CVA高校精英计划 day11

CVA高校精英计划 Day11 今天是第11天了，继续学习终值的定义和计算。

• 贴现现金流法（DCF）是把公司未来所有现金流全部贴现，从而得到公司价值；因为无法无限期地预测公司的现金流，所以通常使用终值的概念来估计预测期之外的公司现金流价值 • 终值计算基础是公司在预测期的最后一年的FCF（或其替代指数，例如EBITDA） 计算步骤有： ① 估算从终值开始的第一年起到之后无穷年间的稳定的持续增长率g ② 使用估算的可明确预测期最后一年的自由现金流量乘以持续增长率（1+g） ③ 使用恰当的折现率并减去持续增长率 主要计算方式： ① 永续增长法PGM ② 退出乘数法EMM @注册估值分析师协会 #CVA高校精英计划 #CVA注册估值分析师