《读懂保险股》读书笔记（十）：“一元钱原则”

“一元钱”原则，很多投资大师都提及过，核心含义是要弄清楚一元钱如何在公司里流转，本质上就是要吃透公司的盈利模式，判断一个公司收到一元钱之后，是否能赚得多于一元钱。

对于保险公司来说，“一元钱”的流转大致要点如下：

1、首年，保险公司收到保费，假设10000元，当年保险公司支付代理人业绩提成、员工日常管理税费等，合计大约10%，剩余9000元。当年保险公司以9000元去投资。

2、次年开始，9000元产生收益，收益中扣除一部分交易费用以及日常维持公司的税费等，余下的净收益假设年均5%。

3、上述两点是收到的保费的直接变化。此外，每一年，保险公司都可能发生理赔，因此前两项算出的现金流，每一年都要再减去理赔额，这样每一年都会算得一个差值。

4、用每一年的差值，和每一年的理赔概率，整体计算全周期理赔的期望值，最终得到的就是单账户下保险公司全周期的净现金流。