A股市场自古有“五穷六绝七翻身”的说法，转眼又到7月份，市场板块的轮动更加剧烈。以芯片、半导体为代表的科技板块，正在加速修复前期高估值；而白酒、医药则再创新高。

那么，7月份有哪些个股存在溢价和高估风险，又有哪些个股具备大牛股的潜力？

风险一：限售股解禁

Wind数据显示，截至6月25日收盘，从7月1日至7月31日，目前已经有165只个股披露了限售股解禁计划，开始流通股数合计216.33亿股，开始流通市值达4635.33亿元。

其中，解禁数量最多的个股是农业银行，此次解禁52.29亿股，解禁市值达160.54亿元，为定向增发机构配售股份。值得注意的是，此次解禁，收益率则为-9.61%。这意味着参与定向增发的机构：中国烟草总公司、上海海烟投资管理有限公司、中维资本控股、中国烟草总公司湖北省公司、新华人寿保险等，均以亏损告终。

而解禁中亏损最多的则是双林股份。该股预计于7月29日解禁，解禁数量为1146.97万股，市值达1.19亿元，解禁收益率为-58.16%。

对于解禁收益率为负数的个股而言，此次解禁则属于利空消息。当参与定增持有6个月后，收益率却为负数，机构则会蜂拥卖出个股，冲击现有股价。

以下为7月份解禁市值前30高个股，供大家投资参考。

风险二：股票回购

Wind数据显示，自6月20日以来，共计4家公司发布了股票回购计划。其中，中环股份以3.3亿元的金额居首位。

值得关注的是，在上述公告发布前最后一个交易日（6月18日），中环股份报收30.3元/股，相较于此，公司此番设定的股份回购价格上限为42元/股，溢价率约为38.6%。

股票回购往往意味着股东方对公司股价的看好。在此前不久，中环股份董事长李东生曾先后于2021年3月25日、5月7日分别买入公司股票1800003股、375000股，以此表达对公司未来发展前景的信心及对价值的认同。

而6月20日晚，TCL科技也发布公告，宣布将以集中竞价交易方式回购公司股份，回购总金额预计6-7亿元，用于员工持股 计划或者股权激励。

风险三：股权质押

而从6月14日以来，共计57家公司进行了股权质押。其中金额最大的则是苏宁易购，6月15日，股东苏宁控股集团将3.7亿股质押给了星链商业保理（天津），同日，股东苏宁电器集团有限公司也将1.47亿股质押给链商业保理（天津）。按照苏宁易购披露的说法，这两起质押都为保理业务提供增信。

截至6月16日，股东及其一致行动人张近东及苏宁控股集团共计持股2,322,598,355股，持股比例24.94%，本次质押后质押股份数量1,782,416,924，占其所持股份的76.74%，占总股本19.14%。

频发质押，或许意味着苏宁资金链偏紧张。数据显示，2021年内“苏宁系”到期债券约160亿元。

利好：ST撤销

对于个股来说，ST的摘星和恢复上市则是重生的机遇。本月，相继有五只个股宣布撤销ST。

二级市场也给予了极大的热情。撤销ST的第一天，6月23日，深中华就登上龙虎榜，盘中振幅达15%。龙虎榜中，买入金额前5名买入总计1464.68万元，占当天总成交金额8.11%。卖出金额前5名卖出总计2569.99万元，占当天总成交金额14.23%。

但需要注意的是，对于这种“二次上市”的个股，特别需要警惕炒作的风险。

下半年A股展望

2021年已经过半，展望未来市场机会，我们认为，下半年A股将重回成长股行情。A股市场从近两个月的“中期调整”中快速反弹，成长风格一直是市场的主要机会所在。在增长逐步回落的背景下，流动性有望逐步相对宽裕。

但另一方面，成长风格内部也呈现轮动加快、分化加大的情形。具体表现在市场热点板块轮动迅速，从周期板块的钢铁、煤炭到成长板块的医美、智能汽车等主题，都出现了这种现状。

综合增长、估值、政策及海外市场等因素，建议“轻指数、重结构、偏成长”，重视产业升级和消费升级等“新经济”大趋势。

建议关注如下三条主线：

1）新能源行业：重点关注中国已经具备竞争力或正在壮大的产业链，如电动车产业链、新能源光伏、科技硬件与软件、电子半导体等；

2）消费类行业：按照“高品质”、“高性价比”两条主线寻找龙头，关注日用品、饮料、服装、轻工家居、酒店旅游、家电、医药及医疗器械等领域，自下而上择股；

3）逐步降低周期配置但关注部分结构有利或具备结构性成长特征的周期：部分有色金属如锂、铜等，化工以及受益于财富及资管大发展趋势的金融龙头。

风险提示：以上信息来自公开资料，部分摘自中金研报。股市有风险，投资需谨慎。

免责声明：本文仅供参考，并不构成投资的依据，投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来独立做出投资决策并自行承担相应风险，我公司及其雇员不对据此而引致的任何直接或间接损失负任何责任。

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