A股周报20230206：调整如期而至，该怎么应对？
概要：
周五外盘涨跌互现，上周整个表现强劲，而A股上周大票跌，小票涨，大小票分化明显，而全市场上周约75%的股票累计上涨，整体表现还是较好的。短期涨跌结构、市场情绪偏相对高位，中长期的估值结果仍低。
资金方面，高风险偏好的杠杆资金动向暂不明朗，股类基金份额小幅下降，但整体看基民风险偏好动向也暂不明朗，周五北向资金虽净流出，上周累计却是大幅净流入，但也还不足以拉动整个市场上扬，当前市场跷跷板效应仍较明显，资金面更多仍体现为存量资金博弈。
行业方面，上周多数行业上涨，计算机、汽车、有色涨幅居前，而家电、美容、银行板块下跌，chatGPT概念股暴涨，市场的主线思维并不是很明确，但风格偏小票。
资讯方面，八部门组织开展公共领域车辆全面电动化先行试点，新增公共充电桩与公共新能车从例要力争达到1：1，新能车开启价格战等，或有利于充电桩的发展。
综上，短期资金面仍偏向于存量博弈，而当前短期涨跌结构、市场情绪都处于相对高位，正如我前几天所强调的，或将延续周五的调整走势，尤其向翘翘板的另一端-大票。中长期仍继续择优布局即可。
以下为本人分析框架日常复盘分析等，有些枯燥，欢迎私信评论交流：
一、当前市场结构与风格如何？
1. 主要指数涨跌与估值情况
近30日(共15个交易日)以来，沪深300指数9天上涨(涨跌幅约4.04%)，中证1000指数13天上涨(涨跌幅约6.54%)，沪深300有6天跑赢中证1000。近段时间市场整体表现一般，大小盘风格并不是很明显，略偏小盘股。当前沪深300、中证1000估值分别为12.01(31.02%分位数)、2.42(27.33%分位数)，市场整体估值中性。
2. 全球股市状况
美股市场整体下跌，表现羸弱，短期累计走势较强；欧洲市场涨跌不大；亚太市场小幅变动；恒生指数跌-1.36%；富时A50跌-1.3%。
3. 个股涨跌与结构
全市场约1901只股票(37.52%)上涨，涨停(超10%)个股数约55只，市场情绪偏中性，约4037只股票(79.67%)位于其60日均线上方，市场多数股票位置偏高。
4. 市场情绪（留意持续时间）
全市场每日上涨股票数占比，最新约为37.52%，近一月平均每日约有54.46%，市情绪偏中性，而该指标已高于近一年来75%分位数，或已处于顶部区间。
二、当前市场资金状况(风险偏好)
1. 杠杆资金(高风险偏好)状况
当前票均融资余额变动方向不是很明确。
2. 基金份额分布
a. 当前(2023-02-03)，股票及混合型高风险基金份额合计约62868.09亿份，处于下降趋势中。债券及货币型低风险基金份额合计约182338.76亿份，处于下降趋势中。高风险型基金份额增速与低风险型基本持平，基金市场风险偏好暂不明朗。
b. 新发行的高风险基金份额合计约928.22亿份，为近两年来新发行高风险基金份额1%分位数，而市场位置偏中性，或为市场情绪尚未修复所致。
3. 基金资产分布配置
从公募基金产品定期报告(2022-12-31)资产配置统计数据来看，股票类资产环比增长约6.0%，达95577.1亿，同期债券型及货币型基金市值却在下降，也即说明基金经理们的资产配置方向或许正在由低风险类资产向高风险类资产转化。
4. 陆港资金流向
a. 北上资金净流入约-42.46亿，近7日累计净流入约341.79资金短期内以净流入为主，是否将转向流出暂还不能确定。
b. 南下资金净流入约-6.04亿，近7日累计净流入约-174.88短期内资金以流出为主，且流出继续。
三、当前市场行业偏向如何(投资方向)？
1. 行业指数涨跌与估值情况
a. 当前申万一级(31)行业多数行业下跌，电力设备，房地产，建筑材料Ⅰ行业跌幅居前，计算机，国防军工，传媒Ⅰ表现相对好些，近5日多数行业上涨，是否转弱还有待观察。
b. 近一月以来，绝大部分行业上涨，综合近一月涨跌天数来看，电子，机械设备Ⅰ，传媒Ⅰ行业表现相对最强，公用事业，房地产，商贸零售行业表现相对最弱；而从当前各行业PE、PB估值综合来看，没有估值高于75%分位数的行业，约有7大行业估值低于25%分位数，其中，石油石化，银行，综合，房地产行业低估最多。
2. 各行业成分股表现与结构
a. 申万一级行业(31)中，各行业成份股最新收盘价位于其60日均线上方的股票数占比，多数行业超50%，且有约25大行业该指标超75%，市场结构略偏高位，短期向上空间或较有限。其中，计算机(95.86%)、钢铁(94.44%)、传媒(91.85%)该指标相对居前，医药生物(45.3%)、房地产(54.03%)、煤炭(60.53%)该指标相对靠后。
b. 从各行业成分股最新涨跌比来看，约6大行业成分股上涨数超50%，单日市场偏弱，各大行业及其相应最大涨跌成分股统计见下表。
3. 基金产品股票投资行业分布
从基金定期报告(2022-12-31)来看(剔除市值小于100亿的行业)，基金经理们在制造业，金融业，信息传输、软件和信息技术服务业三大行业配置最多。而相对于上个报告期(2022-09-30)，信息传输、软件和信息技术服务业，文化、体育和娱乐业，批发和零售业三大行业配置市值增长最多，而房地产业，采矿业，农、林、牧、渔业配置市值降幅居前。
4. 基金重仓股-申万行业配置
a. 从基金定期报告(2022-12-31)披露的重仓股统计数据来看，基金经理们在医药生物、电力设备、食品饮料三大行业配置重仓股市值最多。而相对于上个报告期(2022-09-30)，约17大行业重仓股市值上涨，同期约20大行业指数上涨，重仓股市值上涨行业数与同期行业指数基本持平，或许说明基金经理们的操作较充分的反应在市场中。
b. 各行业重仓股进、加、减、退个股清单请问作者要。从重仓股市值与同期行业指数涨跌背离的情况来看：基本不存在重仓股市值大幅上涨而同期行业指数却下跌的行业，基金经理们或更偏向于减仓。重仓股市值大幅下跌，同期行业指数却在上涨,基金经理们或在减仓的行业有：纺织服饰，商贸零售，美容护理。
四、潜在的投资机会追踪
1. 国内大宗商品期货
最新[跌]幅超2%的品种：连乙二醇、沪燃油、连生猪、郑甲醇、沪低硫燃油。
近一周[跌]幅超7%的品种：郑玻璃、沪燃油、郑硅铁。
近一月[跌]幅超15%的品种：郑动力煤。
近一季[涨]幅超20%的品种：郑棉花、连铁矿石、郑纯碱、沪锡。
近一季[跌]幅超20%的品种：连生猪、沪原油、原油TAS。
近半年[跌]幅超25%的品种：连生猪。
近一年[跌]幅超30%的品种：郑棉花、郑玻璃、沪锡、连PVC。
2. 国际大宗商品期货
最新[跌]幅超2%的品种：布伦特原油、轻质原油、黄金、燃料油、白银。
近一周[涨]幅超7%的品种：豆粕。
近一周[跌]幅超7%的品种：布伦特原油、轻质原油、燃料油。
近一季[跌]幅超20%的品种：燃料油。
近一年[跌]幅超30%的品种：燕麦。
免责声明:本报告旨记录本人对市场的看法思考，仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自负。
