快速读懂财务报表（完结）

模块一框架

四个数四看——资产负债表 利润表（看收入 看利润）现金流量表

资产周转率和市场抢占能力相关

现金流表示利润可以可以收回手上

资产周转分析——利润表现分析——营运资本周转分析

第一讲——

资产负债表时间点——看多少钱？来自哪里？去哪里？

左边占用资金 右边提供资金

利润表时间段：

现金流量表时间段：

cash is king

第二讲——

资产负债表（钱怎么来？钱怎么去）

第一年的事情：发行股票募集资金(来)，存银行(去)

注：

第二年的事情：

没有增资没有撤姿，挣了300万购买了固定资产，银行存款变成了400，取出100现金

注：

又叫未分配利润（来自净利润即利润表最后的数字）

第三年的事情：没有增资没有撤资，没有挣钱没有赔钱；借了长期借款；长期投资增加了150（比如八年期国债）增加了短期的应收账款50（销货赊销）

一般左下长期资产 左上方短期资产(流动资产)或者叫营运资本

提问？为什么这一年有收入但没有利润？

应收账款特指销售正常经营活动的，应收款则包括借钱出去。

第四年的事情——

该付没付的货物100，利润增加了80；现金减少了10，应收收回了10，存货多了70，短期投资多了80

提问？第四年挣了多少钱？380-300=80

累计时点数看差额

左边经营杠杆 右边财务杠杆

注意：库存=原材料半成品产成品（二次科目）

举例：

右上方84/左边100=资产负债率

第三讲：利润表损益表看一段时间盈利能力

利润表可能赔钱，但是代表手上没钱

账面不是账户

毛利率=毛利润/主营业务收入

净利率=净利润/主营业务收入

举例——

第四讲 资产负债和利润表结合——

分母来自资产负债表，分子来自利润表——（市盈率市净率每股收益）

老板关注ROI，经理关注利润率

所有者权益=净资产

右边是财务杠杆（借钱能力）

当初阿里市净率=每股市价/每股净资产=8 （投资者愿意用八倍高的价格购买一张股票）就是说8倍杠杆

市盈率=股票价格除以每股收益的比率

左边关注营运策略

右边资产带来多少销售，左边销售带来多少利润。

总资产周转率=烧钱程度=销售收入/总资产（利润牺牲了，但是市值拉高了，IPO套现走人，实体经济的悲哀，金融经济的时代）

销售利润率=挣钱意愿=利润/销售收入

这两个一般只能二选一

瑞幸烧钱，滴滴打车

各种指标可以不断拆

第五讲现金流量

期初现金+本期现金入-本期现金出=期末现金

投资类筹资类现金流：不影响利润表的

经营类占比越高则现金流质量越好

利润表和现金流量的勾稽关系差额去资产负债表找。

第六讲 三表勾稽关系

建议：先看现金流量表（收付实现），再看利润表（权责发生），二者可能不能配平，不行再看资产负债表。

原则：业财融合

则说明利润表没问题，问题则在资产负债表。

第二模块——四看五观（怎么看报表）

第一看：

看出一个公司是一个大企业小企业跨国公司还是啥的；看家底是不是雄厚？

市值具有放大效益

1 资产规模大则利好

光明是国有控股，伊利蒙牛是民营企业。

光明除了巴氏鲜奶，莫斯利安酸奶其他都完全干不过其他伊利蒙牛。巴氏鲜奶只能辐射本地。

2 看资产类别占比

第二看：看市场抢占能力即看收入

资产抢占市场的指标：资产周转率

看资产回报率

进一步分析看收入占比，区域，不同产品单价。

美的华为海尔等等财务主导型企业

第三看：利润

贵州茅台vs 青岛海尔

10个点净利润烧高香实体经济制造业

定价单价影响 成本（料工费）

毛利润和净利润差了费用和税收

四看：看现金流即造血能力

利润现金的保障倍数=现金流/利润

总血量康美大于爱尔眼科

经营类爱尔眼科大于康美，靠自己，康美主要是投资筹资来的，自我造血能力不足

倍数里面

康美有41e利润没有啥现金流只有18e？那就去资产负债表里面找（可能是烧钱的，开门店）

康美还有可能收入虚高（如果应收账款存货占用资金少的话）

五观财务指标分析第一观举债能力：

很多家族企业