【读书笔记】张磊《价值》第四章的八个重点

第四章 价值投资的方法与哲学总结篇

张磊对投资的思考

1.最好的投资分析方法未必是使用估值理论，资产定价模型，投资组合策略，

而是坚持第一性原理，即追本朔源。这个“源”包括基本的公理，处事的哲学，

人类的本性，万物的规律。

2.独立研究的最大价值是让投资人敢于面对质疑，坚定自己的判断，敢于投重注

敢于下重仓，

3.世界上只有一条护城河，就是企业家们不断创新，不断疯狂的创造长期价值。

4.商业竞争本质上要看格局，要看价值，要升维思考，从更大的框架，

更广阔的视角，去看给消费者创造怎样的价值。

5.对于投资人来说，看人就是在做最大的风险控制。这个要比财务上的风险控制

更加重要。只要把人选对了，风险自然就小了。

6.如果说价值投资的出发点是发现价值的话，其落脚点应该是创造价值。

7.所谓长期结构性价值投资，是站在周期性思维和机会主义的对立面的，

核心是反套利，反投机，反零和游戏，反博弈思维。

8.在多数人都醉心于及时满足的世界里，懂得延时满足道理的人，已经先胜一筹了。