私募机构2022年市场展望（中信建投）

2022 年的宏观环境与 2019 年类似，呈现经济退、政策进的组合，差别在于 2022 年存在结构性估值偏高的特性。

2022 年全 A 盈利将显著下降，盈利确定性更加稀缺。

2022 年景气度将扩散转移，扩散方向在于双碳方向，风光电向电网、 储能的转移和新能源汽车向智能化汽车、整车、汽车零配件方向的转移，市场更加均衡。

2022 年主要的风险点在于：海外收紧政策超预期、大宗商品供需再一次恶化、地产下行失速。

2022 年主要看好双碳、新能源车方向的景气度扩散、高端制造、PPI-CPI 剪刀差收窄后中下游行业的业绩改善。

新能源行业短期市场给的预期比较充分，潜在的波动率比较大，需要从赛道投资切换到精选成长的投资方式。

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