(行为经济学摘要)资本市场的信息过载
文献标题(Title):资本市场的信息过载
作者(Authors):Thomas M.J. Möllers
发表杂志 (Journal):Europa e Diritto Private
发表年份(Year): 2010
摘要 (Abstract):
在经验、心理和比较数据的基础上,作者主张在德国引入一个简短的财务报表。
德国和欧洲的立法使德国资本市场上的披露义务(duties of disclosure)的数量不断增加。众所周知,这些披露义务进一步实现了对投资者的个人保护(individual protection)和对投资者的机构保护(institutional protection),以保护资本市场(capital market)的功能。披露的义务应确保有效的资本市场(efficient capital market),并确保有条件使个人的投资决策达到最佳(best individual investment decision possible)。
为确保透明度和减少信息不对称而加强信息披露的义务效果下降(succeeds decreasingly)。不断上升的成本降低了报价(quotation)对公司的吸引力。许多信息披露的义务过于复杂和广泛,因此,对于一个正常的、受过教育的和有兴趣的投资者来说是无法理解的,它们缺乏对接受者的特别关注。这尤其涉及到作为定期披露的最重要媒介的年度财务报表(annual financial statement)。
心理学和实证研究表明了信息过载的问题性。这篇文章讨论了各种方法,并主张引入一个简短的财务报表,以防止资本市场上的核心信息被大多数投资者忽视(being ignored)。英国的经验表明,与传统的财务报表相比,缩短(shortened)后的财务报表的接受度明显提高。这种简短的财务报表可以使投资者更好地了解(get a better idea of)上市公司,从而做出合理的投资决定。
关键词(Keywords):信息过载
披露义务 简化财务报表
引用(Reference 这里是用了MLA文献引用格式) : Möllers, Thomas MJ. "Information overload at the capital market." Europa e Diritto Private 4 (2010): 1005-1035.
链接:https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1742205

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翻译:小鹿心里有光亮