电子行业深度研究：智能驾驶方兴未艾，车载光学长坡厚雪（附下载）

作者 / 登小路 刘妍雪 攀志远

来源 / 国金证券

本篇导读

车载镜头：自动驾驶之眼，长坡厚雪优质赛道。

高成长：2017 年特斯拉推出 model 3、搭载 L2 级自动辅助驾驶、8 颗摄像头，考虑整车厂从车型规划到投产的周期在 3 年以上，我们认为2021 年 L2 级自动辅助驾驶渗透率快速放量，预计未来自动辅助驾驶渗透率曲线将高度拟合智能手机渗透率 S 曲线，实现快速增长。

2020 年全球车载摄像头出货量达 1.65 亿颗，单车搭载摄像头数量达 2.1 颗。预计 2025 年单车摄像头数量达 8 颗，全球车载摄像头出货量达 8 亿颗，市场规模达 336 亿元，CAGR 达 37%。

高壁垒：光学镜头是高壁垒行业，模具设计制造、镜片设计制造难度极高，设计需要严谨的公式更需要想象力，制造需要掌握大量 know-how方可保障良率。

车载镜头壁垒更高，多为全玻镜头或玻塑混合镜头，非球面玻璃镜片优势突出，具备模造镜片产能的公司更具优势。

好格局：车载镜头市场格局呈现出“一超多强”局面，2020 年舜宇光 学出货量超 5600 万颗、市占率达 34%，第二到八名均为外资企业、市占率达 38%。

在规格、壁垒更高的 ADAS 镜头中，舜宇光学市占率超 50%。国内的联创电子、宇瞳光学均积极布局车载镜头领域，尽管目前市占率较低，我们认为未来伴随国内造车新势力崛起，国内二线车载镜头企业大有可为。

我们预计 2025 年车载摄像头模组市场规模超 1600 亿元，目前车载摄像头模组主要由海外 Tier 1、Tier 2 主导，我们认为伴随造车新势力崛起、模组规格升级，未来车载镜头厂有望获取部分模组份额。

激光雷达：预计 2025 年市场规模超 500 亿元，光学系统是其重要组成部分。

1、我们认为激光雷达、摄像头各有所长，都是高级别自动驾驶中不可或缺的传感器，目前激光雷达行业尚处于导入期，预计 2025 年车载激光雷达市场规模达 530 亿元。

2、光学系统是激光雷达重要组成部分，具体产品涵盖镜头、透镜、棱镜、转镜等光学零部件。

HUD&智能大灯：助推智能化升级，预计 2025 年市场规模超 600 亿元，目前全球整机市场主要由外资主导，我们认为未来光学企业在零部件、整机大有可为。

关于我们

全行业报告圈是一家专注于分享国内外各类行业研究报告/专题热点行业报告/白皮书/蓝皮书/年度报告等各类优质研究报告分享平台。所有报告来源于国内外数百家机构，包含零售消费、金融领域、互联网+、机械制造、新能源产业等专题研究.....目前已累积收集近55000+份行业报告，涉及11大板块，305个细分领域。

免责声明

本平台只做内容的收集及分享，报告版权归原撰写发布机构所有，由全行业报告圈社群朋友通过公开合法渠道获得，如涉及侵权，请联系我们删除；如对报告内容存疑，请与撰写、发布机构联系。