期权到底是什么？一文掌握

从2015年开始，期权正式走入投资者的视野，期权被誉为资本市场皇冠上的明珠，亮点期权带您揭开期权神秘的面纱！

 

上海证券交易所在2015年推出上证50ETF期权

 

大连商品交易所在2017年上市豆粕期权

 

郑州商品交易所在2017年上市白糖期权

 

上海期货交易所在2018年上市铜期权

 

深圳证券交易所在2019年上市沪深300ETF期权，后续在国内各大板块上市的期权品种越来越多。

 

1、期权到底是什么？

 

用一句话来概括，期权就是交易一种权利。

 

“没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨”权利的买方要得到一项权利，就要付出代价，在期权市场中要支付一定的资金，我们叫做权利金。作为卖方呢，是获得权利金的一方，同样不会平白无故的获取好处，就必须承担义务。

 

在我们生活中有没期权的例子呢，当然有很多，最典型的的就是彩票和保险。我们买彩票就是买一项权利，如果中奖了，彩票的卖方就需要给你兑现奖项。买车险同样也是买一份权利，如果出现事故，保险公司就要进行理赔。

 

付出费用获得权利的就是买方；收取费用履行义务的就是卖方，想想彩票和保险的例子吧。

 

再举一个例子来分析下

 

买方的心态是认为股票会涨的，买入的权利也就是看涨期权，假设明年五一中国平安涨到了100元，买方因为付出了定金就可以按照80元每股买入1万股。转手就可以在市场中按80元每股卖出获利，需要注意的是付出的权利金是收不回来了。

 

肯定不会，我们又不是傻，现在股票都跌倒50元了，为什么还会用80元去买呢。放弃这个权利最大的损失就是权利金1万元，然后在市场按50元每股买进就可以了。

 

上面我讲的都是期权到期后的行为，这种就是场外期权，那么期权没到期呢？我们再来分析下：

 

肯定不会，我们又不是傻，现在股票都跌倒50元了，为什么还会用80元去买呢。放弃这个权利最大的损失就是权利金1万元，然后在市场按50元每股买进就可以了。

 

上面我讲的都是期权到期后的行为，这种就是场外期权，那么期权没到期呢？我们再来分析下：

 

目前没有到期，中国平安已经涨到了100元，有人会认为你很有眼光，签订的权利很不错，想用3万元买你手中的权利，这个时候我们认为出的价格比较合适，就可以卖出了

 

这样这个权利转手就挣了2万元。50ETF期权是场内交易，交易的就是权利金的价差，通常都不会持有到期，因为到期后需要换成股票，第二天股票才可以卖出，会承受股票波动的不确定性，同时也是有时间成本的。所以期权交易就是交易的一种权利，通过权利金的变化来获利。不要小看权利金的变化，随随便便翻个几倍都是很常见的。

 

上面的我们讲到的例子是认为未来股票会涨的，买入的期权是看涨期权。如果认为未来股票会跌，也是可以买进看跌期权。

 

假设没到期，股票真的跌了，跌倒了50元。那么你可以用80元卖出的这个权利就值钱了，有人会出3万元的价格买你手中的权利，我们认为合适直接就可以在市场中卖出，这样就盈利了2万元。

 

对于期权的买方来说，最大的损失就是付出的权利金，收益呢就要看股票真的能涨到哪里或者是跌倒哪里，一旦出现比较大的波动，收益就非常大，用一句话概括就是“花小钱 办大事”

 

场内期权交易的过程是

 

在交易中买卖双方报价，交易所进行撮合成交，假设这份权利是100元，买方支付100元就获得一项权利，卖方收到100元，就需要到期履行义务，确保卖方能履约的最好方式就是缴纳保证金，想想保险公司吧，能够卖保险，一定是要有一定的资金要求的。

 

在交易中卖方缴纳的保证金不是收走了不给你了，只是暂时的，只要把手中的权利对冲掉，保证金就立马解除了。

 

更多期权知识来源：期权酱