江苏天鼎：AIGC浪潮下，游戏产业迎来机遇期

近日，游戏巨头腾讯和网易先后发布了一季度业绩报告，在并不乐观的市场中均交出了一份令人满意的答卷。据披露，腾讯一季度网络游戏收入同比增长11%，环比增长16%，远超市场一致预期。同期，网易游戏相关业务收入同比增长8%，其中手游同比增长16%。

然而，尽管两大巨头增长势头良好，但事实上一季度国内游戏市场并不乐观。自2022年11月开始，相关部门才大批量发放游戏版号，在这批新游戏正式进入市场前，一季度依旧以老游戏为主，新游戏增量驱动力不足，国内游戏产业增速整体承压。

进入4月后，各大游戏厂商产品管线充沛，市场有望在二季度迎来上行周期。根据伽马数据显示，今年4月中国游戏市场规模为224.94亿元，环比上升2.96%。其中，以《崩坏：星穹铁道》为代表的4月移动游戏新品表现较优，带来可观增量。

此外，在游戏产业疲软态势迎来明显改观的同时，AIGC的浪潮引起了全行业的广泛关注，各大游戏公司纷纷积极布局，腾讯、网易等游戏巨头通过持续投入AI大模型等关键自研技术，在提升用户体验、创新游戏玩法等方面进行不断尝试。

具体来看，网易的《逆水寒》手游率先探索多项AIGC前沿技术，NPC能主动与玩家及其他NPC进行社交；腾讯游戏正在推进与英伟达等全球多家顶级厂商的深度合作，尝试将游戏引擎和工具链打造成一个可以跨团队、跨公司协作的“联机游戏”。

就长期而言，业内人士认为，游戏产业周期持续向上，未来业绩逐步兑现，叠加AIGC降本增效催化，有望延续较好发展态势。

本文部分数据及观点来源于：中国证券报

舒晓飞投顾编号：A1150613120001

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