学历的127 名，硕士 1,382 名，整体研发团队规模和实力在行业内处于领先。研发能力涵盖材料研发、产品研发、工程设计、测试分析、智能制造、信息系统、项目管理等各个领域。
公司在坚持自主研发的同时，积极与国内外知名企业、高校和科研院所建立深度合作关系，主导和参与制订或修订超过50 项国内外标准。截至2020年末，公司及子公司共拥有 2,969 项境内专利及348项境外专利，公司拥有授权及正在申请的国内外专利合计 3,454 项，始终坚持贯彻“ 知识产权保护实现提质保量”的工作方针，以《企业知识产权激励 制度》为导向，以“围绕重点技 术进行专利布局”为工作重点，注重对研发成果与相关知识产权的保护与利用，并一直致力于企业知识产权的实际运用。
这体现了宁德时代“以创新成就客户，让生活充满正能量”使命的践行的同时，还体现了公司有关产品多元化战略的实施，公司除了在产品上进行纵深研发，推进更新换代的同时，还致力于打造多元化电池产品格局，为客户提供从乘用车、客车到物流车的专业配套动力电池系统。
（2） 负责任采购
随着新能源市场的快速发展，原材料需求快速增长，在日趋复杂的环境下，提升供应链透明度对供应链风险管控至关重要，保障原材料合法稳定供应，最终实现经济、社会和环境的和谐发展。自2019年开始，宁德时代委托第三方机构对正、负极材料及其上游识别的供应商开展尽责调查，目前已完成39家 Tire1 至矿山的供应链尽责调查报告，未发现重大问题，已开出39份CAP，并持续跟踪供应商整改情况，其中限于疫情影响，部分矿山审核以远程审核形式完成，并完成对客户的供应链地图信息披露。
宁德时代作为负责任钴倡议组织成员，还积极参与了行业组织举办的负责任矿产供应链主题活动，2020年12月，宁德时代可持续发展委员会常务主任受邀参加负责任钴倡议组织的2020年度可持续矿产供应链国际论坛，并在大会上发言。2020年宁德时代与上游供应商完成3轮研讨会，共50家供应商参与，拟加强合作以达成减缓上游矿产供应链风险的目标。
以上有关矿产供应链采购的相关工作，体现出宁德时代在采购方面对企业战略的充分实施。过去一年宁德时代完成一级、二级矿物供应链尽责调查共39家，组织50家供应商完成减缓上游矿物供应链风险研讨会共3轮，并对上游供应商进行合理布局，以投资入股方式与供应商进行战略合作，体现了宁德时代纵向一体化的战略实行。
（3） 绿色物流，包装管理
宁德时代坚决抵制过度包装带来的资源消耗、环境污染等问题，一直致力于绿色包装设计方案，使用可循环、可再生、可降解的包装材料，并在保护产品的前提下进行适度包装。
2020年度，公司推动供应商 将来料包装由一次性包装切换为可循环使用包装，可循环使用包装使用比例由2019年的28%上升至60%。 2020年宁德时代引入新型包装材料 - 石头纸，其比普通纸张强度更高，表面防护性能更强。同时，基于其具有的成本优势，对于长途运输供应商使用循环包装无成本优势的问题，宁德时代会推荐石头纸供供应商选择。此材 质能为社会节省大量的林木资源，可降解，无环境污染。2020年度，宁德时代使用循环料架替代木制包装，减少砍伐桦木约321万棵。
宁德时代在物流上采取新型可循环包装材料进行管理，一方面体现了宁德时代对其环境责任的履行，另一方面也体现了公司低成本战略的体现，宁德时代采用的新型包装材料不仅对环境友好，并且具有显著的陈本优势，这充分体现了公司在低成本定位价值链中技术开发这一价值创造活动为低成本战略提供的有效支撑。
3. 环境与能源管理
虽然锂电池生产过程相对清洁，污染物排放量较少，但为尽企业社会责任、打造国际绿色工厂，宁德时代及子 公司持续推动生产过程废物减量化。在法律法规和 ISO14001 体系的指导下，主要从“水、气、声、渣”四个维度 进行污染防治。对于废水管控，根据体系要求，编制《废水排放控制管理程序》或相关管理文件，规范废水排放活动；建设有工业废水处理站、食堂含油废水处理站及化粪池等治理设施，并委托专业单位进行运维管理，确保生产和生活过程 中产生的废水均经过厂区处理设施预处理后达标排放，相关设施已经完成验收并投入正常使用。为掌握废水水质排 放情况，配套建设工业废水COD、氨氮在线监测设备及水质检测实验室，同时委托专业机构定期进行水质检测，检测结果未见异常。同时，江苏时代、时代上汽严格遵守当地工业废水零排放的要求，增设工业废水高效蒸发系统， 实现工业废水零排放。
