【读好书】齐俊杰看财经-1-建立正确的投资认知

大家好，我是Jimmy。

好久不见了，我突然想起来自己还有个公众号，还有500粉丝。为了不辜负大家对我的关注，我决定开一个【读好书】的栏目，帮助大家在通勤路上、做家务时等碎片化的时间里可以多读一些好书。

我尽量做到用清晰易懂的逻辑和表达、准确还原原书观点和论据，并附上我自己的思考。

每一篇读书笔记，我们都会附上音频，方便大家在不方便阅读文字的时候依旧可以通过声音与我交流。

今天带给大家的好书是《齐俊杰看财经》。

熟悉齐老师的人应该都知道，齐老师在知识星球里常年霸榜，“老齐的读书圈”和“齐俊杰看财经”常年都是十大星球。

齐老师确实是有两把刷子的，在资产配置和风格轮动方面有着自己独特的理解。

最难得可贵的是，齐老师不仅精通实践，还愿意与大家分享。我就是从微信公众号、到蜻蜓FM、再到知识星球一路追随齐老师的一个老学生，也确实学到了很多东西。

因此，当齐老师把他的多年投资经验浓缩成一本《齐俊杰看财经》出版后，我也非常希望能同大家分享这本书。

这本书从认知出发，介绍了投资理财的基本知识、底层逻辑以及一些具体的招式策略，是非常贴近实战的一本教科书。

接下来的几篇文章，我就将拆解这本书。如果你们听了我的分享很感兴趣，可以购买原书阅读，也可以下载齐老师的“齐俊杰看财经APP”，这里面有更多成体系的课程和读书分享。

首先，我们来看如何建立正确的投资认知。

大家可能在生活中都观察到这样一个奇怪的现象：很多有钱人，比如你的老板，看起来他们都很清闲，仿佛每天就是说说笑笑就把你一辈子都赚不了的钱都赚了。比如我身边的一些老板朋友，他们就从来没有在上午去过公司，也从没有晚上加过班；而另外一些人，比如公司的社畜、码农，每天很努力、各种加班、996，每个月到手的薪水却很有限，即使是所谓的年薪几十万的公司中层，其实每个月刨去各种开销、房贷、车贷，也所剩无几了。

为什么会造成这样一种奇怪的现象呢？这个世界难道不是多劳多得、勤劳致富吗？

其实，勤劳确实可以致富，但不一定多劳多得。

如果大家在政治课上没有睡觉、用心听讲的话，可能听说过“按生产要素分配”的概念。

什么是生产要素呢？

劳动、资本、土地、知识、技术、管理、数据、渠道、许可证等，都属于生产要素。

这样你就可以理解为什么你的老板每天只工作几个小时，却要拿走大部分的公司利润了吧。因为公司是在老板提供的资金、技术、管理、渠道等生产要素的基础上盈利的，打工人虽然提供了几乎全部的劳动，但是打工人的劳动是可以替代的，换一波打工人按照公司的既定工作流程依旧可以盈利，但是打工人离开了老板提供的这些生产要素就无法创造利润了。

所以，按生产要素分配的本质就是，谁能提供最稀缺的生产要素，谁就可以拿走大部分利润。

神奇吧，原来这个世界跟我们认知的世界如此不一样。

如果你想赚钱，就要先正确认知这个世界。

人的认知决定了人生的高度，决定了我们能否找到正确的目标和正确的行动路线。

在投资中，有3点认知很重要：

一是认知金钱的作用

二是认知现金流模型

三是认知资产和负债

你要想实现从打工人到“老板”的身份转变，就必须先建立更高层次的认知，然后重新认识你身边的生意。

先来看看什么是金钱，金钱能做什么。

金钱就是一种物质交换的工具和价值衡量的单位。它本质上是服务于物质交换和价值衡量的。

最早的时候，人们交换物品都是以物易物，这非常不方便，效率很低。比如我有一头羊，我想换一些豆子，但是有豆子的人不想要我的羊，这样我们之间就很难达成共识、交换成功。

这个时候就需要引入一种媒介或工具，就是金钱，我先把羊换成钱，然后用钱去买别人的豆子，这样交换的效率就会高很多。

历史上的金钱有贝壳、铜币、布匹、银子、金子、银票，直到现在的纸钞和电子支付、电子货币。

总之，金钱只是工具，是用来进行交换的。

而交换的的目的是用我们有的换我们所需要的，最终目标是通过交换让我们的生活变得更美好。

明确“让生活变得更美好”这个最终目标，我们再来看金钱，就会发现，只要能够量入为出、控制欲望，5000元有5000元的快乐方法，1万元有1万元的快乐方法，快乐不取决于收入，而是心态。

