【中温煤焦油】大幅跳水后局部止跌反弹

2023年3月中旬，中温煤焦油市场经历了大幅度下滑以及止跌反弹的走势，截止3月21日早间，百川盈孚数据，中温煤焦油每日市场均价3692元/吨(不含税)，较之3月10日累积下调14.64%，较之3月20日回升2.56%。陕西地区1.05以内含税3850-3900元/吨，1.07-1.08含税3600-3800元/吨。

大幅下滑的利空因素：其一，终端需求提升不及预期，中下游厂家有库存可以消耗。其二，上周期间(3月13-17日)国际原油重挫，利空国内油品行情。其三，煤焦油加氢油品征收消费税的消息再起，如果执行，中温煤焦油加氢企业的盈利情况和装置运行情况将面临重大挑战。此外，部分加氢装置本有检修计划。进而加氢行业连续下调焦油采购价，部分累积降幅700元/吨。中温煤焦油厂家应对策略有：坚挺心理价格报盘，或者暂停报盘不出货，主因焦油货少，厂家没有库存压力。叠加随着焦油价格大幅下滑，加重了兰炭厂家亏损程度。进而看，中温煤焦油价格大幅下滑时期，市场商投活跃性有所降低，且价格报盘混乱。

反弹的利好条件：本周初(3月20-21日)看，部分厂家随行就市出货，同时部分厂家延续坚挺心态。随着上述利空影响逐渐释放，部分中温煤焦油开始上探50-100元/吨。上述利空主要集中在政策面或者消息面导向。实盘看，虽然终端需求不及预期，但中温煤焦油供给未有释放，刚性需求存在。

后期预测：综上，周初中温煤焦油市场展现出筑底反弹趋势，同时整体市场看新旧单交织，混乱局面尚存，行情整理为主。零售限价下调落实，国内成品油价格暂且偏弱整理。终端看，春耕需求提升，户外工程基建、工矿需求提升缓慢，整体需求面存些支撑。综合，场内多空并存，预估中温煤焦油暂且谨慎操盘，向好有限，预估幅度100-200元/吨。

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