从内外2方面来分析，并购基金成立的动因。

外因分析

（一）危废处置行业发展迅速

截至目前，中国生态文明建设已经取得了巨大进步，“十四五”期间是对重点领域进行攻关的关键期，“十四五”规划中对生态文明建设领域做出明确规划。

节能环保行业是中国经济升级的重要战略性行业之一，其不仅能促进经济增长又能解决和治理环境问题，势必将成为中国供给侧改革的主要驱动力之一。

而与危废处置行业作为节能环保领域的细分市场，具有起步较晚、前期发展较慢的特点，危废处置行业在中国 1990 年才开始起步，直到 1996 年才初步形成有效的管理体系。

之后，危废处置行业处于不温不火的发展态势。

在进入“十一五”规划期间后，危废处置行业进入了快速发展阶段，2011 年，环境部开始对产生危废的单位进行更为细节且严苛的管理，使得危废统计量迅速上升。

同时，司法部门也颁布相关规定，明确表示非法排放、倾倒、处置危险废物达到 3 吨以上将量刑。

2015 年 1 月，政府颁布了《新环境保护保法》，第一次从立法层面上明确表示“保护环境是国家的基本国策”，从而对危废处置、环境监管提出了更高的要求。

随着相关政策的出台和完善加上人民群众环保意识的增强，将会逐渐对产废单位的危废处置形成规范，而这势必将大幅释放危废处置市场的需求，进一步加速危废处置行业的发展。

（二）行业竞争格局还未充分确定

2013 年前危废处置行业的竞争格局较为分散，大部分为中小企业，整体呈现出“小、散、乱”的特点。

但随着相关政策陆续出台，对各类产废企业的环保要求提高到了新高度，侧面为危废处置行业提供了更多的市场需求，同时也为危废处置行业的竞争格局提供了变更的契机。

在 2013 年后，资本寻找到了危废处理行业的新投资点，投资增速进一步加快，更大地释放了市场空间，促进产业升级、竞争加剧。

2015 年后，由于相关政策的出台使得环保监管力度加强，对危废处理的标准更加严格。

因此市场对专业危废处置服务产生了巨大需求，再一次为危废处置行业带来新的契机，由于巨大危废处置需求的产生使得市场对行业内企业的产能需求不断提升。

因此行业内开始不断并购，使得市场集中度提高，议价能力大大增强。

但总体上，行业内企业的经营规模仍然较小且技术能力参差不齐，行业的集中度还是较低，竞争格局还未充分确立下来。

在现目前的情况下，危废处置行业的发展潜力相当巨大，并且对先进入者将会较为有利。

内因分析

（一）利润

面临天花板，急需创造新收入增长点润邦股份的主营业务为通用、高端装备制造业务（主要涵盖了起重、海洋船舶、立体停车等方面）。

2015 年其主营业务占全部营业总收入的 99.34%，因此润邦股份的主营业务十分单一。

并且受 2015 年国际原油价格低位运行的影响，海洋工程市场持续低迷，其海工装备业务线受损较为严重。

考虑到通用设备制造行业周期性较强，容易受经济周期的影响，润邦股份自 2015 年起开始寻找其他业务条线来分散单一经营的风险。

而此时我国节能环保产业经过二十多年发展，在 2015 年正式作为国家战略性新兴产业之一开始“崭露头角”，拥有广阔的市场、快速发展的势头。

因此，润邦股份选择进入节能环保行业来帮助公司拓宽产品线，分散风险。

（二）充分利用协同效应

随着润邦股份战略转型升级的需要，润邦股份制定了“高端装备板块与环保板块双轮驱动的高效发展模式”的发展战略。

润邦股份期望通过继续并购环保企业，利用并购带来的协同效应扩大节能环保业务的收入。

提高其营运效率，深化其在节能环保领域的广度和深度，助力其早日打造成专业环境方案服务商。