永煤事件后首家省内国企发债：河南投资集团今发行5亿短期小公募

“票息区间为2.65%至3.85%，此前5月发行票面利率仅为1.79%。”

作者：华夫饼

编辑：tuya

出品：财经涂鸦

据公司情报专家《财经涂鸦》消息，河南投资集团有限公司（下称“河南投资集团”）计划发行规模为5亿元的短期小公募，期限为360天，票息区间为2.65%至3.85%，于12月28日开启薄记，12月29日发行，募集资金拟用于偿还公司金融机构借款和补充营运资金。本次发行由中信建投证券，中信证券、中金公司、国开证券担任承销商。

此次发债引发了市场投资者的广泛关注。自永煤11月违约以来，市场对河南省企业的信用风险忧虑被放大，严重影响了市场对其的发债信心。永煤违约事件以来河南的国企至今尚未发行任何债劵，此次河南投资集团若能发债成功，或为河南企业重新打开债劵市场的融资大门定下基调。

河南投资集团是由河南省政府批准设立，经营省政府授权范围内国有资产的国有独资公司，是省政府的投融资主体，注册资本120亿元，由河南省财政厅全资持有，经营范围为投资管理、建设项目的投资等，联合资信给予其AAA评级。

目前， 河南投资集团以金融等现代服务业、基础设施和基础产业、战略新兴产业作为投资重点，参控股中原证券、中原银行、豫能控股、同力股份、安彩高科、中航光电、郑州银行等7家上市公司，形成了“产业投资+基金培育+上市公司平台+资产管理平台”的资本运营架构。在金融领域，河南投资集团控股中原证券、中原信托，是中原银行第一大股东，并牵头组建了河南省第二家省级资产管理公司——河南资产管理有限公司。

截至2020年9月末，河南投资集团总资产1815亿元，总负债1217亿，资产负债率67%。今年前三季度营业总收入221亿元，净利润22.47亿元。目前，河南投资集团未偿还债券16只，存量债券规模173亿元。

今年11月10日，河南省规模最大的国有企业河南能源化工集团有限公司（下称“豫能化”）旗下子公司永城煤电控股集团有限公司（下称“永煤控股”）宣布未能按期兑付10亿“20永煤SCP003”，引起债劵市场的轩然大波，也导致了一系列连锁反应：投资机构纷纷开始梳理风险持仓，对持有债劵的估值重新定价，风控较严的机构开始对一些风险主体的债劵进行折价抛售，引燃了债劵市场的一场信用风暴。

而永煤在宣布违约不到一个月之前，曾在10月20日发行了规模为10亿元的2020年度第六期中期票据“20永煤MTN006”，债务暴雷让投资人措手不及。

“20永煤SCP003”实质性违约之后，永煤控股又接连发生“20永煤SCP004”、“20永煤SCP007”实质性违约，违约金额累计达30亿元。永煤控股及其母公司豫能化旗下债券开启暴跌模式，河南多只煤炭企业主体发行的债券在二级市场上遭遇抛售，全市场信用债取消发行规模达上千亿元。

处于违约漩涡中心的河南省在11月共有四只债券取消发行，金额合计30.5亿元，发行人均为地方国企，分别是商丘市古城保护开发建设公司发行的“20商古03”、开封城市运营投资集团发行的“20开封城运MTN001”、河南省交通运输发展公司发行的“20豫交运MTN007”以及新惠建设投资公司发行的“20新惠债”。

至此，监管部门也开始对债劵市场内的违规行为启动调查，定调“零容忍”，严厉处罚各种“逃废债”行为，多家中介机构，包括兴业银行、光大银行、中原银行、希格玛会计师事务所、招商证券以及海通证券等被调查。

事件发酵以来，如今债劵市场信心渐有回暖，而河南投资集团此次发行选择的承销团多达四家，其中包括了承销之王中信建投和中信证券，以及中金公司和国开证劵，阵容可谓强大。

而对比此前5月，河南投资集团发行的第一期短期债券聘请的主承销商只有中信建投和平安证券两家，彼时的利率也较目前低不少，票面利率仅为1.79%。