对于废气管控，编制《废气排放控制管理程序》或相关管理文件，开展废气排放管理标准化工作。对于锂电池 生产过程中排放的主要废气污染物（颗粒物、氮氧化物和非甲烷总烃），引入高效除尘设备、NMP 冷凝回收系统、催化燃烧系统等高效治理设施并不断自主推动治理设施的升级改造，减少废气的无组织排放；使用清洁燃料，推广低氮燃烧技术，减少燃烧系统污染物的排放，相关设施已经完成验收并投入正常使用。为掌握废气排放情况，宁德时代及子公司委托专业机构定期进行废气检测，检测结果未见异常。
对于噪声管控，优选低噪声设备，降低冲击工艺，确保厂界噪声达标。同时为掌握噪声排放情况，宁德时代及子公司购买专业噪声检测仪，并委托专业机构定期进行厂界噪声检测，检测结果未见异常。对于固体废物管控，编制《固体废物污染控制管理程序》，促进环境绩效改善。对于生产过程中产生的废铜箔、废铝箔、废纸皮等一般工业固废，公司严格按照 GB18599《一般工业固体废物贮存、处置场污染控制标准》建设一般工业固废贮存间，并委托有相应技术能力的处置商进行循环利用，实现一般工业固废分类收集、及时转移，合规处理，相关设施已经完成验收并投入正常使用。对于生产过程中产生的废胶水、废电解液等危险废物，按照 GB18597- 2001《危险废物贮存污染控制标准》建设危险废物贮存间，并委托有对应资质的处置商进行处置，同时每转移一笔 均填写危险废物转移电子联单，实现产生、贮存、处置全生命周期的管理。
突如其来的疫情引发了社会公众的深思，我国已向世界做出了2030年碳达峰，2060年碳中和的庄严承诺。在节能减排方面，宁德时代持续实施温室气体排放减少活动，积极加大可再生能源投入的同时，不断推进公司内节能改善项目，降低产品单位排放量，减少生产活动中的温室气体排放量。2020年，单位产品综合标准煤较2019年下降8%，单位产品温室气体排放量相较2019年下降8.5%。
主要改善动作是加大节能项目的实施以及加大光伏发电量。2020年里，宁德时代共推进节能减排方案218项，减少碳排放130,902 吨，较2019年增加170%；在光伏发电方面，公司与供应商共建光伏发电设备，产出的电能用于生产、研发及办公，并通过不断扩大光伏发电设备面积，从而降低单位产品温室气体排放。2020年光伏发电2,258万kWh，相较于2019 年减少碳排放量9,413 吨，提升约 84.3%。
为此，宁德时代专门研发了几项新型项目。如宁德时代自主开发的除湿机智能化控制程序，通过引进以智能化控制程序，使除湿机随车间需求实时调节，提升温湿度控制系统稳定性同时大幅度节能，辅以稽查机制持续执行；高效离心空压机导入：用高效的离心空压机替代原有的螺杆空压机系统，系统能效比由6.4kW/m³/min 提升至 5.2kW/17.04 m³/min，系统能效提升18.7%。这些项目产品充分体现了宁德时代在产品布局上的多元化战略，切实以用户与社会实际需求为导向，运用公司创新能力持续为用户与社会提供服务。
4. 企业社会责任活动
（1） 精准扶贫
宁德时代作为一家上市公司，深感社会责任，通过多种渠道参与扶贫工作当中，践行企业社会责任。公司根据《国务院关于印发“十三五”脱贫攻 坚规划的通知》及政府有关扶贫开发工作部署，结合自身战略布局和实际情况，持续通过产业项目提升贫困地区的内生发展动力，帮助贫困地区尽早实现长效脱贫；同时，公司通过为贫困户提供就业机会，为贫困学生提供助学金，为老、弱、病、残等提供慰问帮扶等，力所能及地反哺地方经济。
（2） 产业扶贫
