艾德金融：微软创历史新高，股指新高已成常态

大市评述：

美国6月零售销售弱于预期，进一步强化7月27日美联储加息周期接近终点的市场预期；金融股Q2季报稳健，隔夜美股收高，截至收盘，道指涨1.06%，纳指涨0.76%，标普500指数涨0.71%。道指连续第七个交易日收高，为2021年3月以来最长连涨，且创下2022年4月以来的最高收盘水平。

嘉信理财(SCHW.US)收涨12%，Q2业绩超预期。微软(MSFT.US)办公AI辅助工具面向B端定价反映出市场强劲的需求及低廉的运行成本，刺激股价大涨近4%，触及历史新高。纳斯达克中国金龙指数跑输大盘，收跌3.2%，哔哩哔哩(BILI.US)、爱奇艺(IQ.US)跌于6%一线。

欧洲股市收涨，瑞士股市因制药商诺华上调预测而走强，瑞典Tele2电信公司股价下跌将电信行业指数推至六个多月以来的最低水平。泛欧STOXX 600指数收盘上涨0.6%。英国富时100指数收升0.64%，德股DAX指数收高0.35%，法股CAC-40指数收升0.38%。

据美联储利率观测器数据，当前有98.0%的概率7月份加息25BPS；9月停止加息的概率为82.6%；11月份停止加息的概率为69.4%，即7/9/11月的货币政策路径为25/0/0 BPS是当前市场的一致预期。7月议息会议加息25BPS已成定数，并且是年内最后一次加息，之后将利率水平维持在高位，但这已不是影响市场的核心因素。美国经济表现强劲，企业盈利超预期增长，这才是大牛长牛的基础。核心公司杠住了高利率的影响，很多经济学家从年初开始预期的衰退至今都没有兑现，股市在质疑声中不断走强不断创出新高。重点关注美股核心资产FAANMGT及能改变生产效率的AI产业链相关公司。

个股新闻：

微软(MSFT.US)宣布Office 365 Copilot的定价，每名用户每月30美元。微软今日表示，Office 365 Copilot将在大多数企业客户已经支付的价格基础上收取每名用户30美元/月的服务费用。Copilot将提供订阅计划，目前每名用户每月的价格从12.5美元到57美元不等。此次公布的定价反映了企业对人工智能产品的强劲需求以及运行这些产品的成本。微软还预览了面向企业的更加保密的必应搜索引擎聊天功能，该功能包含在Office 365 for business 的各种版本中，并将作为独立订阅提供给其他用户，价格为5美元/月。微软还将在必应聊天工具中推出之前宣布的可视化搜索功能，用户可以上传图片并就图片提问或搜索相关信息。

摩根士丹利(MS.US)财富管理业务营收创纪录，抵消证券业绩下滑的影响。摩根士丹利财富管理业务创纪录的营收，抵消了该机构证券业务季度表现不佳的影响。摩根士丹利表示，由于投行业务活动减少和固定收益市场环境疲软，其机构证券业务的收入在刚刚结束的季度有所下降。该公司还发现，在并购业务低迷时期，咨询业务收入有所下降。但摩根士丹利财富管理业务的增长，为公司增加了900亿美元的新资产，提振了该行的整体收入。

欧洲车企Stellantis(STLA.US)与多家半导体制造商签署持续到2030年的合同。欧洲车企Stellantis当地时间周二表示，该公司已与多家半导体制造商签署了价值100亿欧元(112亿美元)的合同，合同将持续到2030年，以保证电动汽车和高性能计算功能所需关键芯片的供应。“我们的汽车中有数百种非常不同的半导体，”Stellantis的首席采购和供应链官Maxime Picat在一份声明中说。“我们已经建立了一个全面的生态系统，以降低一个芯片缺失可能导致生产线停工的风险。”Stellantis表示，该公司还在与芯片制造商英飞凌、恩智浦半导体、安森美半导体和高通合作，进一步改进其汽车平台和技术。

2007年初代苹果(AAPL.US)iPhone拍卖，成交价19万美元创纪录。据报道，一台原装密封的2007年初代iPhone手机在上周末，以19万美元，约合人民币136万元的价格拍卖成交，创下纪录。这台拍品最初零售价为599美元，约合人民币4300元，拍卖行预计成交价在5万美元至10万美元之间，但最终19万美元的成交价打破了之前的所有纪录。据悉，这款iPhone为4GB版本，当时该型号仅生产了几个月，且拍品为全新未拆封新品，因此数量非常稀少。

