创元期货日报：周五夜间ICE原糖5月合约再创新高

创元期货日报：周五夜间ICE原糖5月合约再创新高

白糖：周五夜间ICE原糖5月合约再创新高，最终收于22.30美分，涨1.55%。原糖的暴涨出现在下半夜，因此周一国内还有进一步跟涨的需求。业内投资者的目标价位6800近在咫尺。

作为4月份价格的两个标志性事件，4月中旬Liffe伦敦白糖5月合约的摘牌和ICE纽约原糖5月合约的摘牌，从供求格局来看都具备再次逼仓的条件。Liffe5月合约交易的和去年一样，达到交割标准的糖源不足。短期内印度和泰国精炼糖的供应都偏紧。

精炼糖的需求，会持续牵引巴西原糖的出口放量，导致处于榨季初期的南巴西库存曲线，难以出现一个明显的拐点。ICE5月合约可供交割的原糖也价高量少。

因此，4月份原糖估计仍保持高位运行，因巴西开榨而快速跌回到19美分，不太可能。内外价差的修复，由国内来完成更为现实。

本周值得期待的数据是糖协的产销简报。市场的预期，是广西集团的产销率超过50%，国内市场亟待进口糖来填补缺口。理论上来说，在内外价差没有缩小到200个点之前，市场仍有能力维持向上的势头，看涨是具备安全边际的。风险点主要在政策上。毕竟这一波涨势过快过猛，国库中还有超过500万吨的国储可以投放市场。

短期内价格若越过6800-7000的红线，操作上建议关注波段性放空的机会。