投教课堂:投资常用知识(57)
051.债券有哪些特征?
答:偿还性:债券持有人按规定获得利息和收回本金,债券发行人按约定条件偿还本金并支付利息。
流通性:在流通市场上,债券一般都可以自由转让。
优先性:企业破产时,债券持有者享有优先于股票持有者的企业剩余资产分配权。
收益性:债券的收益性表现在两个方面:一是债券可以获得固定的利息收入;二是可以通过在证券市场上的买卖交易,获得差价收入。
052. 投资债券的收益来源?
答:投资债券的收益来源包括利息收入和资本利得两个部分。
其中利息收入是根据债券发行时的票面利率计算的持有债券应得利息;
资本利得是债券买入价与卖出价或买入价与到期偿还额之间的差额,当卖出价或偿还额大于买入价时,为资本收益,当卖出价或偿还额小于买入价时,为资本损失。
053. 债券按付息方式分类?
答:零息债券:低于面值折价发行,到期按面值一次性偿还,期限在1年以上。
贴现债券:低于面值折价发行,到期按面值一次性偿还,期限在1年以内。
固定利率付息债券:发行时标明票面利率、付息频率、付息日期等要素,按照约定利率定期支付利息,到期日偿还最后一次利息和本金。
浮动利率付息债券:以某一短期货币市场参考指标为债券基准利率并加上利差(发行主体可通过招标确定)作为票面利率,基准利率在待偿期内可能变化,但基本利差不变。
利随本清债券:发行时标明票面利率,到期兑付日前不支付利息,全部利息累计至到期兑付日和本金一同偿付。
054. 什么是利率债和信用债?
答:利率债主要是指国债、地方政府债券、政策性金融债和央行票据等以政府信用为依托的主体发行的债券,利率债价格主要受实际利率的影响。
信用债是指政府之外的主体发行的债券,具体包括企业债、公司债、短期融资券、中期票据、可转债等品种,信用债价格除受到实际利率影响外,还受发行主体信用状况的影响。
055. 什么是债券的价格?
答:债券价格分为发行价格和交易价格。
债券的发行价格可能不等于债券面值。
当债券发行价格高于面值时,称为溢价发行;
当债券发行价格低于面值时,称为折价发行;
当债券发行价格等于面值时,称为平价发行。
债券的交易价格是指投资者在二级市场转让债券的成交价。
有的债券成交不活跃,一些机构投资者通常用第三方估值,例如中央国债登记结算公司、中证指数公司的债券估值来计量债券价值。