2022年1月26日基金估值播报（183期）

 

一、今日大盘涨跌

今天是2022年1月26日，星期三。

（1）今日大盘

全线上涨。

上证指数涨0.66%，深证成指涨0.70%，创业板指涨0.99%。      

 

（2）主要赛道

涨多跌少。

新能源赛道涨1.95%，其中光伏涨2.36%，新能源车涨1.02%；

白酒涨0.15%；

消费涨1.06%

半导体涨0.83%，芯片涨1.05%；

中概互联涨0.30%。

大金融板块中，除了保险跌3.39%，其他都在涨，银行涨0.18%，证券涨1.76%，地产涨0.18%。

科技跌0.14%；

医药跌1.55%。

 

二、每日一图

 

今日投资人情绪：昨天亏麻了，今天还没缓过劲儿来

今天，A股三大指数全线上涨，但和昨天的暴跌比起，实在是有些不够看。

看到有些媒体说今天的A股是V型大反转，扬眉吐气，很多投资者表示：

“一月份每天牵走一头牛，给个鸡蛋就成扬眉吐气了？”

  

【备注】为什么我们要关注投资人的情绪？

市场情绪是一个重要的反向指标。

一个成熟的投资人，必须要坚定自己的投资理念，保持头脑清醒，时刻准备着，去战胜市场的非理性情绪（投资人情绪）。

因为：

当大家情绪非常兴奋的时候，往往是市场见顶的信号；

当大家情绪非常绝望的时候，往往是市场见底的时候；

当大家情绪低落、或者波澜不惊如“面瘫”的时候，大部分时候市场则处在横盘状态。

 

三、每日聊一聊

1、又要集采？千亿顶流出手了，葛兰自购200万，中欧自购5000万

近期，国家公布了第七批医药集采名单。

从集采名单来看，第七批集采共涉及59个品种，208个品规。其中不乏奥美拉唑注射剂、美罗培南、美托洛尔等亿元量级的大品种。

值得注意的是，这次集采距离上一次集采仅过去三个月。

 

从大体趋势来看，医药集采在常态化，力度和范围也在慢慢变大。

回顾过去半年医药板块的走势，可以说是惨不忍睹。

中证医药跌幅高达22.84%，中证医药跌了28.80%。

如今的第七批集采名单的公布更是让医药板块的市场情绪陷入冰点。

面对日益低迷的市场情绪，今天下午，中欧基金宣布自购5000万医疗主题基金，并持有三年以上。

与此同时，葛兰也将自购200万，并持有三年以上。

 

自购是为了彰显对医药的信心。

毕竟这个时候，投资信心是非常重要的，很多投资者买与不买可能就在一瞬之间。

中欧作为最大的医药主题基金公司，葛兰作为最大的医药主题基金经理。这个时候站出来自购。一方面有利于提升市场投资信心，另一方面，也能够在一定程度上减少基民的赎回情绪。

不过，从第四季报披露的数据来看，葛兰的管理规模已经高达1100亿。如此大的管理规模光工资可能就上亿了。

在上亿的工资面前，这200万的自购规模，未免显得有点单薄，但苍蝇再小也是肉，至少也表明了兰兰“与大家共进退”的态度。

 

2、四季报披露完毕，消费、新能源、周期股成为基金经理2022年重点关注方向

最近，公募基金的2021年四季报纷纷披露完毕。

从众多主动基金四季报报告栏目的词条统计来看，“消费”“新能源”“成长”“周期”成为四个被提及频率最高的关键词。

其中“消费”一词出现了739次，位居所有关键词榜首。

新能源以490次位列第二。

半导体、军工等一些成长股被提及的频率也很高。

值得一提的是，地产和周期也分别被提及了402次和399次，位居前列。

总体来看，在2022年稳增长的大背景下，消费、新能源、周期股以及一些成长股成为公募机构最为关注的几大方向。

在对市场风格的描述方面，“分化”“震荡”“结构性”三词出现频最高，分别被提及了208次、193次、102次。

总体来看，大多数基金经理都认为2022年A股还会持续分化下去。

 

 

四、2022年1月26日基金估值播报（183期）

目前大盘估值合理，行情略有分化。

上证股票低估；

沪深300估值偏高。

 

分行业看。

 

消费受猪企影响，三季度净利润负增长，致使估值非常高，目前不是好的介入时机。

 

医药目前超低估，但受“集采”影响，医药的利润和估值受到压制，短期走势难言乐观；从长期看，医药的前景广阔，是非常优质的赛道。

 

互联网目前低估，互联网三季度盈利下滑，但由于“支付新规”、“互联网公告新规”等影响，互联网股价又被捶，两相抵消，中丐又回到低估状态。展望未来，互联网面临的政策压力犹在，所以短期还是有一定压力；但是互联网是中国的优势产业，竞争力强，从长期看，不用对互联网过于悲观；

 

半导体目前偏低估，当前芯片也处于供不应求的状态，有一定配置价值，但是随着各国供应链的恢复，中国半导体产业面临的竞争压力加剧，短期市场情绪可能受到一定的影响；从长远看，半导体行业的发展受中美博弈的影响较大，发展进度存在不确定性。

 

新能源虽在回调，但目前估值依然较高，普通投资者不建议大仓位参与。

 

银行和保险处于超低估状态，但是这两个板块受经济影响很大，目前全球经济增长都有一定压力，所以行业什么时候反弹尚未可知，投资的话建议做好长期持有的准备；

 

证券目前低估，但从长期看，券商财富转型业务还面临不确定性，所以证券中期表现无法预测；短期博估值修复的话，注意风险；

 

地产处于低估的状态，安全边际高，但是行业未来三五年成长性堪忧；

 

沪深300的风险溢价率居于合理区间，投资债市和股市的性价比相当。

 

 网叔：资深投资人，长期创业者。独立，理性，深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识，骂几个混蛋，喝两杯小酒。