A股早报20230202：全面注册制来袭，影响几何，怎么应对？
概要：
受丑国加息预期放缓影响，全球股市昨夜普涨，A股继续保持强势，小票表现仍优于大票，全市场约86%的股票数上涨，市场情绪高昂，但也已接近近一年以来的高位区间，北向资金继续净流入，净流入金额有所减少。
行业方面，几乎全线上涨，仅房地产，银行行业下跌，有色金属，汽车，计算机行业涨幅居前，信创概念爆发，市场呈现普涨行情，主线反到不明朗。申万一级行业中，各行业成份股最新收盘价位于其60日均线上方的股票数占比，多数行业超50%，且有约27大行业该指标超75%，市场结构略偏高位，短期向上空间或较有限。
资讯方面，注册制全面实施，无疑会增加A股市场股票供给，而市场资金量能否同步增长还存在较大的不确定性，将中长期的影响A股市场的投资生态，A股市场发展趋势更多或向成熟市场靠拢，即好公司、大票将获得超额溢价，而小而差的公司，将逐步被“抛弃”，但短期更多是影响预期层面，影响有限。
综上，此时公布注册制全面实施或许也是给当前的市场情绪“降降温”，短期涨跌结构已接近顶部区间，短期策略上或可逐步兑现盈利，中长期的估值结构仍低，资金面、基本面都在好转，继续择优布局即可。
以下为本人分析框架日常复盘分析等，有些枯燥，欢迎私信评论交流：
一、当前市场结构与风格如何？
1. 主要指数涨跌与估值情况
近30日(共17个交易日)以来，沪深300指数13天上涨(涨跌幅约8.37%)，中证1000指数15天上涨(涨跌幅约10.11%)，沪深300有9天跑赢中证1000。近段时间市场整体表现较强劲，大小盘风格并不是很明显，短期整体上行，小盘风格或将占优。当前沪深300、中证1000估值分别为12.14(33.05%分位数)、2.41(27.35%分位数)，市场整体估值中性。
2. 全球股市状况
美股市场整体上涨，表现强劲，短期累计走势较强；欧洲市场涨跌不大；亚太市场小幅变动；恒生指数涨1.05%；富时A50涨0.66%。
3. 个股涨跌与结构
全市场约4361只股票(86.07%)上涨，涨停(超10%)个股数约98只，市场情绪比较高昂，约4128只股票(81.47%)位于其60日均线上方，市场多数股票处于近期相对高位。
4. 市场情绪（留意持续时间）
全市场每日上涨股票数占比，最新约为86.07%，近一月平均每日约有54.24%，市情绪偏中性，而该指标已高于近一年来75%分位数，或已处于顶部区间。
二、当前市场资金状况(风险偏好)
1. 陆港资金流向
a. 北上资金净流入约69.74亿，近7日累计净流入约543.82资金短期内以净流入为主，且继续保持。
b. 南下资金净流入约-20.29亿，近7日累计净流入约-152.53短期内资金以流出为主，且流出继续。
三、当前市场行业偏向如何(投资方向)？
1. 行业指数涨跌与估值情况
a. 当前申万一级(31)行业几乎全线上涨，仅房地产，银行行业下跌，有色金属，汽车，计算机行业涨幅居前，近5日多数行业也上涨，短期表现较强。
b. 近一月以来，绝大部分行业上涨，综合近一月涨跌天数来看，汽车，有色金属，计算机，电力设备行业表现相对最强，社会服务，公用事业，商贸零售行业表现相对最弱；而从当前各行业PE、PB估值综合来看，没有估值高于75%分位数的行业，约有7大行业估值低于25%分位数，其中，石油石化，综合，房地产行业低估最多。
2. 各行业成分股表现与结构
a. 申万一级行业(31)中，各行业成份股最新收盘价位于其60日均线上方的股票数占比，多数行业超50%，且有约27大行业该指标超75%，市场结构略偏高位，短期向上空间或较有限。其中，钢铁(100.0%)、有色金属(94.5%)、非银金融(94.44%)该指标相对居前，医药生物(47.79%)、煤炭(57.89%)、社会服务(65.52%)该指标相对靠后。
b. 从各行业成分股最新涨跌比来看，所有行业均有一半以上成分股上涨，表现相当强劲，各大行业及其相应最大涨跌成分股统计见下表。
四、潜在的投资机会追踪
1. 国内大宗商品期货
最新[跌]幅超2%的品种：连焦炭、连焦煤、连液化气。
近一周[涨]幅超7%的品种：沪镍、连液化气。
近一月[涨]幅超15%的品种：沪锡。
近一月[跌]幅超15%的品种：郑动力煤。
免责声明:本报告旨记录本人对市场的看法思考，仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自负。
