黑芝麻转型看到了业绩曙光？天臣新能源财务数据却疑似“打架”
前后不一致
作者 | 徐雨婷
“预计上半年归属净利润1600万–2100万元，同比增长136.13%–209.92%；扣非净利润1100万元–1600万元，同比增长386.83%–608.12%。”
日前，黑芝麻发布了2023年半年度业绩预告，净利润同比成倍增长。
为什么今年上半年业绩大涨？黑芝麻给出的答案是：报告期公司进一步优化主营业务结构，强化产品成本管理和相关费用管控，盈利水平较上年同期有一定提升。
事实上，自黑芝麻走上新能源转型之路后，如此高的业绩增速并不常见。
2017年6月，黑芝麻宣布携手深圳天臣、大连智云共同投资10亿元，设立天臣南方电源系统有限公司（即如今的天臣新能源），黑芝麻出资3亿元，持股比例为30%。食品企业黑芝麻的新能源转型由此开始。
不过，自2017年开始，黑芝麻连续五年净利润下滑，最近两年亏损。2021年，黑芝麻亏损1.09亿元，2022年亏损1.4亿元。
值得注意的是，黑芝麻旗下的天臣新能源财务数据疑似“打架”。
2022年10月，黑芝麻在公告中披露，天臣新能源2021年营收为1.34亿元，净亏损2.33亿元。而今年6月，黑芝麻在另一则公告中披露，天臣新能源2021年营收为0元，净亏损1591.08万元。
为何天臣新能源2021年的财务数据前后不一致？公司已连续两年在第四季度出现大幅亏损，今年如何保障盈利？《雪浪商业》就此联系黑芝麻，截至发稿未获回复。
01
资产收入究竟几何？
“年报显示，你公司关联参股公司天臣新能源有限公司（以下简称“天臣新能源”）本期投资收益为-405.54万元，天臣新能源报告期内实现净利润-1352万元且存在涉诉情形，你公司对其长期股权投资账面价值为1.40亿元，未对其计提减值准备。”
6月9日，深交所向黑芝麻下发年报问询函，要求其说明天臣新能源及江西小黑小蜜近三年又一期的经营情况及主要财务数据，包括不限于总资产、净资产、营业收入、 净利润、毛利率等。
6月22日，黑芝麻针对上述问询函发布回复公告。公告显示，天臣新能源2020年、2021年、2023年Q1营收均为0元，仅2022年实现营收543.32万元。2020年-2023年Q1，天臣新能源分别净亏损305.46万元、1591.08万元、1351.79万元、51.6万元。
截至2023年3月末，天臣新能源总资产从2020年的15.73亿元缩水至11.11亿元，总负债从2020年的5.78亿元增加至6.45亿元。
对此，黑芝麻称，天臣新能源成立后，鉴于外部环境因素，其主要从事行业研究、技术研究与技术储备、人才培养等，前期是为发展新能源业务作准备，在蓄力待发；同时因其投 建的南京生产基地尚在建设当中，目前尚未竣工投产，其本身尚未开展经营业务，未产生营业收入，其现有的财务数据与同行业不具有可比性。
《雪浪商业》注意到，黑芝麻披露的天臣新能源2021年财务数据疑似前后“打架”。
2022年10月10日，黑芝麻曾发布《关于对天臣新能源有限公司增资暨关联交易的公告》，该公告披露，未经审计数据显示，天臣新能源2021年营收为1.34亿元，净亏损2.33亿元。截至2021年末，天臣新能源资产总额21.44亿元，负债总额11.5亿元。
而据上述年报问询函回复公告，天臣新能源2021年营收为0元，净亏损1591.08万元。截至2021年末，其资产总额为15.34亿元，负债总额5.54亿元。
为什么两则不同公告披露的天臣新能源2021年财务数据不一致？《雪浪商业》就此联系企业，截至发稿，暂未收到回复。
投资天臣新能源，只是黑芝麻转型新能源的动作之一。
今年4月1日，黑芝麻曾宣布，拟将下属全资子公司江西小黑小蜜的经营业务转型为储能锂电池生产经营，并投资建设储能电池生产基地，本项目总投资预算约为35亿元。
但据黑芝麻今年6月在问询函回复公告中披露的数据，2020年、2021年江西小黑小蜜分别净亏损1850.37万元、1445.87万元，2022年实现净利润847.98万元，但今年一季度又亏损477.56万元。
对此，黑芝麻称，江西小黑小蜜在进行业务转型前为本公司的食品生产基地，以食品生产为主，所生产的产品由本公司的销售公司负责销售。按照本公司发展战略，在2021年将罐糊生产线优化调整至安徽滁州生产基地，在2022年将冲饮糊类生产线优化调整至广西容县生产基地，该公司食品生产在2022年6月已全面停产。
根据江西小黑小蜜相关资产已闲置和公司发展新能源业务的规划，公司决定将其主营业务转型为新能源生产经营，并投资建设磷酸铁锂储能锂电池生产基地。江西小黑小蜜目前尚在转型期，正在实施储能电池生产基地的建设，其近三年的主要财务指标与新能源行业公司不具可比性。
除了投资新能源， 黑芝麻还涉足了健康医养投资业务，并在经营范围新增保健食品生产。
