Payoneer派安盈Dr. J说：全球又起避险浪潮，人民币展望如何?

最近市场最关心的莫过于中东地区局势动荡加剧了全球资产价格的波动。在十一长假结束后的第一个交易日（10月9日），以美元、黄金等为代表的避险资产价格纷纷跳涨，美元兑主要货币汇率走高。

与此同时，美国公布了9月CPI数据，同比上涨3.7%，涨幅与8月持平，但高于市场预期值3.6%，意味着美国通胀超出预期，市场对美联储加息预期也有小幅回升。

十一长假期间，美元波动较为剧烈，背后的原因主要还是在于市场对美联储加息预期的变化。

先是10月3日，由于美国统计局发布的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）显示，8月份空缺职位数量快速上升，就业市场持续强劲，这令美联储加息预期上扬。

“鉴于职位空缺数仍远高于疫情前水平，而且8月还在朝着“错误”的方向发展，这个数据支持美联储在更长时间内把利率维持在高位，FOMC（美国联邦公开市场委员会）对今年再次加息持开放态度。”

——High Frequency Economics

首席美国经济学家 Rubeela Farooqi

受此影响，10月3日美元指数一度突破107，创年内新高。不过而后三天，美元指数又出现连续下滑的情况，呈现出上涨动力不足。

Dr.J敲黑板：

美元指数的涨跌，反映了美元对一篮子货币（包括欧元、英镑、日元、加元、瑞典克朗和瑞士法郎等）的相对价值。美元指数的上涨通常意味着美元相对于其他货币的强势，而下跌则反映出美元的相对弱势。

直至10月7日，受中东地区的紧张局势影响，避险情绪升温提振美元。作为主要避险资产，美元指数由跌转升。随后在10月9日，美元在日亚太交易时段开盘后兑大多数主要货币普遍走高，日内兑欧元和英镑至少上涨了0.2%。

根据路透社的报道，IG Australia市场分析师托尼认为，在存在很多不确定性的情况下，市场会倾向于追捧具备避险性质的资产。在相关强劲需求下，美元将继续受到买盘追捧。

不过，在随后过去的一周（10月9日至10月13日），美元指数表现仍然较为震荡，10月11日走势疲软，对主要非美货币涨跌不一。随后在10月12日，美元指数又触及低点；到了10月13日，随着美国CPI数据的公布，美元指数再度上扬，收至106.67。

讲完美元兑其他外币后，再来看人民币。在美元指数震荡走强的背景下，过去一周，人民币兑美元持续承压，截至10月13日，收报7.3060，为近半月来的低点。

不过，对于人民币近期的走势，央行再度发声。

“近几个月，受美元走强和国内季节性购汇较多的因素影响，人民币对美元汇率有所贬值。但人民币对一篮子货币保持基本稳定并略有升值，人民币汇率总体上没有偏离基本面。”

——央行货币政策司司长邹澜

他在10月13日的新闻发布会上表示，人民币汇率在合理均衡水平上保持了基本稳定。

据悉，截至9月末，中国外汇交易中心人民币汇率指数报99.55，较6月末上涨2.9%。其中人民币对英镑升值4.3%，对欧元升值3.9%，对日元升值3.5%，人民币较其他非美元货币走势偏强。

“人民币汇率外部压力有望缓解，中美利差倒挂不是新问题。”邹澜表示，近两年来，中美通胀走势和货币政策周期分化，美联储连续加息，美债收益率大幅上升，我国利率水平则稳中有降，中美利差收窄并于去年二季度开始倒挂，对人民币汇率的影响已经在市场化价格中体现。

在他看来，从趋势看，中美利差会逐步回归正常。市场普遍预期美联储本轮加息已接近尾声，美债收益率创十几年高点后回落，近期市场已在逐步消化本轮加息周期的完整信息，中美利差将逐步恢复至正常区间，这将有利于支撑人民币汇率。

“应当看到，影响汇率的因素很多，中美利差只是其中之一。而且，中美利差是经济运行的结果，汇率走势根本上取决于经济基本面。”邹澜强调，近期，国内稳经济、稳预期政策陆续出台落地，9月制造业PMI重回扩张区间，国庆餐饮、出行等消费旺盛，宏观经济运行向好。

业内的共识也在在于，人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。邹澜称，随着我国经济运行整体持续好转和金融市场开放步伐加快，人民币资产的投资和避险属性显现，跨境资金流动能够自主均衡。

参考来源：

https://usstock.jrj.com.cn/2023/10/04033837934069.shtml

https://news.sina.cn/gj/2023-10-10/detail-imzqqfqr3266538.d.html