证券时报网讯,当地时间8日,美股三大股指全线上涨,截至收盘,道指涨0.50%,报33833.61点;标普500指数涨0.62%,报4293.93点;纳指涨1.02%,报13238.52点。

大型科技股多数上涨,特斯拉大涨4.58%,为连续第十个交易日上涨,创2021年以来最长连涨天数。英伟达、亚马逊、奈飞涨超2%,苹果涨超1%,微软、脸书母公司Meta小幅上涨;谷歌A小幅下跌。

热门中概股多数上涨,途牛大涨13.57%,爱奇艺、携程、叮咚买菜涨超5%,唯品会、新东方、拼多多涨超3%,哔哩哔哩、微博、网易、阿里巴巴涨超1%,小鹏汽车、京东、理想汽车、百度、蔚来等小幅上涨。

投资者等待下周通胀数据与美联储货币政策会议结果,美股微幅收涨,道指涨0.13%或43点,标普500指数收涨0.12%,纳指收涨0.16%;热门科技股多数上涨,充电桩板块普跌,特斯拉涨超4%为连续11日上涨,Chargepoint跌超13%、EVgo跌12.36%,Blink Charging跌超10%。

公司介绍

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 截止收盘,道琼斯指数上涨43.63点,涨幅0.13%报33877.24点;标普500指数上涨7.15点,涨幅0.17%报4301.08点;纳斯达克综合指数上涨20.62点,涨幅0.16%报13259.14点;标普500指数连续第四周上涨,创下自2022年7月至8月以来的最长连涨纪录,纳指连续第七周上涨是自2019年10月至11月以来最长的周连涨。

 纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格下跌1.40美元,跌幅近0.1%,收于每盎司1977.20美元。按照最活跃合约计算,本周黄金期货价格上涨0.4%。纽约商品交易所7月交割的西德克萨斯中质原油(WTI)期货价格下跌1.12美元,跌幅为1.6%,收于每桶70.17美元。按照最活跃合约计算,本周WTI原油期货价格下跌2.2%。

 周五热门中概股多数上涨,纳斯达克金龙指数涨0.26%。金山云涨超7%,高途涨超5%,小鹏汽车、携程、涂鸦智能、洪恩涨超4%,嘉楠科技、水滴公司、富途控股涨超3%。360数科、 台积电、途牛、BOSS直聘、亚朵集团涨超2%,腾讯音乐、逸仙电商、知乎、亘喜生物、金融壹帐通、拼多多、百度、哔哩哔哩涨超1%。

 斗鱼跌超6%,雾芯科技跌超4%,虎牙、量子之歌、比特数字、名创优品跌超3%,爱奇艺、兰亭集势、贝壳、挚文集团、乐信跌超2%。欢聚集团、迅雷、秦淮数据、京东、中阳金融、搜狐、中通、新氧、华住酒店、叮咚买菜、聪链集团、新东方、诺亚财富跌超1%。

 衡量市场恐慌程度的芝加哥期权交易所VIX指数跌破14,降至2020年以来的最低水平,表明交易员大多回避看跌期权提供的保护。美元录得逾两个月来最大单周跌幅,因投资者押注美联储升息周期接近尾声。

 Fundstrat技术策略主管Mark Newton持乐观态度:“虽然VIX正在下行,股票看跌/看涨期权的短期比率已大跌到接近小幅回调的水平,但价格走势并未表明回调即将到来。”

 有迹象表明,小型股也加入了近期的涨势,令投资者感到鼓舞。恐贪指数在过去一周一直徘徊在“贪婪”区域,在周四则进入“极度贪婪”区域;AAII的每周投资者信心调查也显示,投资者的乐观情绪自今年2月以来首次高于平均水平。

 摩根大通技术策略主管Jason Hunter周四表示:“目前还不清楚这是否是一种以衰退为主题的轧空行情,也不知道它是会像2022年8月份标普500指数最后一次逼近4300点之后那样大幅波动,还是继续维持涨势。”他称:“所以,我们觉得我们正处于一个分叉点。”

 本周美股的上涨,得到了首次申请失业救济数据的支持。该数据超出预期,强化了投资者关于美联储将在下周会议上维持利率区间不变的预期。目前美联储的利率区间是5%至5.25%。

 丹麦盛宝银行的策略师表示:“上周的初请失业金数据可能不稳定,特别是因为这周还包括阵亡将士纪念日假期。但由于它就在下周的FOMC会议之前,因此其重要性越来越高。即使该数据显示劳动力市场仍然相当紧张,但也正在降温。”

 美联储的货币政策决定可能会受到下周二公布的5月消费者物价指数(CPI)报告的影响。因此,如果CPI通胀率继续从目前的4.9%下降,交易员应该感到高兴,这进一步鼓励美联储暂停加息。

 特斯拉上涨逾4%,录得连续第11个交易日上涨。周四,通用汽车CEO与马斯克共同宣布,通用汽车将允许其电动汽车接入特斯拉的超级充电桩。本月早些时候,特斯拉还与福特汽车达成了类似的协议。

