A股为什么一直都是3000多点，而美股却可以长期牛市？
周末老周和大家一起来聊聊！
接下来认真听，这三个原因你搞懂了，未来5年你将在A股有巨大的收获。
第一点原因：美股其实回溯40年，依然是上下波动，指数一直涨不起来。后面经历了什么让美股原地起飞呢？
玄机就是权重股的结构性变化。40年前的美股市场里，权重最高的都是石油，煤炭，钢铁这样的公司。他们都有一个共同的特点，就是重资产行业，重资产行业的特点就是周期性。我们以钢铁为例，当钢铁供不应求的时候价格就会上涨，钢铁企业的利润率也会跟着上涨，利润的上涨，会吸引更多的民间资本进入到这个领域，结果造成钢铁的供给严重过剩，导致钢铁的价格也一泻千里。钢铁企业的利润率也会随着大幅下降，很多中小的钢铁厂就此破产，而破产了过后供给有开始变少，市场有回到起初供不应求的状态，利润率有重新开始上升，下一个轮回有重新开始。当钢铁企业的利润率上下波动的时候，它的股价也会跟着上下波动，回顾我们的A股也是如此。大部分的权重股还是重资产企业，他们的业绩的周期性，就决定了A股的周期性。但是80年代后的美国，随着电脑互联网的兴起，商品从实物形态开始转变成虚拟形态，一个软件卖给一个人和卖给一万个人，企业的开发成本是一样的，因为软件不需要用原材料来生产，复制粘贴就可以了。所以在企业增加供给的同时，他的成本并没有增加，反而是供给越多，成本越被分摊，平均成本会变得更低。所以互联网企业没有传统企业的周期性特点，当美国股市的巨无霸，从钢铁，能源企业变成了谷歌，亚马逊这样的互联网企业，也就消除了美股的周期性特点，而变成了长期的牛市。因为互联网的企业的供给越多，成本就越低，成本越低，利润率就越高，这是第一点原因。
第二点，重资产企业的融资方式非常单一，那就是向银行借钱，当钢铁价格上涨，利润率飙升的时候，会吸引大量的新进入者，他们想要融资，只有一个办法，就是向银行借钱，导致突然向银行借钱的企业大量的增加，银行看到生意变好，自然会提高利率，以此来增加自己的利润率。当借款利率提高，钢铁企业的融资成本就会提高，融资成本稍微提高一点，就会导致很多企业不赚钱，因为钢铁是个比拼成本的行业，谁的成本低，质量好，谁就可以赢。它不像苹果手机，宝马汽车这样的品牌消费品，有品牌的溢价能力，于是大部分企业开始倒闭，大量企业的倒闭，又导致了银行的贷款业务量急剧的下降，这时候银行只能降低利率，来吸引更多的潜在的客户，和刚才讲的第一点原因一样，有一个轮回从头开始。
但是到了互联网的时代。整个融资模式发生了翻天覆地的变化，企业的融资基本不靠银行，而是靠风险投资，比如：PE,VC。我们熟知的谷歌，亚马逊再到腾讯，阿里巴巴这样的公司都是如此，都是前期靠巨量的风投资本，不断地烧钱，最终打败了竞争对手成为了巨头。而市场过后靠的又是股民，或者定向增发的钱来进一步的融资。这中间几乎没有向银行结果一分钱。你在脑海里回想一下，一家互联网企业，向风投机构融资是不是相对比较容易。但是你有没有听说过，钢铁企业向风投机构融资呢？不会的，资本对这一类重资产，而且是周期性极强的行业根本不感冒。当互联网企业不用向银行借钱的时候，银行的生意就会变得惨淡，美国银行的利率也从80年代最高的19%下降到最低的0.09%，当大量的风投资金通过投资互联网企业赚到盆满钵满的时候，谁还会愿意把钱存在银行呢？于是投资股市成为了美国老百姓的一个共识。股市里的钱越多，股票的价格就会越炒得越高，从此，美国就开启了长达十几年的超级牛市。所以回到A股，当更多的阿里巴巴和腾讯这样额大企业开始在A股上市的时候，就是A股长期牛市的开始，而且目前国家已经在这么做，为什么有科创板，创业板，新三板，就是在为这些必须要先融资的先融资再能在赚钱的创新型企业铺路，而不是像A股以前是你得先赚钱才能上市，这是第二点原因。
第三点，上市制度的不同，以前我们国家实行上市核准制，也就是你一家企业能不能上市，要看上面的脸色，如果他说不行，你的业绩在好也上不了市，这个不是什么阴谋论，而是因为以前我们股市太过于孱弱，需要国家谨慎的把关和扶持。所以一个企业一旦上市，就算业绩再差，国家也会细心地呵护你，尽可能地避免你退市。从而避免对市场的负面冲击；但这也会带来一些问题，好的公司因为种种原因迟迟上不了市，而烂的公司股价一路的下跌，但有迟迟退不了市，时间越长，堆积的垃圾公司就越多，严重拖累了A股的指数，所以造成了A股指数几乎一直在3000点波动的局面。但是现在我们已经开始逐步地实施和美国一样的注册制，所以今后A股每年会涌现大量的上市公司，同时已经上市的公司一旦不达标，国家也会坚决的让你退市，形成良性的优胜劣汰，总结起来就是能者上，无能者下。
所以以后A股会不断涌现出好的公司，不好的公司也会迅速地被淘汰，退出A股市场。当好的公司越积越多，不好的公司逐步退出A股市场，就会拉开A股长期的牛市的宏伟序幕。所以一定要坚定地做多中国，这个不仅仅是爱国情怀，而是真正的可以让你得到巨额的回报。当你为祖国的建设出了一份力的时候，祖国会把更多的财富回馈给你。