截至2020年12月31日，青海时代累计完成固定资产投资172,694.67万元（其中2020年完成固定资产投资12,541.82万元），累计提供就业岗1,466 个；屏南时代累计完成固定资产投资 60,665.44 万元（其中2020年固定资产投资17,542.25 万元），累计提供就业岗位 197 个。2019年10月15日，公司与宁德市寿宁县梦之乡农业综合开发有限公司签订《帮扶协议》，同意自《帮扶协议》签订起的1年内，对寿宁县梦之乡农业综合开发有限公司所经营管理的寿宁县下党乡 500 亩茶园给予每亩2万元资助，总资助金额1,000万元。该资助款项专门用于寿宁县下党乡茶园、茶厂、茶农的一体化标准经营管理，帮助当地特色茶产业发展，助力农户长效脱贫。2020 年，公司共拨付资助款830万元。公司与宁德市霍童镇坑头村开展定点帮扶，依托坑头村茶叶这一支柱产业，定点支持坑头村7个建档立卡贫困户改造茶园35亩2020年共资助70,400元。
（3） 教育扶贫
针对贫困学生，公司采取扶智与扶志相结合，在精神上与物质上给与 受助学生双重支持。公司董事长曾毓群在党企联席会议上提出，要着力加强教育科技扶贫，注重“成长型扶贫”。公司组织“精准扶贫·爱心助学”的活动，共57名贫困中小学生受到资助，截至2020 年，已规划500万元 作为助学资金，按每名学生每年2,000-3,000元标准安排助学资金，持续 到高中毕业。2020年度，受资助的贫困中小学生共有56名，（公司资助 贫困中小学生37名，资助金额85,000元。个人资助贫困中小学生19名，47,000 元），总资助金额达到132,000元。
同时，公司鼓励热心党员群众一对一结对贫困学生，通过信件交流、走访等方式了解受助学生的阶段性学习和生活情况。并为每一位受助学生建立成长档案，送上成长书籍，制定定期关怀制度与联系卡，动态关注成长情况，开展有温度的帮扶。
（4） 公益扶贫
2020年6月18日，公司向甘肃礼县红十字会捐赠资金320,000元，用于定向支持礼县罗坝镇扶贫工作。
2020 年，公司多次组织前往宁德市蕉城区福利院、塔山福利院、岚口老人院等地开展慰问活动。
八、 小组分工
1. 公司简介：黄燚龙
2. 愿景、使命与目标分析：黄燚龙
3. 外部环境分析：
（1） 宏观环境分析：李燕萍
（2） 产业环境分析：王璇轲、黄燚龙
（3） 竞争对手分析：李燕萍
4. 内部环境分析：
（1） 核心能力：刘玉溪、黄燚龙
（2） 企业资源能力的战略价值分析（VRIN）：刘玉溪
（3） 动态能力视角分析：郭钰田
（4） 价值链分析：刘玉溪
5. 业务层战略分析：司超凡
6. 公司层战略分析：李柯颖
7. 战略实施情况分析：李柯颖、司超凡、黄燚龙
8. ppt：李燕萍、黄燚龙
九、 《企业战略管理》课程实践日志
组长：___黄燚龙____
组员：___李柯颖、李燕萍、刘玉溪、王璇轲、司超凡、郭钰田____
4月25日：
参会人员：黄燚龙、李柯颖、李燕萍、刘玉溪、王璇轲、司超凡
工作内容：第一次会议先进行了每个部分的分工，安排小组成员准备材料与撰写框架，强调需按照ppt与书本的知识点作为基础，并通过集体讨论确定每个部分的大致内容。
5月7日：
参会人员：黄燚龙、李柯颖、李燕萍、刘玉溪、王璇轲、司超凡、郭钰田
工作内容：对第一次会议分配任务的结果进行评估和检查，对成员收集到的资料进行查阅和讨论，对不足的部分继续资料的补充，并讨论每个部分框架是否存在问题或不足。最后分配下一阶段的任务：按照框架与材料先开始写一点内容或初稿，等待下一次会议继续讨论。讨论热点：公司层战略部分的框架将纵向一体化归纳到了多元化战略中，经讨论后已修正。
5月11日：
参会人员：黄燚龙、李柯颖、李燕萍、刘玉溪、王璇轲、司超凡、郭钰田
工作内容：将各部分写好的内容在小组内部分析传阅，并相互提出建议与讨论。最后还与另外一个小组的负责人对报告思路与焦点问题共同进行讨论，并让成员会议结束后私下继续完成所负责部分。
5月14日：
参会人员：黄燚龙、李柯颖、李燕萍、刘玉溪、王璇轲、司超凡、郭钰田
工作内容：对各部分内容进行分享并讨论，未完成的部分安排在17号前必须完成。最后分配汇总与ppt工作。
5月21日：
参会人员：黄燚龙、李柯颖、李燕萍、刘玉溪、王璇轲、司超凡、郭钰田
工作内容：将汇总内容再次重复核对，并对ppt进行完善。
