耐心是最美好的品质——2022.08

本文首发于公众号“静待花开1918” 

销售额

月销情况依然没有出现什么意外情况，绿城仍然处在第9名这个位置，下个月超过融创是个人就能看出来了，所以第8是保底。9月开始今年年初拿的地就开始推盘了，月销会有明显增长。从中报业绩发布会情况看，今年3100亿销售额是保底，3300亿的目标仍然有实现的可能。权益销售额可以达到2000亿以上，保守估计8%的净利率，今年实际上已经做到了160亿的净利润。

耐心是最美好的品质

如果有人问我投资赚钱最重要的因素是什么，我觉得就是“耐心”二字。不管是买还是卖都一样，很多人做出的判断是正确的，但是却没有耐心等到机会出现。明明知道每隔一段时间市场就一定会出现非理性的大跌，但还是一有闲钱就迫不及待地在价格不是很便宜的情况下就买入。明明知道现在是底部，沪深300未来一定还会创新高，但还是持有一段时间赚了点钱就先卖了。对，我说的就是我自己，希望自己未来能有更多的耐心，持有的股票金额已经很多了，以后应该更耐心地等待更好的买点和卖点。

股票就像孩子一样，不是几天就能长大成人的。企业的发展需要时间，基本面达的改善需要时间，投资者的认知转变需要时间，股价的上涨也需要时间。回顾过去几年，绿城也是从困境反转逐渐走到今天，每一年股价的涨幅都不大，但是四年过去股价已经是当初的3倍。而且我知道，绿城未来三年内大概率有一天市值会是今天的三倍，我不知道的是到底在哪一天，所以我要做的就是耐心等待。从长周期来看，沪深300指数也处于明显的底部区域，未来两三年内一定会再创历史新高突破6000点，我不知道的是到底在哪一天，所以我要做的就是耐心等待。

下图是截至8月底的持仓明细：

操作方面，本月基本按计划执行。清仓金地之后大部分用于去杠杆，小部分买入了国电电力。月中也确实把几大电力龙头都买了，只不过没想到短期内涨这么多，同时绿城又因为新湖的砸盘有不小回调，所以又换回到了绿城，这波操作还是贡献了一点收益的。

今天把小幅盈利的中炬高新换成了中远海控，终究还是没有忍住“低市盈率陷阱”的诱惑，如果海控能保持这样大比例的分红，这笔投资大概率还是不会亏损的，只不过后续要关注一下运价的变化，看看常态利润能达到什么水平。另一方面也是对消费行业的悲观预期，个人认为很多人都没有认识到消费都是房地产的后周期，过去20年消费行业的长牛本质上是地产行业的长牛。目前地产整体规模大幅缩水，如果不能重回巅峰，消费行业会陷入漫长的衰退期，只有竞争力极强同时估值又打骨折的公司才值得一看（比如我小仓位持有的飞鹤，我在密切观察奶粉行业竞争格局的变化）。

期权方面由于沪深300持续下跌，期权的波动率也大幅下降，我已经把仓位都换成了实值call，同时卖出一部分虚值call做牛市价差组合，我认为此处已没有下跌空间，如果破位下跌那这个操作肯定是要亏不少。

8月收益0.88%，全年收益10.44%（不包含杠杆）。下个月操作计划：新湖持有的绿城股份目前看是要清仓减持了，短期内股价继续承压、神仙打架已经不可避免。9月将会趁机继续低价买入绿城，预计最早10月底新湖就会彻底卖光，该来的终究会来，绿城市值再上一个台阶不可阻挡。当然如果绿城股价出现了大幅上涨我也会小幅减仓（预计21港币左右），因为在新湖大量减持的情况下股价即使出现了大涨也容易回调，当然这件事本身概率很小不需过度关注。

投资有风险，入市需谨慎，请勿盲目根据本人言论交易股票。