2022年1月7日基金估值播报（171期）

一、今日大盘涨跌

今天是2022年1月7日，星期五。

（1）今日大盘

三大指数普跌。

上证指数跌0.18%，深证成指跌0.65%，创业板指跌0.98%。

（2）主要赛道

跌多涨少，除了互联网和大金融板块，其他都在跌。

新能源大跌2.20%，其中光伏暴涨2.04%，新能源车涨2.24%；

中证消费跌1.44%；

半导体暴跌1.01%，芯片暴跌1.28%；

科技跌0.75%；

医药跌0.36%。

金融板块中，除了保险跌0.77%，其他三个行业都在涨，地产涨2.11%，银行涨1.56%，证券涨0.24%；

中概互联涨0.71%；

二、每日一图

今日投资人情绪：绝望、彻底颓了

今天的A股，继续下跌。谁能想到，2022年，开局就是地狱模式，一波四连跌让很多人都绝望了，很多投资者都吐槽：去年一整年人均赚5万，今年短短4天人均亏5万……

【备注】为什么我们要关注投资人的情绪？

市场情绪是一个重要的反向指标。

一个成熟的投资人，必须要坚定自己的投资理念，保持头脑清醒，时刻准备着，去战胜市场的非理性情绪（投资人情绪）。

因为：

当大家情绪非常兴奋的时候，往往是市场见顶的信号；

当大家情绪非常绝望的时候，往往是市场见底的时候；

当大家情绪低落、或者波澜不惊如“面瘫”的时候，大部分时候市场则处在横盘状态。

三、每日聊一聊

1、A股开年惨遭四杀，券商首席也懵逼了，北向资金却逆市加仓

2022年首周，A股连跌4天。

开年以来，创业板跌了6.8%，深成指跌超3%、上证指数跌了1.65%，怎一个惨字了得。

对于这样的市场行情，很多投资者都大呼看不懂A股。

看着股市跌跌不休，很多人今年的投资目标也逐渐变得“卑微”……

许多有才的网友甚至玩起了段子：

其实不仅是散户投资者，就许多专业投资者也看不懂当下的行情。

比如在网上传出的一张华创证券内部群的聊天截图中。

首席分析师都直言：我也看不懂。

值得注意的是，在A股大跌之际，今天北向资金却逆市加仓，全天单边净买入93.35亿元，单日净买入额创近一个月新高。

从资金流向来看，大基建板块受到外资强烈追捧。

个股方面，三一重工获大幅净买入9.17亿元、中国电建净买入4.61亿元，净买入额纷纷创下历史新高。

从可能的原因来看，应该和我国当前的经济形势有关。在当前经济下行压力较大的情况下，为了稳经济，国家可能会兴基建、促销费。

2、美联储加息或将提前，全球多家央行“先下手为强”

1月6日，美联储公布了2021年12月货币政策会议纪要。

会议纪要显示，考虑到“非常吃紧”的劳动力市场和高企的通胀，美联储或将比此前预期的“更早或更快速”地加息。此外，官员们就首次加息后开始缩减资产负债表规模展开了实质性的讨论。

简单讲就是美联储首次加息的时间点可能会提前。

在通胀达标的情况下，实现“充分就业”可能是美联储加息前的最后一道重要门槛。

在美联储的强势鹰派信号下，多国央行率先启动加息。

波兰央行率先行动，早在1月4日就将主要利率提高50个基点至2.25%；

在美联储公布货币政策会议纪要后，拉美三国央行先后宣布加息。

阿根廷央行在1月6日宣布将基准7天Leliq（流动性票据）利率上调200个基点至40%；

秘鲁央行在1月6日宣布将政策利率上调50个基点至3%；

乌拉圭央行在1月6日宣布将货币政策利率提高75个基点到6.5%。

从最近美联储释放的鹰派信号来看，美联储的加息力度和进度要超过市场预期。A股最近几天的大跌可能也和这一点有关。

四、2022年1月7日基金估值播报（171期）

目前大盘偏高估，并且行情略有分化。

上证股票估值合理，但是创业板被高估。

小盘股被低估，但是大盘股被高估。

行业分化更为明显。

新能源前景诱人，但是估值居高不下，并且新兴产业不确定性较高，普通投资者不建议大仓位参与。

消费受猪企影响，三季度净利润负增长，致使估值非常高，目前不是好的介入时机。

地产处于超低估的状态，安全边际高，但是行业未来三五年成长性堪忧。

银行处于超低估状态，保险目前估值处于合理区间，但是这两个板块受经济影响很大，目前全球经济增长都有一定压力，所以行业什么时候反弹尚未可知，投资的话建议做好长期持有的准备。

证券目前估值合理，但从长期看，券商财富转型业务还面临不确定性，所以证券中期表现无法预测；短期博估值修复的话，注意风险。

互联网目前低估，互联网三季度盈利下滑，但由于“支付新规”、“互联网广告新规”等影响，互联网股价又被捶，两相抵消，中丐又回到低估状态。展望未来，互联网面临的政策压力犹在，所以短期预计还是有一定压力；但是互联网是中国的优势产业，竞争力强，从长期看，不用对互联网过于悲观。

医药目前估值合理，受“集采”影响，医药的利润和估值受到压制，短期走势难言乐观；但从长期看，医药的前景广阔，是非常优质的赛道；此外，CXO赛道的估值偏高，不排除存在短期杀估值的风险。

半导体目前偏低估，当前芯片也处于供不应求的状态，有一定配置价值，但是随着各国供应链的恢复，中国半导体产业面临的竞争压力加剧，短期市场情绪可能受到一定的影响；从长远看，半导体行业的发展受中美博弈的影响较大，发展进度存在不确定性。

沪深300的风险溢价率居于合理区间，投资债市和股市的性价比相当。