刚刚提到了，要想快乐，就要量入为出、控制欲望，不要让自己的支出超过自己的收入。

这里面其实蕴含了一个非常朴素的概念：现金流。

我们的账户就像是蓄水池，收入就是流入水池的水，支出就是流出水池的水。这里面有一个很显而易见的道理，如果收入大于支出，水池里面的水就会越来越多，如果收入小于支出，水池里面的水就会越来越少。

现金流是企业管理中一个非常重要的概念，如果企业的现金流出现问题，就可能出现非常大的危机。比如最近的房地产企业暴雷，本质上就是现金流出现了问题。一方面它们的负债率很高，每个月的利息都是一笔天文数字，另一方面，它们的营收不断下降，房子卖不掉，无法回款。当每个月的支出远高于收入的时候，企业的现金储备净流出，当现金储备无法支撑正常运营的时候，企业就会破产。国家为了保障购房者的利益，就会利用资产管理公司对这些濒临破产的房地产企业进行资产重组，注入现金，让其收支平衡、重新运转。

所以，不管是我们投资，还是做企业，都必须明白现金流的概念，确保收支平衡、现金流安全。

我们再来看看什么是资产，什么是负债。

普通人认为资产就是房子、车子、存款之类的东西，负债就是欠别人的钱。其实这样理解是不对的。

从现金流的概念上说，资产是那些能够为你带来现金流入的东西，负债是让你不断产生现金流出的东西。

例如，基金、持续盈利公司的股票、版权、用于出租的房产，甚至是一台能够盈利的娃娃机或按摩椅，这些都是资产。

注意，资产看重的是现金流收入，而不是价格差。举个例子，同样是房子，如果是自住，不产生现金流收入，就不是资产，即使你现在的房价比买的时候贵了好多。但如果你的房子是用来投资的，也成功变现了，那么这笔收入就可以记作资产性收入。

同样，负债看重的也是现金流支出，因此资产和负债是可以相互转化的。比如公司股份，如果这家公司经营困难，年年亏损，这就是负债。如果这家公司换了管理层，走出了低谷，持续盈利了，那么就是资产。

总之，资产和负债告诉我们，我们更应该关注的是现金流方向，是赚钱的能力。

多多持有资产，减少负债，我们的财富就会越来越多。

看完这三个概念，大家是不是已经感受到有钱人和我们的区别了？

有钱人和没钱人的区别就在于认知不同，我们想要变得有钱，就得先学会像有钱人一样思考问题、解决问题。

我们可以给自己树立一个小目标：财富自由。

财富自由？很多小伙伴们肯定会质疑、嘲笑了：“臣妾何德何能，才能做到财富自由？”

大家先别着急否定自己，我先带着大家来看看什么是财富自由，跟你们的想象是否一致。

普通人的认知里，财富自由就是有花不完的钱，不用上班，随意消费。

这其实这样想，对，也不对。普通人看到的只是财富自由的表现形式之一，对我们正确认识财富自由、实现财富自由并没有任何帮助。

真正的财富自由要从现金流模型上去定义，就是当你的资产储蓄产生收益的能力能够覆盖你的生活成本的时候，你就实现了财富自由。

举一个很简单的例子，如果你每个月各种开销不超过2000元，那么一年你只需要有24000元的资产性收入即可。你可以先存一笔钱，然后用这笔钱投资，赚取每年24000元的资产性收入。例如我们常用的债券型基金，长期年化收益一般是6%以上，再考虑3%的通货膨胀率（事实上没有这么高，保险起见，我们按照3%计算，最大限度避免本金损失。如果不考虑通货膨胀率，你把所有的投资收益都提取出来消费，事实上你的本金是在逐渐损失的），我们每年能够支取的利润是3%。24000/3%=800000元，即，我们只需要有80万的本金，去购买一个老牌子的债券型基金长期持有，每年就可以无风险地提取24000元的生活费，在本金不贬值的情况下，做到财富自由。

这个模型很简单吧，其实也没这么简单。

这里面有几点还是挺有难度的。

一是如何精准控制自己的开销？

二是如何做到稳定投资盈利？

三是在提取盈利用作生活费时，如果遇到行情不好，今年没有盈利的情况怎么办？

我们来一条一条分析。

一是精准控制自己的开销。

我们的开销分为两部分，一部分是计划内的，例如买菜吃饭、旅游、购置大件、教育等，这部分很容易算，一般来说每个月的日常生活费都可以很好的控制，比如每个月2000元，包含我们买菜、看电影、应酬交际等。抛出日常消费之外，只需要把大件消费和教育消费等大额支出提前计划出来就好了，比如汽车10年更换，总费用控制在20万以内，那么每年在汽车购置上就是2万元。孩子教育由于每个阶段的学杂费都是差不多的，课外班由于总体可用的时间有限，大概的费用很容易计算，算出总额，平均到每年就行了。

