【一次说清】如何攻击一国货币？
2022年，工行存款利率1.65%，美国小摩银行的贷款利率7.226%，正常。
1991年泰国，存款利率13.67%，但是，同期国际市场上的贷款利率是7.3%，
存贷利差7.3%
那……我从国际市场上用7.3%贷款，拿去泰国储蓄，会赚到这个利差7.3%！
在我们现在的生活中，如果有年化收益率7.3%的理财产品，很有可能就是诈骗了
（该村镇银行的存款年利率4.5%，就已经发生了众所周知的本金损失）
第一次石油禁运导致了通胀：从经济矛盾演变成政治矛盾
1973年10月，左翼学生自下而上推翻了军人独裁政府→左翼激进的同时，极右翼也崛起，矛盾激化→1976年10月，极右翼势力（包括红色野牛等团体在内）对左翼展开血腥报复
第二次石油禁运导致了通胀：使得1980年江萨政府辞职。
泰国政府采取【紧缩政策】来治理通胀
紧缩有效，86-96年，通货膨胀率稳定在5%左右↓
①把劳动密集型的轻工业升级为资本密集型的重工业↓
②趁着香港金融中心建设减速时，想要曼谷在金融方面取而代之
但是泰国国内——没钱。
（口袋里储蓄的钱跟不上投资的野心）
放开本国的资本管制——
1994年，基本实现资本自由流动，
超过1100亿美元的国际资本流入
泰国想要外资流入→重工业长投和基础设施
外资实际流入→房地产和股市
房地产：
股市：
二级市场在1995年嗅到危险，跑路离场
①美元走强，泰国出口产业利空；
克林顿政府抬美元升值
泰铢是按照固定汇率的方式盯美元——
1985年《广场协议》后，美元走弱，泰铢跟着贬值，泰国出口利好，吃到价格优势。
1995年，美元进入升值周期，泰国出口红利消失
②中国入场
1994年，人民币汇率制度改革——汇率并轨；人民币一次性贬值49.83%，并开始用固定汇率的方式开始盯住美元
➕投出极具吸引力的招商引资政策➕廉价劳动力，吸引外商投资
②来自债主日本的风险：短期贷款性质+日本自己也面临资金链断裂
泰国拿到的贷款有2/3来源于日本，且大多数是3-6个月的短期贷款，但是泰国企业拿着这些【贷款短期】去【投资长期】
基本上是借新还旧，资金流随时会断裂
1996年，日资跑步回撤
截止1996年12月，
过度竞争，资本自由流动，对冲基金进场，于1996年夏天开始狙击泰铢
↑之前，汇率稳定
游资带着美元进场↓
抵押美元，贷出泰铢，再抛售泰铢换成美元
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大家都在📢
卖泰铢卖卖卖泰铢啦！要美元要美元啦！
所以↓
泰铢走弱，美元走强
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泰国政府：🙅♀️不答应！
泰铢与美元=1:1
现在泰铢涌入市场，美元流失，泰国政府反手买泰铢，卖美元储备，力求平衡
但游资自己带着美元来的，泰国的美元储备是有限度的，政府美元耗尽，泰铢严重供过于求
泰铢严重贬值！
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游资开始收拾立场。
泰铢已经贬值
假设当时游资带着4美元来泰国，抵押，贷款4泰铢进场。
4个泰铢都抛出去，收到4美元，等所有交易完成，这4美元等价了12泰铢。
用超出1.3美元左右，去换汇成泰铢，还给最初贷款的银行，拿回当初来泰国时带来&抵押的4美元（一分未动）
外资离场时，带着：自己的4美元未动的本金+2.x美元的盈利
到1997年5月这一波狙击，泰国满是利空消息
金融乱，社会乱
个人贷款违约，房地产开发资金链断裂，储户挤兑，外贸恶化持续，
5月上半月，泰国美元储备减少260亿，手上仅剩净外汇储备小于30亿美元
泰方发布两条反制措施
结果↓
游资的子弹要没了
但是，泰方的措施没有一直贯彻下去
泰国的两个利益团体：
①曼谷政商集团
②地方土豪集团
政府当局治不了土豪
泰国的这两个利益团体形成的原因：
⭐泰皇拉玛九世高高在上；
君主立宪制，没有行政权，经过自己的经营，变成了国家的象征和政权合法性的授予人。
⭐泰皇之下是
军人集团——长期以来的执政势力；
90年代后，文官集团接过执政权力
曼谷政商集团的核心是银行家，这涵括了皇+军。
他们交叉持股和利益输送进行抱团，并用金钱对民选政府渗透
⭐文官集团：民选政府想要选票，但选票是被土豪集团强烈掌握的
底层人是靠土豪解决问题，交换就是选票权
③最后，还有中产阶级为了避险，当时也一起参与了砸盘泰铢
至此 ，国内各个大的集团力量都和国外游资站到一根绳子上
所以，泰国政府不惜耗尽自己的外汇储备也要死死保住1:2.5的固定汇率
两届泰国政府都有要放弃固定汇率政策的想法，但都被反对了，因为大利益集团在国外借到美元，在国内赚泰铢，泰铢贬值的话，债务压力会变大，企业会资不抵债，所以他们强烈反对政府放弃固定汇率制度。
维持固定汇率，就会继续遭受狙击。
这个攻击过程的展示就是
【蒙代尔-弗莱明模型】
发展为【三元悖论】
三个政策最多占2个
选择组合分为ABC的话：
泰铢盯美元
美元曾经盯黄金
英镑曾经盯马克
美元：黄金储量有限，美元贬值，黄金流出，故放弃固定挂钩
英镑：德国马克通胀，它要加息升值，但英国经济不行，不想跟着它一起加息，会拖垮自己，遂放弃挂钩
以上案例都是紧紧挂钩或者直接放弃的情况，那是不是可以在这二者之间找个平衡点呢？
汇率方面——
资本流动——
长期投资宽松一些，短期投资严格管控，内资防止不合理的外流情况
尽可能是货币扩张政策，促进经济发展；遇到美联储加息，那就资本流动管得更严格、汇率波动容忍度加大→要是还是管不住人民币对美元的贬值，那就是3万亿美元储备随时待命干预
去年——
在美元体系下，美元就是一个大磁铁，只要美元加息，资本就会被吸走，引发其他国家的货币动荡
