大咖讲堂|马醒：从拟上市企业看中国市场IPO（3）

企业上市的时候，首先企业要清楚去哪个板块，定位要定好。第二，看它符不符合此板块的发行条件，符合板块的发行条件，才能够去这个板块。第三，除了这个板块的发行条件以外，还有上市条件，符不符合这个板块的上市条件，最后一点，要看这个板块对信息披露的要求，如企业达不到这些信息披露的要求的话，那企业也不能上这个板块。

所以我们在上市的时候第一点要考虑的就是企业是否符合上市要求。关于信息披露这块，对于一个上市公司来讲，信息披露是最重要的，它要求这个上市公司，应该是所有的信息披露都必须做到真实、完整、准确。这三个词语虽然很抽象，但是如果企业没有上市公司的信息披露，有但没有做到真实、完整、准确的话，就违反了证券法，企业得负法律责任的，这一点是非常严重的。

站在审核员的角度上来讲，公司在上市的时候披露的这些关键信息。从哪些角度来审核的？首先是一致性，审核员要看你的申请文件和你的信息披露是不是存在着一致性、合理性，你内在是否存在逻辑性。

第二，充分性，是企业对于投资者做出重大投资决策的影响的信息，企业是否都充分的披露，还是选择性的披露？是否选择一些对自己有利的东西披露，但是对企业不利的信息就不披露了。

第三，可理解性，是企业披露的信息必须要做到简明易懂，要便于一般的投资者阅读和理解。但是有的企业的负责人他不想把这些东西向市场上说，也不想跟投资者讲，他又想在市场上融资，又想让投资者花钱来买他的股票，他就用一种非常晦涩的专业的语言把这些问题抛出来，这样的信息披露审核是通不过的。

所以如果企业想要上市的话，企业创始人一定要充分的知道市场监管最关心的点在哪里，我们所有的工作都必须要围绕着这些点去解决。当我们把这些疑问都解答了，我们的企业才能够尽快的成为一个合格的上市公司。

上面这张表是 IPO 工作的一个主要流程，这个流程就非常的详细。下边这一张表是一个可视化的流程，加上工作时间关系进展图。这张表有非常重要的一点，因为我们科创板和创业板都是注册制的，国家对企业是有要求的，企业必须要在规定的时间内完成规定的动作，所以上交所和深交所都有规定，只要是注册制，他们的审核周期就是三个月，但是这三个月只是停留在交易所的审核周期。

如果监管部分把问题抛给了上市的公司，上市的公司没有回答出来，那么这一段时间算上市公司的，并且上市的公司回复周期也只能有3个月。如果上市公司没有在3个月之内回答完监管部门提出的问题，那公司本次上市申请就失败了。

所以说在整个上市的过程当中，大家是非常紧张的，因为这里面是涉及到了很多很多的问题。举个例子，微芯生物在科创板上市过程，它实际上是2019年3月27号，它的材料获得了上交所的受理，速度非常快。在6月5号的时候，上市委员会首家审议就通过了，6月19号就提交了注册，7月17号注册生效，8月12号就正式上市。

所以说微芯生物作为科创板上市的第一家，实际上他连 5个月时间都不到，就从上市材料受理到正式的上市了，这个也代表着我们国家的市场改革的一个速度。