 DocuSign收跌2.5%,此前这家电子协议公司宣布第一财季的营收与盈利均超预期。

 英国制药行业巨头阿斯利康公司周五宣布,美国食品和药物管理局(FDA)抗菌药物咨询委员会(AMDAC)一致建议阿斯利康Nirsevimab用于预防婴儿感染呼吸道合胞病毒(RSV)或者RSV下呼吸道疾病(LRTD)。RSV是一种传染性很强的病毒,可导致严重的呼吸道疾病。

 蔚来汽车2023年Q1营收106.8亿元,市场预期122.75亿元,上年同期99.11亿元;Q1净亏损48.036亿元,市场预期净亏损51.56亿元,上年同期净亏损18.25亿元。2023年第二季度,本公司预期汽车交付量介于23000至25000辆,较2022年第二季度下降约8.2%至0.2%。

 蔚来汽车2023年第一季度的汽车交付量达31041辆,包括10430辆高端智能电动 SUV以及20611辆高端智能电动轿车,较2022年第一季度增长20.5%、较2022年第四季度减少22.5%。

第三次递表后不久,药师帮股份有限公司(以下简称,药师帮)很快通过港交所聆讯,这无论如何是个好消息。

 成立于2015年,药师帮号称中国院外医药产业最大的数字化综合服务平台。

 药师帮的业务主要有平台业务、自营业务和其他创新业务。自营业务又可分为常规自营业务和厂牌首推业务,指药师帮从药企采购产品后,部分经由分销商进入平台销售,部分直接进入平台销售;平台业务简单来说就是按照卖家在平台的销售收取一定比例的佣金;其他创新业务则包括光谱云检、24小时无人智慧药柜“小微仓”、SaaS解决方案、药师培训等。

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 三年巨亏近26亿,毛利率翻倍弱同行

 根据最新披露的招股书显示,2020年至2022年(报告期内),药师帮分别实现营收60.65亿元、100.94亿元以及142.75亿元,虽然营收持续高增长,但与之相伴随的净亏损则从未去掉,分别为5.72亿元、5.02亿元以及15亿元,三年时间累计亏损超过25.7亿元。

 报告期内,药师帮的毛利率分别为10.0%、9.1%及10.1%,近三年整体稳定。不过,药师帮的毛利率大幅低于同行业的阿里健康(00241.HK)、京东健康(06618.HK)以及叮当健康(09886.HK),这三家企业最新财报毛利率分别为21.3%、21.16%以及33.5%。

 也就是说,在毛利率表现方面,药师帮翻倍弱于同行。

 香颂资本执行董事沈萌此前曾向《港湾商业观察》表示,虽然药师帮在自我定义上进行更多概念调整,但本质上仍是药品流通的互联网平台,这样的平台自身收益率相对较低,加上在扩大市场份额的过程中需要持续性投入来保证营收增长,所以积累大量亏损。但从另一个角度看,它的角色定位在药品流通过程中几乎没有明显的附加值产生,也就意味着它的收益空间始终是相对有限的,不考虑扩张投入的前提下,也不会有更高的收益率,因此后期很难通过业绩来补偿前期的亏损,这对于投资者意愿的影响是比较负面。

 沈萌强调,对于其亏损,主要是源于市场份额的扩张投入,其模式自身的附加值空间有限,所以除非停止这种扩张,否则扭亏为盈的压力巨大。而造成亏损的成本是用于扩大营收,削减这部分成本又会减弱营收表现,所以这类模式想要具备实现高成长高回报的潜力,较为困难。

 或许稍微值得欣慰的是,报告期内,药师帮经营活动产生的现金流净额分别为-1.24亿元、-4.87亿元以及9820万元,终于转正。

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 狂营销超30亿,曾被抵制与多次被罚

 与此同时,对于销售费用层面的狂烧钱与研发投入方面的相对保守,在药师帮身上表现明显。

 2020年-2022年,药师帮销售及营销费用分别为7.26亿元、10.64亿元以及13.26亿元,合计31.16亿元;研发费用则分别为2472.4万元、5661.1万元和7914.6万元,合计1.61亿元。

 换言之,药师帮销售及营销费用是研发费用数十倍。

 一位港股资深医药医疗行业分析人士告诉《港湾商业观察》,即便通过聆讯,但在目前市场上,药师帮的核心竞争力显得颇为匮乏,这恐怕难以吸引投资者较大热情,甚至面临破发风险。这主要集中在一方面公司盈利能力不足,仍然亏损,且毛利率偏低;另一方面与阿里健康、京东健康、叮当等行业巨头相比,品牌知名度以及未来发展想象空间都偏弱,仅靠营销驱动一时可以取得不错成绩,但长远仍然缺乏护城河。

 诚如外界所关注到的,药师帮发展历程上已经经历过药企抵制。2019年4月,扬子江药业、哈药集团、九州通、太极集团等十余家药企先后发布通告,要求经销商暂停向药师帮平台供货。这些药企认为药师帮客户长期以低价销售这些药企的产品,影响了其市场价格。

 此外,招股书显示,2019年至2022年上半年,药师帮存在五起与销售假冒或不合格产品有关的行政处罚,罚款总额约17万元。