2022年，黑芝麻投资设立了子公司广西南方健康产业投资有限责任公司（以下简称“广西南方健康”），从事健康医养业务的投资活动，黑芝麻持股比例55.63%。广西南方健康2022年期末总资产1203.17万元，实收资本1250万元，未分配利润-46.99万元，所有者权益1203.01万元
今年7月6日，黑芝麻发布公告称，根据经营需要，为满足公司在大健康领域的升级发展，公司拟增加以下经营范围：“食品生产；粮食加工食品生产；保健食品生产；保健食品（预包装）销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广”（最终以市场监督管理部门核准登记的内容为准）。
02
商誉减值拖累
从上半年经营情况看，黑芝麻2020年上半年曾净亏损2742万元，同比大降241.33%。
2021年上半年，黑芝麻归属净利润大涨143.21%至1185万元，但在2022年上半年，黑芝麻归属净利润又同比下滑42.8%至677.6万元。
今年上半年，黑芝麻预计今年上半年归属净利润再度同比大涨136.13%–209.92%至1600万元–2100万元。
从下半年经营情况看，年报显示，黑芝麻2021年Q4、2022年Q4均亏损，分别净亏损1.23亿元、1.49亿元，或致使黑芝麻2021年、2022年分别净亏损1.09亿元、1.4亿元。
针对2021年业绩状况，黑芝麻曾提到，公司因收购上海礼多多电子商务有限公司（以下简称“上海礼多多”）和深圳市润谷食品有限公司的股权而形成商誉，结合相关业务的实际经营情况及经营环境变化等因素，报告期预计计提的商誉减值金额约1500万元-2000万元。
黑芝麻2021年年报显示，黑芝麻对上海礼多多计提商誉减值863.5万元，对深圳市润谷食品有限公司计提商誉减值525.22万元。
在2022年业绩预告中，黑芝麻再次提及上海礼多多商誉减值对业绩的影响。
黑芝麻表示，报告期公司下属全资子公司上海礼多多由于疫情、市场竞争、成本上涨和业务结构调整等多方面不利因素的叠加影响，收入大幅度下降并产生较大亏损，对公司的整体业绩产生较严重影响。鉴此，预计计提商誉减值约1.8亿元-2.1亿元，对整体业绩产生较大影响。
“若剔除上述商誉减值因素，预计公司2022年实现的归母净利润约为5000万元至7000万元。”黑芝麻称。
据黑芝麻2022年年报，黑芝麻对上海礼多多计提商誉减值1.72亿元，对深圳市润谷食品有限公司计提商誉减值1734.91万元，合计计提商誉减值1.89亿元。
年报还显示，截至2022年12月31日，黑芝麻商誉账面原值金额559,175,218.55元，金额重大，已计提减值准备211,614,545,.01元。
官网介绍，上海礼多多电子商务有限公司成立于2012年3月，总部位于上海，是一家纯互联网渠道运营商，自2014年以来每年销售收入和净利润都是快速增长。业务跨越B2B、B2C、O2O、跨境业务、自主品牌五大类。
2017年，黑芝麻以发行股份及支付现金的方式收购上海礼多多100%股权。根据盈利预测补偿框架协议，上海礼多多2017年、2018年和2019年度将实现的净利润数分别为不低于6000万元、7500万元、9000万元。
“礼多多业绩承诺期2017-2019年实现净利润6416.37、8017.02、7536.67万元，业绩承诺完成率97.64%。业绩承诺期后，2020-2022年礼多多实现净利润分别为4152.71万元、3132.85万元和-18,818.43万元，其中2022年礼多多营业收入同比下滑41.63%,净利润同比下滑700.68%。”
6月9日，深交所在年报问询函中要求黑芝麻对此进行说明，并要求黑芝麻对商誉减值准备计提的充分性和合理性、是否存在利用商誉减值计提跨期调节利润的情形等问题进行说明。
6月22日黑芝麻在《关于深圳证券交易所2022年年报问询函的回复公告》中提到，2020年-2022年，上海礼多多总资产分别为119,969.7万元、117,808.99万元、76,605.56万元；净资产分别为61,101.54万元、64,192.67万元、45,278.05万元；总负债分别为58,868.16万元、53,616.32万元、31,327.51万元。
截至2023年3月末，上海礼多多总资产69,571.89万元，总负债24,926.74万元，净资产44,645.15万元。
针对上海礼多多承诺期后业绩下滑，黑芝麻6月22日在上述问询函回复公告中表示，礼多多及其下属公司主要业务在天猫、京东等平台从事品牌直营或者授权代理分销，所代理品牌毛利空间逐步下降，电商平台费用逐年增加，盈利空间被压缩。
此外，近年来部分品牌改变了销售模式，采取品牌直营的模式，不再采取原有的经销模式对礼多多的收入和盈利造成较大的影响。受竞争、需求及宏观环境影响，近年来的收入增长逐步放缓或下降、利润率也有不同程度的下降。