热点消息：

交易员完全定价下周美联储将加息25个基点。交易员预计，美联储将在下周重启加息，将加息25个基点。随着通胀放缓的迹象越来越多，对美国基准利率将在何处见顶的押注有所减少。但最近几天，几位美联储政策制定者在7月的会议之前发表了鹰派评论。尽管美联储在6月份的上次会议上维持利率不变，但政策制定者的季度预测中值显示，美联储今年还会再加息两次，每次25个基点。美联储戴利上周说，官员们说他们在恢复物价稳定方面做得还不足够。美联储理事沃勒随后表示，他预计今年还需要两次加息，才能将通胀降至目标水平。

美国6月零售销售不及预期。美国6月零售销售较5月份环比增长0.2%，预期0.5%，前值0.3%。扣除汽车销售不计，6月零售销售环比增长0.2%，低于预期的0.3%。6月零售销售数据未经通胀调整。6月份的消费者价格指数(CPI)增长0.2%，表明实际销售增幅大约为零。富国银行首席经济学家Jay H.Bryson表示，总的来说，消费者支出有所减缓。第一季度实际消费者支出以年化4%的速度增长，但第二季度不会有这样的增长。具体数据虽然还可以，但总体上来说，消费者支出的减速没有改变整体的大趋势。服务业对消费者支出的增长是经济的主要驱动力，过去三年中服务业的摆动对经济有一定的扭曲作用，尤其是疫情封锁期间，服务业受到严重影响，但随着经济的逐渐恢复，这种扭曲现象正在平息。经济现在能够达到疫情余波逐渐平息的阶段，疫情之后的购买力释放阶段已经过去了。

利息收入和投行业务复苏迹象推高美国大银行股价，但前景喜忧参半。美国几家大型银行表示，利率上升帮助提振第二季度利润，股价应声上涨，但消费者支出回落，贷款增长放缓以及存款成本上升可能令银行业前景蒙阴。投行业务复苏的迹象也推动股价上涨。美银第二季度的净利息收入(NII)跃升14%至142亿美元，超过华尔街预期，并预计全年NII将增长约8%，达到约570亿美元。纽约梅隆银行的NII猛增33%至11亿美元，也超出分析师预期。摩根士丹利则表示，NII为22亿美元，几乎持平，且预计NII不会增加。美银和纽约梅隆银行股价跳涨逾4%，摩根士丹利大涨6.4%。

欧洲央行官员认为准确传达7月加息后的政策意图是当前面临的最大挑战。据知情人士透露，欧洲央行官员迫切地想要准确地向外界传达下周加息之后的政策意图。知情人士称，欧洲央行管委会成员认为，向外界说明7月会议之后的政策走向是他们面临的最大挑战。分属各个立场派别的官员均坚称，9月会议结果仍未确定，在此背景下，他们的任务将是避免传达再次加息或暂停加息的明确信号。这样的担忧凸显出，在欧元区史上最激进的紧缩行动接近尾声之际，欧洲央行必须尤为小心地行事。

 作者：艾德金融研究部

免责声明：通过本文发布给阁下的数据报含的所有观点、新闻、分析、报价或其它信息仅为一般市场评论，并非构成投资建议，也并非劝诱或推荐阁下买入或卖出任何金融产品。此外，本文内容是在没有考虑任何特定人士的具体投资目标或财务状况(包括存款规模，杠杆，风险接受程度和风险承担能力)的情况下编制的。任何参考历史价格行情走势仅为提供信息之用且基于发布者自己的分析。艾德金融及发布者不承诺和保证该行情走势可能会在未来发生，因为过去的表现不一定会说明未来的结果。发布者相信本内容所包括的信息的可靠性，但发布者不保证其准确性或完整性。阁下清楚发布者制作本信息的目的并非影响您的投资决定，因此，对于阁下因信赖此类信息或进行任何交易所造成的任何亏损，包括但不限于可能会有的盈利出现损失，艾德金融及发布者不承担任何责任。此信息不得于中国境内就任何目的复制或转发。