关键事项及调整的沟通讨论

以上财务尽职调查数据整理、财务分析以及对财务数据进行调整后，财务尽职调查人员需要就财务尽职调查过程中了解到的影响目标公司估值的关键因素，包括盈利能力、资产质量等相关发现，以及财务尽职调查过程中需要做的会计调整、正常化调整以及模拟调整与目标公司相关人员进行充分沟通和讨论，以修正前面财务尽职调查过程中对目标公司的理解偏差，同时，可能在与目标公司相关人员的沟通过程中，发现其他关键事项，同时加深对目标公司某些方面的理解。

内部沟通讨论

在与目标公司财务等相关人员沟通前，财务尽职调查人员可组内就发现的关键事项以及相关调整进行充分讨论，达成一致。就需要与目标公司展开讨论的项目主要发现以及主要调整进行汇总。

与目标公司沟通讨论

将内部讨论形成的目标公司的主要发现以及主要调整与目标公司财务以及相关人员展开讨论，首先，与目标公司财务人员沟通，了解相关事项是否与目前财务尽职调查掌握的信息相符合。其次，就财务尽职调查过程中发现的一些异常现象与目标公司财务及相关人员沟通，了解目标公司的实际情况，并理解这些异常数据产生的原因。再次，就财务尽职调查过程中的一些调整事项与目标公司财务及相关人员沟通和探讨，对于目标公司有分歧的调整，需要进一步与目标公司讨论，理解业务实质，以及目标公司当前会计处理的依据。理解目标公司会计政策、会计准则的运用，探讨其会计处理的恰当性。对于一些仍有分歧的会计处理，财务尽职调查人员可以在充分理解其业务实质的前提下，经财务尽职调查人员充分讨论后，保留其对目标公司财务数据调整的意见。对于这些存在争议的会计调整，需额外注明，待后期纳入汇报材料中，以提醒收购方关注。

总结

在财务尽职调查工作完成后，需要向收购方汇报和展示财务尽职调查分析的成果。通常，财务尽职调查工作成果最终会以财务尽职调查报告的形式展现。

报告呈现形式

财务尽职调查报告可以视情况和财务尽职调查专业机构习惯的形式和模板展现。财务尽职调查报告的内容通常包括以下几部分：1）目标公司的介绍（包括股权架构、组织结构、主要业务、目标公司的财务系统及内控情况等）；2）财务尽职调查的主要发现（主要为存在重大风险或需要收购方重点关注的事项，通常包括目标公司盈利能力分析、资产状况分析、净负债、以及财务尽职调查过程中的涵盖期间会计调整、正常化以及模拟调整等）；3）目标公司的财务状况概览（包括目标公司在涵盖期间的资产负债表、利润表以及现金流量表和这三张表展示，以及三张表里展示的各科目明细，各科目变动分析等，这些各科目分析的内容类似于财务报告的附注）；4）目标公司重点事项分析（主要针对目标公司一些重点关键的科目明细展示，利润目标公司涵盖期间往来款按照客商/供应商往来款金额从大到小排列的表格，比如目标公司的收入按客商排列明细，成本按供应商排列明细，比如目标公司关联交易情况，以及关联交易往来款余额情况等）；5）附录（包括目标公司的主要销售合同、采购合同、融资详细情况、政府补助情况、专利清单等等比较基础的原始信息表）

原始资料及底稿整理

在完成财务尽职调查报告的撰写和汇报后，从目标公司收集到的原始资料，以及财务尽职调查中开展财务分析做的各种底稿均需要继续保留备案，以供后续查阅。

后记

以上主要介绍了财务尽职调查的基础过程和一些基本的工具，但由于目标公司所处的行业不同，经营的业务各有差异，因此，在实际操作过程中，财务尽职调查执行的工作可能远远超过上面的介绍。在后续的财务尽职调查工作执行中，需要学会创造性地思考，灵活组合运用财务尽职调查中的各类程序和各种工具。

忘记套路灵活运用

本书里介绍了一般财务尽职调查的步骤、方法及一些工具，在实际执行中，只需要记住财务尽职调查的基本思路，遵循着介绍的方法步骤，针对现实中千变万化的目标公司，根据不同的特殊情况，灵活运用各种工具，结合数据分析的技巧，同时可以借用审计相关工具，设计专门针对目标公司某些特殊情况、特殊科目的财务分析方法。财务尽职调查分析不是一成不变的，要一事一议，忘记和抛弃思维定式，灵活运用，最终才能实现全面了解目标公司，分析交易相关风险，达到为估值提供依据的目标。

数据分析处理软件必不可少

财务尽职调查中，会涉及目标公司多年的序时账、科目余额表，有庞大的数据，如何快速对这些数据按照需要的模式整理、合并、筛选有用数据，并且做出直观的分析图表，这些有赖于数据分析软件的强大的数据分析功能。Excel是最基本的工具，有些表格和数据可以通过Excel公式加工处理而成。Excel VBA能够通过编程实现数据的快速合并、拆分、处理。而对于数据分析图表，可以借用python、Power BI得到非常清晰直观的数据图，这些都能为财务尽职调查提供强有力的支撑，加快工作效率的同时，提高数据分析水平。

时刻关注财务数据背后的业务逻辑

财务尽职调查虽然是对目标公司的财务数据进行分析，但是目标公司的财务数据是和背后的业务不可分离，脱离对业务的理解，仅从数据上分析数据是不可取的，对目标公司业务的理解程度以及业务在财务数据中的反映的理解是拉开财务尽职调查服务质量的重要因素。因此，在财务尽职调查中，对目标公司业务的理解是最重要也是最关键的一步。在财务数据的处理和分析过程中，要时刻结合目标公司的实际业务开展情况，对财务数据进行理解和解释。对于财务数据与实际业务存在不相符情况时，需要引起关注，分析不符的原因。提高对财务舞弊的敏感性。

财务尽职调查质量与时间资源的平衡

由于收购交易中，用于财务尽职调查的时间有限，因此，如何在有限的时间里最大限度地了解目标公司的财务和业务状况，最快地找到需要关注的关键因素是财务尽职调查成功的关键。在有限的时间内，既要完成工作任务，又要保证工作质量，在财务尽职调查过程中，质量与时间资源的平衡，不论是收购方自身实施财务尽职调查，还是聘请第三方中介机构实施财务尽职调查，财务尽职调查人员需对时间资源的限制有足够的认识，将时间全部用在最有价值最为关注的方面。

目前，财务尽职调查基础指南到这里就告一段落了，非常感谢读者们的支持。本专栏仅泛泛讨论了财务尽职调查的一般原则、思路、方法、步骤，对于更加细节的某些科目的分析，需要各位读者继续学习对应的会计准则，补充会计知识，逐步在实践中增强财务分析能力。财务尽职调查是门艺术，祝各位都能成为财务分析大师！谢谢！