另一部分是计划外的开销，比如看病、意外事故，这些都是不可控的，我们可以利用保险工具来过滤掉意外带来的损失，把不确定的意外损失变成确定的保险费用。例如，我们可以通过全民医疗保险 + 补充医疗保险（推荐各地方政府主推的普惠医疗保险，例如北京普惠保、皖惠保等）+ 意外险，过滤掉绝大部分医疗费开销，只需要预留10万左右的应急账户就可以了。汽车一定要上车损险和第三者责任险，这样因为交通事故带来的损失也可以被控制到一定范围内。然后，我们再根据过往经验，大概确定一个我们每年在医疗和交通上的意外支出，取一个上限，例如每年2万块。

通过计划内和计划外的全面估算，我们可以得到我们大概的年开销总额。

这里要注意，我们应该尽可能减少不必要的开支，量入为出、把钱花在刀刃上。也就是前面我们谈到的，金钱的作用是为了让生活更美好，我们不能成为金钱的奴隶，被欲望控制行为。

这里给大家介绍一些我自己的省钱经验：一是买对不买多，买东西之前考虑清楚是否是刚需，如果非刚需，就尽量别卖，而且就算是刚需，也别囤货；二是等等党万岁，不要冲动消费，再想买也憋着，等几天冷静下再说；三是买大牌不买杂牌，尤其是对于电子产品，大牌看起来贵，但是用起来爽、寿命也长；四是避免购买奢侈品，奢侈品是为了标榜自己的身份地位，作为一个只有身份证的人，不需要标榜什么。

总之就是极简主义，不要让物质欲望占据你生活的全部。

二是稳定投资盈利。

首先我们来看股市到底能不能挣钱。这个答案是肯定的。

以50年为周期来计算，股市的年化平均收益率几乎是一个常数，扣除通货膨胀率，年化收益率就是6.6%；如果考虑通货膨胀率，年化收益率约为10%。
股票资产能够持续赚钱的底层逻辑是：科技持续发展，导致经济不断发展，最终就反映在股票资产收益持续为正（含资产价格上涨和股息分红）。

具体怎么做才能稳定盈利呢？

很简单，我们只要搞清楚为什么投资会赔钱，然后反其道而行之就能赚钱了。

投资亏损，说到底，就是因为买得太贵、卖得太早。

更进一步说，是恐慌的情绪控制了我们的行为而导致亏损：市场上涨的时候，恐慌自己错过涨幅、赚不到钱，而追高买入。市场下跌的时候，又恐慌自己会被套牢、血本无归，而盲目割肉清仓。最终就导致了我们总是在追涨杀跌，不赔钱才有问题。

反其道而行之，我们只要能够战胜内心的恐慌情绪，做到春种夏长、秋收冬藏，在熊市中积极播种，在牛市中收获果实，就可以持续稳定盈利了。

具体的方法，这本书中齐老师为我们一一拆解，后面我们只需要认真学习、实践领悟即可。

三是在提取盈利用作生活费时，如果遇到行情不好，今年没有盈利的情况怎么办？

首先我们要明确一点，对于投资来说，并不能保证每一年都有盈利，但是可以保证长期的年化收益率是一个比较稳定的统计值。

这就要求我们的投资要留有余地，在行情不好的时候要守住仓位，以免错过爆发的涨幅、悔恨一个投资周期。这就相当于，我们种了几年的果树，在挂果前等不及把树砍了，这不白玩了。

总之，我们要通过开源节流的方法实现财富自由：

一方面要增加自己的资产性收入，比如我们要储蓄，并利用储蓄去投资。

另一方面要减少不必要的开支，量入为出、把钱花在刀刃上。也就是前面我们谈到的，金钱的作用是为了让生活更美好，我们不能成为金钱的奴隶，被欲望控制行为。

更进一步，我们可以分三步逐步实现财富自由：

第一步是实现财务保障。

在我们手上留有可以满足6-12个月的最低生活费，避免类似疫情、失业这样的危机出现时，我们能够生存下来，还能有找工作的转还空间。

第二步是实现财务安全。

即我们的投资收入可以一直维持我们的基本生活。这就要求我们必须要有一定的储蓄用于长期投资。

第三步是实现真正的财富自由。

即我们的投资收入可以一直维持我们的富足生活。只要我们不断储蓄、投资，最终当投资账户规模达到一定程度时，第三步的目标就会水到渠成。

通过这三步，我们普通人也可以通过先积累工资储蓄，然后用于长期投资这样的办法，实现财富自由。

今天的分享就到这里，预知后事如何，请听下回分解。

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