三年疫情导致男装行业快速分化，高端品牌及高质价比的品牌逆势增长，中档品牌销售承压，同时中小男装品牌大幅关店。海澜之家作为国内男装龙头品牌，产品多年保持高性价比优势，同时积极提升服饰质量和科技感；渠道方面，类直营模式提升运营效率，门店业态升级，门店数量逆势增长；营销方面积极布局年轻化创新。

国内男装龙头，疫情前业绩稳步增长

海澜之家品牌成立于2002年，2014年借壳上市，股票代码：600398.SH。旗下品牌包括海澜之家、黑鲸、OVV、男生女生、英氏、圣凯诺、海澜优选、HEAD等品牌，完美覆盖男装、女装、童装、职业装、家居服和家居生活等品牌。搭建“类直营”渠道管理平台，并与供应商建立共同研发的稳定合作关系，配合完善的分配机制，在保证门店数量和业绩的同时，盈利能力处于行业领先水平。

疫情加速男装品牌分化，中小品牌快速出清

男装整体需求稳定，疫情导致中等收入群体购买力下降，行业结构优化为以海澜之家为代表的高性价比品牌渠道扩张提供了机遇。

海澜之家积极求变，产品品质化升级，塑造品牌年轻化、数字化新形象。

产品方面，海澜之家品牌保持原有高性价比的前提下，持续加强和供应商面料共研，专利数量从2019年的256个增加至2022H1的399个。陆续推出六维弹力、三防、冰爽棉、舒柔棉等系列面料，以及众多功能性单品，强化产品功能性。

渠道方面，以集团独创的类直营管理模式，缩短渠道层级，提升运营效率逆势开店，门店数量从2014年的3348家增加至2022Q3末的5781家。2020-2022Q3末累计净开店183家。直营门店数量占比从2020年8.8%提升至2022Q3末的15.5%，并持续优化在二三线核心商圈的店铺位置及业态，增加更多的百货商超及购物中心店，增加品牌调性。线上跨渠道运营能力强，收入占比增长至15%左右，依旧有较大的提升空间。

在年轻化、数字化营销重塑品牌形象方面，海澜之家通过明星代言、流量投放、创新营销等方式持续推进品牌年轻化转型。通过签约林更新、武磊、周杰伦、许魏洲、武大靖等国民偶像，与王濛、刘畊宏等多个数智大咖合作，并赞助热门综艺，登陆央视春晚强化品牌曝光和知名度。

2022年11月11日，海澜之家开启品牌20周年“与发光者同行”发布会，回溯海澜之家二十年国民品牌之旅，并见证全新品牌LOGO及三大战略赋能计划正式发布。未来，海澜之家将以更多优秀的产品和优质的服务，完成超级国民品牌的华丽蜕变。

数据来源：招商证券